Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) ( Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) )
Événement: Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) publier le rapport du premier trimestre de 2022. 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 300 millions de RMB, en hausse de 33% d’une année sur l’autre et de 10% d’une année sur l’autre. Q1 a été relativement limité par l’épidémie et a légèrement dépassé la limite supérieure prévue; Le bénéfice net attribuable à la mère était d’environ 62 millions de RMB, en hausse d’environ 15% d’une année sur l’autre et de 33% d’une année sur l’autre. La marge brute a augmenté de 3,53 PCT d’une année sur l’autre de 57,48%. Le taux d’intérêt net était de 20,59%, en baisse de 3,43 PCT par rapport à l’année précédente et en hausse de 3,51 PCT par rapport à l’année précédente.
Commentaires:
Les investissements dans la recherche et le développement ont continué d’augmenter. Au cours de la période considérée, l’investissement de la société dans la recherche et le développement s’est élevé à 33 millions de RMB, en hausse de 85% d’une année sur l’autre, avec un chiffre d’affaires de 11,16%. Au cours du premier trimestre, environ 205 techniciens ont été ajoutés, l’équipe de recherche et de développement a continué d’augmenter et de consolider la sector – forme technologique de base. La quantité de nouveaux blocs moléculaires et de composés d’outils à l’avant augmente continuellement, la proportion de médicaments innovants à l’arrière continue d’augmenter et la capacité de l’entreprise à surmonter les difficultés est constamment renforcée.
La rentabilité est prévisible et l’entreprise continue de bien fonctionner. Au cours de la période 2022q1, les dépenses totales se sont élevées à environ 90 millions de RMB, soit une augmentation annuelle d’environ 41 millions de RMB, soit 85%. À partir du deuxième semestre de 2021, l’entreprise a commencé à organiser l’expansion du site de R & D et la construction de la capacité de production de cdmo. L’échelle de l’équipe s’est rapidement élargie, 355 personnes ont été ajoutées au premier trimestre, en hausse de 23,89% par rapport au début de l’année. Les coûts de personnel et Les dépenses de gestion ont augmenté en conséquence, ce qui a eu un certain impact sur le côté bénéfice de 2022q1, et le taux de croissance des bénéfices a été inférieur au taux La compagnie s’attend à ce que le rapport entrées – sorties augmente considérablement au cours de la période 2022q2, que les indicateurs financiers s’améliorent et que la rentabilité continue d’augmenter.
La demande des clients rebondira après la reprise de la production. La gestion et le contrôle de la situation épidémique à Shanghai ont des effets différents sur le transport des marchandises et l’utilisation des produits des clients en aval, mais la plupart des produits de première ligne sont nécessaires dans le domaine de la recherche et du développement pharmaceutiques, de sorte que la demande ne disparaîtra pas en raison de la situation épidémique et que la demande correspondante rebondira après la reprise de la situation épidémique. Sous cette influence, les revenus de l’entreprise devraient augmenter plus tard, mais les revenus du deuxième trimestre de 2022 sont encore étroitement liés au rythme de l’épidémie. À cette fin, l’entreprise prépare activement les marchandises dans les entrepôts extérieurs afin de minimiser l’impact.
Prévisions de bénéfices: les revenus de la société devraient être de 14,28 / 20,58 / 2890 milliards de RMB en 2022 – 2024, en hausse de 47,3% / 44,2% / 40,4% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 2,83 / 4,06 / 576 millions de RMB, en hausse de 48,1% / 43,6% / 41,8% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à un SPE de 3,80 / 5,46 / 7,75 RMB et à un pe de 34 / 24 / 17 fois en 2022 – 2024.
Facteurs de risque: les progrès de la recherche et du développement de nouveaux produits sont inférieurs aux attentes; L’expansion de la clientèle n’a pas été aussi rapide que prévu, le volume de nouvelles mises à jour n’a pas été aussi élevé que prévu, le calendrier de construction de la nouvelle capacité n’a pas été aussi rapide que prévu et la reprise de l’épidémie n’a pas été aussi rapide que prévu.
