Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) ( Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
Principaux points d’investissement
La compagnie a publié son rapport trimestriel de 2022, avec des bénéfices proches de la limite supérieure de l’avis. Au cours du premier trimestre de 2022, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 192 millions de RMB, soit + 126,88% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 101 millions de RMB, soit + 147,81% d’une année sur l’autre; Le bénéfice non net a été déduit de 972377 millions de RMB, soit + 147,10% d’une année sur l’autre. En 2021, la société Q4 a réalisé la déduction du bénéfice non net de 72,6 millions de RMB, et la déduction du bénéfice non net a connu une croissance rapide par rapport à l’année précédente. Q1 a réalisé un flux de trésorerie net de 84 984 millions de RMB provenant des activités d’exploitation, soit + 167,3% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net attribuable à la mère est proche de la limite supérieure de l’annonce et le rendement est supérieur aux attentes.
La structure des produits de l’entreprise s’est considérablement améliorée et on s’attend à ce que toutes les entreprises connaissent une forte croissance. Sur la base des résultats annuels de 2021, les revenus et la rentabilité des trois principales activités de la société ont augmenté au – delà des attentes du marché. En 2021, les revenus d’exploitation de l’entreprise Diamond Single Crystal ont atteint 137 millions de RMB, soit + 38,14% d’une année sur l’autre, et la marge brute a augmenté à 57,93%, soit 18,49 PTS de plus qu’en 2020; Le chiffre d’affaires de Diamond Micro powder Business a atteint 156 millions de RMB, en hausse de 54,54% par rapport à l’année précédente, et la marge brute a augmenté à 50,02%, en hausse de 9,66 PTS par rapport à 2020; L’industrie du diamant a bénéficié d’une forte augmentation des dividendes de l’industrie, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 197 millions de RMB, en hausse de 428,11% d’une année sur l’autre et une marge brute de 81,38%, en hausse de 14,55 PTS sur la base d’une marge brute élevée en 2020. La marge brute globale des ventes de produits de la société était de 64,07%, en hausse de 20,69 PTS. En 2022, le chiffre d’affaires d’exploitation de la société Q1 était de + 24,2% et le bénéfice net de la société mère était de + 28,85%, ce qui a entraîné une croissance rapide d’une année sur l’autre et d’une année sur l’autre, ce qui a montré une forte croissance des performances. Principalement en raison de la forte augmentation de la part des ventes de produits à marge brute élevée; La demande du marché des produits diamantifères est forte, l’offre est serrée et les prix ont considérablement augmenté par rapport à la même période l’an dernier. Dans le même temps, l’entreprise a activement mis en production sous le dividende de l’industrie et a réalisé une croissance rapide de la capacité.
Le 25 mars, l’entreprise a annoncé qu’elle avait l’intention de mettre en oeuvre des émissions supplémentaires ciblées et que l’expansion active de la production de l’entreprise démontrerait la confiance dans la croissance. L’annonce de la société indique que l’émission ne dépassera pas 20% du capital social total avant l’émission, soit 12 074000 actions; Entre – temps, le montant des fonds collectés ne dépasse pas 4 milliards de RMB. Les fonds recueillis serviront à financer deux projets de construction d’usines intelligentes liées à la culture du diamant. Parmi eux, 2,19 milliards de yuan de fonds collectés devraient être utilisés pour le projet de construction du Centre scientifique et technologique Shangqiu Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) 1,6 milliard de RMB de fonds levés ont été utilisés pour le projet de construction de power Phase II Diamond et de Diamond intelligent Chemical Factory. Si les projets supplémentaires sont mis en œuvre avec succès, l’entreprise prévoit de mettre en service 1 800 unités d’équipement au cours des trois prochaines années. Le nombre annuel d’équipements mis en service par l’entreprise devrait presque doubler cette année. Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071)
En mars, la province du Henan a publié le plan de mise en œuvre du projet « 982» de panneaux de Patching en 2022, qui prévoit de promouvoir la construction de plusieurs projets de fabrication de diamants personnels. Dans le plan de mise en œuvre du projet « 982» de la province de Henan, des investissements spéciaux ont été réalisés dans les domaines de l’application industrielle et de l’application à la consommation de diamants artificiels, qui ont été largement promus. Dans le domaine de la culture du diamant, le Gouvernement provincial du Henan a investi 6,92 milliards de RMB dans six projets de production de diamants de culture pure. Dans le domaine des diamants industriels, 13 projets ont été investis. On peut voir dans le plan de mise en oeuvre que le Gouvernement provincial du Henan est déterminé à promouvoir vigoureusement le développement du projet de diamants artificiels. On s’attend à ce que, grâce à l’aide de dépenses en capital importantes, la structure de la chaîne industrielle en amont et en aval liée au diamant artificiel dans la province soit plus parfaite, ce qui réduira les coûts d’information des entreprises et profitera à la culture des entreprises de production de diamants en amont.
Le développement de l’industrie du diamant est un circuit alternatif à forte croissance avec une reprise de la consommation. Les données sur l’importation et l’exportation de diamants cultivés en Inde continuent de vérifier le boom de l’industrie. La demande de diamants cultivés pour la reprise des vacances de Noël 2021 a augmenté, les exportations de diamants cultivés en octobre ont augmenté de 80,6% d’une année sur l’autre, les importations ont augmenté de 96,5% d’une année sur l’autre, et le volume des exportations a atteint un sommet historique. Après la fin du réapprovisionnement avant Noël, les importations et les exportations ont brièvement chuté en novembre et ont repris leur forte croissance de décembre à mars. Vérification des données sur les importations de diamants bruts indiens la proportion de diamants cultivés dans la perméabilité des diamants naturels a augmenté progressivement, passant d’environ 1% en 19 ans à 9,1% en mars 2022. Selon bain consulting Diamond Industry Report 2020 – 2021, les ventes au détail mondiales de diamants et de bijoux en 2021 se sont élevées à 84 milliards de dollars américains, en hausse de 29,23% par rapport à 2020. La reprise rapide de l’industrie a entraîné une augmentation significative des revenus de tous les maillons de la chaîne industrielle, avec une augmentation de 62% des revenus en amont, une augmentation de 55% des revenus de meulage en milieu de parcours et une augmentation de 29% des revenus de détail en aval, tandis que la baisse des réserves en amont a entraîné une augmentation de 21% du prix moyen des diamants bruts; Dans le cadre d’un cycle optionnel de libération accélérée de la demande, il est possible d’améliorer rapidement la perméabilité et d’augmenter le nombre de pistes à l’avenir.
Conseils en matière d’investissement: les possibilités actuelles les plus intéressantes d’investissement dans la production de diamants continuent d’être offertes aux producteurs de diamants en amont. Du point de vue de la dimension à moyen terme, il existe des obstacles à la capacité de production et des obstacles techniques du côté de l’offre de l’industrie, de sorte que les nouveaux arrivants sont difficiles à rattraper à court terme en ce qui concerne l’achat d’équipements de base, la qualité des produits, le rendement, etc. Le côté de la demande de l’industrie continue de vérifier le boom, de sorte que l’équilibre serré entre l’offre et la demande peut encore être maintenu. Le chemin de croissance du leader est clair. L’entreprise a publié un plan d’expansion de la production pour clarifier les plans futurs d’expansion de la production et orienter la production de l’entreprise vers la culture du diamant. Nous maintenons les prévisions de revenus de Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) On prévoit que le bénéfice de la société en 2022 / 2023 / 2024 sera de 527 / 827 / 980 millions de RMB, ce qui maintiendra la cote d ‘« achat ».
Indice de risque: risque de fluctuation macroéconomique; Risque accru de concurrence sur le marché; Risque de substitution des nouvelles technologies; Risque que le projet d’expansion de la production ne progresse pas comme prévu; Favoriser le risque de fluctuations importantes des prix des diamants, etc.
