Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142)

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Les résultats demeurent solides et les niveaux de rentabilité demeurent élevés

Le chiffre d’affaires et le bénéfice net de la société au 22q1 ont augmenté de 15,40% et 20,80% d’une année sur l’autre. Le chiffre d’affaires et le bénéfice net de la société au 22q1 ont encore bien augmenté sur la base d’une base plus élevée au cours de la même période de l’année dernière. L’attribution de la croissance de la performance a principalement bénéficié de l’expansion de l’échelle des actifs productifs d’intérêts. En outre, l’amélioration du revenu des investissements et l’optimisation des coûts ont également contribué positivement À long terme, le taux de croissance annuel composé du bénéfice net attribuable à la mère au cours des deux dernières années et des trois dernières années est de 19,55% et 19,07%, et le niveau de libération des résultats est élevé. De plus, le Rao moyen pondéré de la compagnie pour le 22q1 était de 16,63%, ce qui maintient une rentabilité solide.

En ce qui concerne le fractionnement des revenus, les revenus nets d’intérêts et les revenus autres que les revenus d’intérêts ont augmenté de 12,59% et 20,34% d’une année sur l’autre, dont les revenus nets de commissions et de commissions ont augmenté de 0,95% d’une année sur l’autre. On s’attend à ce que les revenus de la gestion du patrimoine soient affectés par la forte fluctuation du marché des capitaux propres du premier trimestre. À mesure que l’économie se stabilise et que les marchés se redressent, les entreprises de gestion du patrimoine devraient connaître une croissance résiliente.

Les dépôts et les prêts sont florissants et l’accent est mis sur l’octroi de crédits.

L’écart de taux d’intérêt net de 22q1 a atteint 2,24%, en hausse de 3bp par rapport à 2021. Du point de vue de l’offre de crédit, 22q1 a maintenu une forte croissance, le taux de croissance annuel du total des prêts à la fin de la période a atteint 26,27%, ce qui a augmenté de 0,82 PCT par rapport à 21q4. 22q1 a ajouté 67,2 milliards de RMB de nouveaux prêts, en hausse de 18,4 milliards de RMB par rapport à l’année précédente, dont 17,8 milliards de RMB de prêts aux entreprises. L’économie privée active de la région a stimulé une forte demande de crédit, ce qui a permis à l’entreprise d’obtenir un crédit « bon marché ». La croissance des dépôts de la société a également été remarquable, le total des dépôts de la société à la fin du 22q1 a augmenté de 25,21% d’une année sur l’autre, et le taux de croissance d’une année sur l’autre a augmenté de 11,40 PCT par rapport à la fin du 21q4. Les nouveaux dépôts trimestriels ont atteint 245,8 milliards de RMB, en hausse de 133,7 milliards de RMB par rapport à l’année précédente, soit près de 90% de la contribution du secteur public. L’augmentation du taux de croissance des dépôts a également permis d’optimiser continuellement la structure de la dette et de réduire les coûts.

Augmenter la radiation des défauts et continuer à compacter la qualité des actifs

Le taux de non – exécution à la fin du 22q1 était de 0,77%, inchangé par rapport au 21q4, avec une proportion de 0,51% pour les prêts axés sur les préoccupations et une légère augmentation de 3 pb par rapport à la fin du 21q4, avec une proportion totale de 1,28% pour les prêts axés sur les préoccupations et les non – conformités, toujours à un niveau faible. Dans le même temps, la société a intensifié ses efforts de provision pour dépréciation, avec une augmentation annuelle de 101% de la perte de valeur des prêts 22q1 et une augmentation annuelle de 116% de la radiation des prêts non productifs. Sous le compactage continu de la qualité des actifs, le taux de couverture des provisions de la compagnie à la fin du 22q1 a atteint 524,78%, ce qui est resté élevé.

Les sources endogènes et exogènes sont doubles, et la reconstitution des capitaux contribue à l’expansion des actifs.

À la fin du 22q1, le ratio d’adéquation des fonds propres de base de niveau 1 de la compagnie était de 9,93%, en baisse de 23 pb par rapport à la fin du 21q4. L’expansion des actifs ne peut se faire sans le soutien du capital. L’entreprise a terminé l’allocation des actions au quatrième trimestre de l’année dernière et le capital de base de catégorie 1 a été efficacement complété. En même temps, un niveau élevé de rendement peut également contribuer à renforcer la capacité de croissance endogène. À l’heure actuelle, le capital de base de niveau 1 de l’entreprise est relativement abondant et l’expansion des actifs est soutenue.

Conseils en matière d’investissement: l’excellente position, le capital, l’expansion, la performance devrait continuer à augmenter à un niveau élevé au premier trimestre, les dépôts et les prêts de liangwang ont une fois de plus démontré l’excellent niveau d’exploitation de l’entreprise. Actuellement, l’entreprise a le capital, l’espace d’expansion des actifs, la qualité des actifs est solide. L’efficacité opérationnelle de la licence de consommation d’argent de suivi sera accélérée. Nous sommes optimistes quant à la libération des résultats de l’entreprise et nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère augmentera de 21,19%, 18,44% et 17,77% d’une année sur l’autre de 2022 à 2024. À l’heure actuelle, la société Pb (LF) est 1,72 fois supérieure à l’objectif de 2022 Pb2. 3 fois, le prix cible correspondant est de 53,78 RMB, et la cote d’achat est maintenue.

Conseils sur les risques: les épidémies se répètent, le développement des petites et microentreprises n’est pas à la hauteur des attentes et le risque de crédit fluctue.