Hangzhou Onechance Tech Corp(300792) ( Hangzhou Onechance Tech Corp(300792) )
La société divulgue les résultats de 2021 et du premier trimestre de 2022:
Pour l’ensemble de 2021: la société a réalisé un chiffre d’affaires de 1,1 milliard (- 13%), un bénéfice net de 330 millions (+ 5%) pour la société mère et un bénéfice non net de 260 millions (- 9%)
2021q4: la société a réalisé un chiffre d’affaires de 410 millions de yuan (- 14%), un bénéfice net de 120 millions de yuan (- 16%) pour la société mère et un bénéfice non net de 90 millions de yuan (- 35%)
2022q1: la société a réalisé un chiffre d’affaires de 270 millions de yuan (+ 20%), un bénéfice net de 50 millions de yuan (- 2%) pour la société mère et un bénéfice non net de 50 millions de yuan (+ 4%)
Recettes:
Sur l’ensemble de l’année 21, le marketing en ligne de marque a généré 230 millions de revenus (- 46%), la gestion en ligne de marque 600 millions de revenus (+ 16%) et la distribution en ligne 260 millions de revenus (- 26%)
Les revenus du premier trimestre ont augmenté régulièrement au cours des 22 dernières années, et on s’attend à ce que les principales raisons de la perturbation de l’épidémie soient la contribution de la marque nouvellement signée du premier trimestre et l’entrée de la marque du deuxième trimestre dans la période de récolte.
Marge brute:
La marge brute a atteint 48% (+ 0,2 PCT) et 47% (- 7,5 PCT) pour Q4 tout au long de l’année; Le Q1 sur 22 ans était de 44% (- 4,4 PCT). Parmi eux, la marge brute des activités de marketing en ligne de la marque au cours des 21 dernières années a atteint 45% (- 3,3 PCT), la marge brute des activités de gestion en ligne de la marque a atteint 59% (- 7,2 PCT) et la marge brute des activités de distribution en ligne a atteint 28% (+ 8,6 PCT).
Bénéfices:
21 ans: contrôle des coûts + revenus des investissements
Un taux d’intérêt net de 29% (+ 4,9 PCT) a été réalisé tout au long de l’année, dont un revenu de placement de 600 millions de dollars, et l’impact du taux d’intérêt net prévu est d’environ + 4 PCT. Q4 en 21 ans était de 30% (année – année – 0,5 PCT);
Les dépenses annuelles sont de 15% (+ 0,3 PCT), le taux des dépenses de vente est de – 4 PCT d’une année sur l’autre, principalement en raison de la baisse des services de marketing en ligne d’une année sur l’autre, et le taux des dépenses de gestion est de 4 PCT d’une année sur l’autre en raison de l’investissement dans le renforcement des capacités organisationnelles; Q4 est de 15% (+ 5,3 PCT), le taux des frais de vente et de gestion est respectivement de 2,5 et 5,0 PCT par rapport à l’année précédente.
22 ans Q1: les dépenses en ligne augmentent de la même façon
Le taux d’intérêt net de 22q1 est de 19% (- 4pct), le taux de dépenses de la période Q1 est de 18% (+ 3pct), le taux de dépenses de vente est de + 4,3pct d’une année sur l’autre, principalement en raison de la croissance des services de marketing en ligne de marque et des activités de distribution en ligne;
Conseils en matière d’investissement:
Compte tenu de l’impact de l’épidémie et du développement des activités en ligne de l’entreprise, nous prévoyons un chiffre d’affaires de 1,4, 1,6 et 1,7 milliard de RMB (valeur précédente: 1,9 et 2,4 milliards de RMB), une augmentation annuelle de 19%, 15% et 12%, un bénéfice net attribuable à La société mère de 3,9, 4,4 et 490 millions de RMB (valeur précédente: 5,3 et 6,4 milliards de RMB), une augmentation annuelle de 18%, 15% et 10%, et un pe correspondant de 17, 15 et 14x, afin de maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques:
La demande en aval n’est pas à la hauteur des attentes, l’expansion des catégories n’est pas à la hauteur des attentes, la fluctuation des coûts des matières premières en amont, la pénurie d’approvisionnement, etc., l’augmentation du fret maritime et le risque de livraison tardive des marchandises en raison de la congestion portuaire, le risque d’itération des nouvelles technologies, le risque de distorsion des données par des tiers, le risque de retard dans l’information ou de mise à jour tardive des données publiques utilisées dans les rapports de recherche et le risque de politiques.
