Électricité et énergie ( Huolinhe Opencut Coal Industry Corporation Limited Of Inner Mongolia(002128) )
Événement: la compagnie publie le rapport du premier trimestre de 2022. Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 7,17 milliards de RMB, en hausse de 24% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s'est élevé à 1,51 milliard de RMB, en hausse de 49,5% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s'est élevé à 1,51 milliard de RMB, en hausse de 36,5% d'une année sur l'autre.
Les résultats du premier trimestre ont atteint un niveau record, dépassant largement les attentes du marché. En 2022, le chiffre d'affaires trimestriel de la société Q1 s'élevait à 7,17 milliards de RMB, en hausse de 24% d'une année sur l'autre et de 7,8% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net attribuable à la mère s'est élevé à 1,51 milliard de RMB, en hausse de 49,5% d'une année sur l'autre et de 120,5% d'une année sur l'autre. En raison de l'augmentation des prix de vente globaux des produits du charbon et de l'aluminium d'une année sur l'autre et de l'augmentation du volume et des prix de l'électricité, les performances ont augmenté rapidement; Entre - temps, au quatrième trimestre de 2021, la compagnie a comptabilisé une perte de valeur de 100 millions de RMB sur un seul trimestre, ce qui est trop faible par rapport à la base de référence.
Charbon: le prix de référence de changxie a été relevé, et le coût du charbon par tonne de l'entreprise est supérieur à celui des autres. En ce qui concerne le prix de vente, le prix de référence de l'Association des aînés de 2022 est passé de 535 yuan / tonne à 675 yuan / tonne, ce qui est beaucoup plus élevé que la même période et le niveau moyen de l'année dernière. Les ventes de charbon de l'entreprise sont effectuées conformément au plan annuel de production et de vente, et les ventes de l'Association à long terme sont strictement effectuées. Dans le contexte de l'augmentation du prix de référence de l'Association à long terme, les bénéfices de l'entreprise seront plus stables et les performances seront favorables au développement à long terme. En outre, l'entreprise est située dans deux grandes mines à ciel ouvert à haut rendement de 10 millions de tonnes, dont le coût du charbon par tonne est supérieur à celui des autres. Étant donné que le coût de l'exploitation du charbon est principalement limité par la dotation en ressources, d'autres concurrents ne peuvent pas le reproduire, de sorte que l'entreprise a l'avantage de construire des douves naturelles à très faible coût d'exploitation. Les principaux clients de l'entreprise dépendent fortement des produits de l'entreprise, et l'entreprise a l'avantage de la distance de transport, a des barrières régionales, dans le contexte de la contradiction croissante entre l'offre et la demande de jiliao, l'entreprise bénéficie considérablement.
Aluminium électrolytique: forte prospérité de l'industrie, l'effet de synergie favorise la libération des performances. L'entreprise dispose d'une ligne de production d'aluminium électrolytique d'une capacité annuelle de 860000 tonnes, ainsi que d'une centrale électrique autonome d'une capacité installée de 1,8 million de kW et d'une centrale éolienne de 400000 kW, qui peuvent essentiellement répondre à la demande d'électricité; Parmi eux, le charbon utilisé pour l'énergie thermique est vendu à l'intérieur de l'entreprise, ce qui présente des avantages synergiques remarquables. À l'avenir, en Chine, la situation épidémique dans les zones de production et les patrouilles de protection de l'environnement continuent de limiter les progrès de la reprise de la production d'aluminium électrolytique. Outre - mer, l'escalade du conflit entre l'Ukraine et la Russie a entraîné une flambée des prix de l'énergie, un grand nombre d'usines d'aluminium européennes ont été contraintes de réduire la production et d'arrêter la production, l'offre et la demande se resserrent, les prix de l'aluminium maintiennent un niveau élevé; Entre - temps, la Russie elle - même est le deuxième producteur mondial d'aluminium brut et le premier producteur de lingots d'aluminium. Si les États - Unis imposent des sanctions à la Russie, ou aggravent encore le déséquilibre de l'offre et de la demande, l'industrie continuera de prospérer.
Électricité: l'électricité verte continue de progresser et la production et les ventes augmentent rapidement. En avril 2022, la compagnie transportait 1,6gw d'électricité verte. En outre, la compagnie dispose de 1675,3mw de photovoltaïque, 3065,5mw d'énergie éolienne et 626mw de projets de paysage en construction et en planification, avec une capacité installée totale en construction et en planification de 5366,8mw, avec une augmentation de 335,4%, avec un grand potentiel de croissance. L'entreprise prévoit que d'ici la fin du quatorzième plan quinquennal, l'échelle installée des nouvelles sources d'énergie atteindra plus de 7 000 MW. On s'attend à ce que la part des nouvelles installations énergétiques de l'entreprise continue d'augmenter et que la transformation et la modernisation continuent de progresser.
Conseils en matière d'investissement. L'entreprise est le chef de file du lignite Mengdong, avec le charbon comme noyau, l'aluminium, l'électricité et la nouvelle énergie comme point focal, et le transport de capitaux comme sector - forme, afin de créer une entreprise énergétique complète avec une capacité concurrentielle de base. L'entreprise développe vigoureusement la nouvelle énergie éolienne, l'énergie verte en service 1,6gw, la construction en cours + planification 5gw +, la transformation de la nouvelle énergie est en attente. On s'attend à ce que la compagnie réalise un bénéfice net de 5,81 milliards de RMB, 6,65 milliards de RMB et 6,98 milliards de RMB pour la société mère de 2022 à 2024, et que le SPE soit respectivement de 3,02, 3,46 et 3,63 RMB, et que le PE correspondant soit de 4,21, 3,67 et 3,63 RMB, ce qui maintiendra la cote d '« achat ».
Conseils sur les risques: les projets en construction n'ont pas été mis en production comme prévu, la consommation d'aluminium électrolytique a augmenté plus rapidement que prévu et le prix du charbon a fortement chuté.
