Perfect World Co.Ltd(002624) ( Perfect World Co.Ltd(002624) )
Principaux points de vue
Événement: Perfect World Co.Ltd(002624) Le chiffre d’affaires d’exploitation de 2022q1 s’élevait à 2128 milliards de RMB, en baisse de 4,60% par rapport à l’année précédente, et le bénéfice net attribuable à la mère était de 840 millions de RMB, en hausse de 80,99% par rapport à l’année précédente. Le bénéfice net non attribuable à la mère était de 414 millions de RMB, en hausse de 30,15% par rapport à l’année précédente. Le SPE de base était de 0,19 yuan et le Rao moyen était de 3,49%.
Les résultats de 2021 ont été sous pression: les anciens jeux ont chuté, les projets à l’étranger et les investissements cinématographiques et télévisuels ont subi une perte unique, et les bénéfices des nouveaux voyages doivent être libérés. L’ancien jeu coule avec le déclin du cycle de vie, le nouveau jeu en ligne est plus lent, certains effets de projet ne sont pas aussi bons que prévu, donnant une grande pression sur la performance. “Dream New Killing immortals” a accumulé près de 1,6 milliard de yuans d’eau courante tout au long de l’année; La Tour fantôme a coulé près de 500 millions de yuans au cours du premier mois et sa contribution à la performance sera progressivement libérée en 2022.
2022q1: la performance s’est considérablement améliorée, et la tour fantôme et le rêve ont contribué aux bénéfices. 2022q1 l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 1 973 milliards de RMB, en hausse de 23,01% par rapport à la même période l’an dernier. L’augmentation provient principalement de la tour fantôme et du rêve de nouveaux immortels. Sous l’impulsion de “Dream New Killing immortals”, “Fantasy Tower” et d’autres jeux, la marge brute des activités de jeu a augmenté par rapport à l’année précédente.
Dynamique du produit: la tour fantôme est en ligne avec la version 2.0 et se concentre sur la performance en mer des produits de base. Le produit de base de l’entreprise, Mirage Tower version 2.0, Vera Time and Space, a été mis en ligne le 25 avril et a commencé à tester à l’étranger ce mois – ci. Il est prévu de le mettre en ligne officiellement à l’étranger dans l’année. Tencent prendra en charge l’Agence de distribution dans Certaines régions. “Dream New Zhu Xian” a été lancé sur le marché d’outre – mer en mars 2022.
Projet de réserve en 2022: les réserves de catégorie sont abondantes et la force globale devrait être renforcée. Les excursions à la main comprennent l’Agence d’information sur les chats noirs, les huit parties du Dragon Céleste 2, le Royaume de la dynastie et de la nuit, le Superman à un poing: le monde, le Roi Arthur million, zhuxian 2, perfect Shanghai New World Co.Ltd(600628) Les voyages d’agrément comprennent “the Immortal World”, “Perfect New World”, “have a nice Death”; Des jeux IP tels que Spirit cage et Fengshen Series sont en préparation.
Avec le redémarrage du jeu, les progrès de l’entreprise dans le lancement de nouveaux voyages devraient s’accélérer, et les principaux produits en mer amélioreront également la résilience de l’entreprise. En 2022 / 2023 / 2024, le chiffre d’affaires réalisé s’élevait à 10 194 milliards de RMB / 11 630 milliards de RMB / 13 404 milliards de RMB, ce qui correspond à un bénéfice net de 1 881 milliards de RMB / 2 225 milliards de RMB / 2 501 milliards de RMB et à un SPE de 0,94 yuan / 1,11 yuan / 1,24 yuan. Maintenir la note d’achat à 14 / 12 / 11 fois au prix de clôture du 26 avril.
Indice de risque: facteurs macro – environnementaux; Facteurs de politique réglementaire; Facteurs de promotion du projet; Facteurs d’infraction au contenu
