Sinoma International Engineering Co.Ltd(600970) ( Sinoma International Engineering Co.Ltd(600970) )
Événements:
Sinoma International Engineering Co.Ltd(600970) a publié le rapport Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 479 millions de RMB, en hausse de 4,99% par rapport à l’année précédente.
Principaux points d’investissement:
Les résultats du premier trimestre ont été solides et devraient continuer de bénéficier d’une croissance soutenue. Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 8,73 milliards de RMB, en hausse de 16,08% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 479 millions de RMB, en hausse de 4,99% par rapport à l’année précédente. Au cours de la période considérée, la société a signé de nouveaux contrats totalisant 8,8 milliards de RMB, en baisse de 16% d’une année sur l’autre, 5,47 milliards de RMB d’équipements techniques et de contrats d’ingénierie pour les mines de ciment au pays et à l’étranger, en baisse de 27,37% d’une année sur l’autre, dont 4,69 milliards de RMB pour les nouvelles lignes de production et 780 millions de RMB pour les anciennes lignes de transformation technique. À la fin de la période considérée, le montant des contrats en suspens de la société s’élevait à 51041 milliards de RMB, en baisse de 9,81% par rapport à la période précédente. L’incitation au capital de l’entreprise a été promue sans heurt, l’intégration et la restructuration ont renforcé l’effet de synergie, la croissance des performances a été stable et l’on s’attend à ce qu’elle continue de bénéficier de la réalisation des attentes en matière de « croissance stable ».
Prévision des bénéfices et notation des investissements: l’entreprise a un fonctionnement stable, une croissance stable des activités d’ingénierie et un développement rapide des activités de fabrication d’équipements et de protection de l’environnement. Nous prévoyons que la société réalisera un bénéfice net de 2312 milliards de RMB, 2696 milliards de RMB et 3163 milliards de RMB pour la société mère respectivement de 2022 à 2024, ce qui correspond à un pe de 892x, 765x et 652x. Étant donné que l’entreprise dispose d’un meilleur potentiel de développement dans des domaines tels que la réduction des émissions de carbone et l’intelligence industrielle, et qu’elle a une valeur de prime de premier plan, la cote « buy – in» doit être maintenue.
Conseils sur les risques: la croissance des activités d’ingénierie n’a pas été aussi rapide que prévu; Le développement des activités d’équipement et de protection de l’environnement n’a pas été à la hauteur des attentes; L’épidémie a eu des répercussions répétées sur les activités à l’étranger de l’entreprise; Des fluctuations importantes des taux de change; Le régime actuel d’octroi d’actions est incertain; La société présente un risque de dépréciation de la survaleur.
