Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) ( Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) )
Principaux points d’investissement
Résumé des résultats: la société a réalisé un chiffre d’affaires annuel de 620 millions de RMB en 2021, en hausse de 35,7% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 180 millions de RMB, en hausse de 50,9% par rapport à l’année précédente.
Le chiffre d’affaires et le bénéfice net de la société pour l’ensemble de l’année 2021 ont augmenté considérablement et le niveau de la marge brute a été excellent. Du point de vue des revenus, en 2021, les revenus de l’entreprise ont augmenté de 35,7% d’une année sur l’autre, principalement en raison du développement actif des principaux clients de l’industrie sur les marchés commerciaux nationaux et étrangers et de la promotion continue de la normalisation de la localisation des grandes entreprises sur le marché chinois. Du côté des bénéfices, le bénéfice net de la société attribuable à la société mère a augmenté de 50,9% d’une année sur l’autre en 2021, principalement en raison de l’augmentation des revenus, des subventions gouvernementales et des revenus de gestion financière par rapport à la même période l’an dernier. La marge brute de la compagnie était de 98,1%, en baisse de 0,9% par rapport à la même période l’an dernier. Du point de vue des coûts, les taux de d épenses de l’entreprise pour les ventes, la gestion et la R & D en 2021 étaient respectivement de 43,2%, 9,1% et 32,8%, dont les dépenses de vente ont augmenté de 47,1% d’une année sur l’autre, principalement en raison du renforcement de la construction du système de commercialisation et de la transformation de l’équipe de vente directe en modèle de grand client.
La demande de logiciels industriels sur le marché intérieur des entreprises continue de croître. Le marché chinois des logiciels industriels est depuis longtemps dominé par les produits des fabricants étrangers. L’intensification des frictions commerciales entre la Chine et les États – Unis rend la localisation des technologies de base plus importante. L’entrée des logiciels industriels de conception et de recherche nationaux dans les grandes entreprises chinoises s’accélère. L’entreprise adhère activement à la tendance à la localisation, recrute activement des partenaires de distribution de canaux en élargissant régulièrement l’équipe de vente directe, accélère l’effondrement du marché urbain de deuxième niveau, fournit des services à un plus grand nombre de petites et moyennes entreprises et d’institutions publiques et partage les dividendes du développement industriel avec les partenaires chinois de logiciels industriels.
Contribuer à la réforme de l’éducation et à l’amélioration de la couverture du marché à l’étranger. Les produits de l’entreprise sont de plus en plus populaires dans l’industrie de l’éducation, fournissant des solutions d’éducation à l’intelligence artificielle pour soutenir l’éducation à l’IA dans 27 provinces et villes. L’entreprise continue d’améliorer et d’enrichir la matrice de produits, et a publié 10 nouveaux produits / nouvelles versions de produits au cours des 21 dernières années, dont le nombre d’essais de produits de la sector – forme d’éducation en nuage de China Hope a augmenté de 516,7% d’une année sur l’autre. En outre, la construction du réseau de canaux de distribution à l’étranger de l’entreprise a fait des percées évidentes. Le nombre de nouveaux fournisseurs de canaux coopératifs a plus que doublé par rapport aux années précédentes. L’entreprise a réussi à établir des entreprises locales et des équipes de soutien sur les marchés stratégiques des États – Unis, du Vietnam et du Japon.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On estime que le SPE sera de 3,75 RMB, 5,12 RMB et 6,63 RMB en 2022 – 2024, et que le bénéfice net attribuable à la mère atteindra un taux de croissance composé de 31,2% au cours des trois prochaines années. Étant donné que l’entreprise est une entreprise de premier plan dans le domaine des logiciels industriels en Chine, attache une grande importance à la recherche et au développement de technologies de base, continue de renforcer l’influence de la marque et la construction du système de marketing, et renforce la construction de l’équipe de talents, on s’attend à ce que le volume des commandes augmente considérablement en 2022, avec une évaluation de 65 fois en 2022, avec un prix cible correspondant de 243,75 RMB, couvrant pour la première fois et une note d ‘« achat».
Conseils sur les risques: les projets de R & D ne sont pas à la hauteur des attentes et l’expansion des clients n’est pas à la hauteur des attentes.
