Tongwei Co.Ltd(600438) ( Tongwei Co.Ltd(600438) )
Annonce:
La société a publié le rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires annuel de 63391 milliards de RMB, en hausse de 43,64%; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 8208 milliards de RMB, soit une augmentation de 127,5%; Le bénéfice non net de 8 486 milliards de RMB a été déduit, soit une augmentation de 252,35%. Le chiffre d’affaires de la société au 22q1 s’élevait à 24685 milliards de RMB, en hausse de 132,49%; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 5194 milliards de RMB, en hausse de 513,01%; Le bénéfice non net de 5 135 milliards de RMB a été déduit, soit une augmentation de 544,95%.
Commentaires:
1. Le positionnement de l’entreprise est clair et la position de leader de l’industrie du silicium et des batteries est stable. Dans l’industrie du silicium et des piles, l’entreprise dispose d’une échelle, d’une technologie, d’un coût et d’un avantage de qualité de premier plan. En 2021, la production de silicium cristallin de haute pureté de l’entreprise était la plus élevée au monde, avec une part de marché de 22% en Chine (statistiques de l’ACIA) et la livraison de batteries était la plus élevée au monde pendant cinq années consécutives (statistiques de pvinfolink). Dans le même temps, l’entreprise insiste sur la Division professionnelle de la stratégie, ne passe pas trop de temps à l’intégration, mais met l’accent sur le silicium, le développement de la puce de batterie, maintient constamment l’avantage concurrentiel, maintient sa position de leader de l’industrie.
2. Les bénéfices des entreprises de silicium sont à un niveau élevé dans l’industrie, avec des volumes supérieurs aux prévisions. En 2021, le chiffre d’affaires réalisé par l’entreprise dans le secteur du silicium cristallin de haute pureté et de l’industrie chimique s’élevait à 18761 milliards de RMB, en hausse de 186,89% par rapport à l’année précédente. Les ventes de silicium ont atteint 107700 tonnes, en hausse de 27,3% par rapport à l’année précédente, avec une marge brute de 71,8%. Entre – temps, la capacité de production annuelle a fonctionné de façon sûre et stable, le taux d’utilisation de la capacité de silicium a atteint 129,91%, ce qui est bien supérieur au niveau moyen de l’industrie.
3. Les fabricants de batteries perdent généralement de l’argent, mais l’entreprise gagne de l’argent. L’entreprise attache depuis longtemps une grande importance à la recherche et au développement technologiques et forme un avantage concurrentiel différencié dans l’industrie. En 2021, l’entreprise se concentrera sur la liaison et l’intégration entre les secteurs dans le processus d’importation de nouvelles technologies et de nouveaux produits dans le domaine des piles. Grâce à une coopération stratégique approfondie avec l’amont et l’aval et à des avantages de premier plan en matière de contrôle de la qualité et des coûts, le taux d’utilisation de la capacité de l’entreprise a encore atteint 99,47% au cours de la période considérée, alors que le taux d’exploitation de l’industrie a été considérablement réduit, et le volume des ventes de l’entreprise a continué de croître à grande vitesse, ce qui reflète la forte capacité de l’entreprise à résister aux risques. Dans le même temps, maintenir le bénéfice tout au long de l’année, en cas de perte générale d’amis de l’industrie, atteindre un niveau de bénéfice de 16 – 17 yuans par kW.
Proposition d’investissement: Bien que l’expansion considérable de la production de silicium dans l’industrie cette année puisse avoir un certain impact du côté de l’offre et que la voie principale future de la puce de batterie ne soit toujours pas claire, on s’attend à ce que l’entreprise obtienne un avantage supplémentaire grâce à une excellente équipe de gestion, à une riche expérience de gestion et à une forte base technique, afin de bien voir que l’entreprise continue de croître rapidement cette année dans les activités de silicium et de puce de batterie. On estime que le revenu d’exploitation de Tongwei Co.Ltd(600438) au cours des années 22 et 23 sera respectivement de 953 et 91,7 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la mère sera respectivement de 17,8 et 12,7 milliards de RMB, et le taux de croissance du bénéfice net attribuable à la mère sera de 117%, – 28,8%. Maintenir la cote « recommandé ».
Conseils sur les risques: la demande en aval est inférieure aux risques prévus, le volume de production de l’entreprise est inférieur aux risques prévus, etc.
