Autel Intelligent Technology Corp.Ltd(688208) ( Autel Intelligent Technology Corp.Ltd(688208) )
Principaux points d’investissement
Le rendement de l’entreprise est revenu à un niveau élevé, à l’exclusion des effets du taux de change, du fret et du coût des matières premières.
Par rapport à la même norme de taux de change en 2020, l’appréciation du RMB a entraîné une baisse des revenus de 128 millions de RMB et une baisse de la marge brute de 2,27% d’une année sur l’autre en 2021; Le coût du fret international augmentera de 60 740500 RMB en 2021 par rapport à 2020, ce qui réduira la marge brute de 2,70%; L’augmentation du coût au comptant entraînera une augmentation du coût de 30 405500 RMB en 2021 par rapport à 2020, ce qui réduira la marge brute de 1,35%. À l’exclusion des facteurs incontrôlables ci – dessus, la marge bénéficiaire brute de la société en 2021 était de 63,75%, en hausse de 0,92% par rapport à l’année précédente, et le bénéfice net attribuable à la société mère était de 668 millions de RMB, en hausse de 54,19% par rapport à l’année précédente.
TPMS / software Cloud / Adas / Battery Detection and Other High increases, the European and American Market revenue ratio is 61.83% of the company includes five categories of products such as Automotive Intelligent Diagnosis, TPMS, Adas, software Cloud Service and other products, and the sales area covers China, North America, Europe and other areas. Le chiffre d’affaires des produits TPMS a augmenté de 51,30% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’amélioration continue de la compétitivité des produits et de l’amélioration continue de la reconnaissance des produits et de l’image de marque sur le marché de l’automobile; Le chiffre d’affaires des services en nuage de logiciels a augmenté de 44,42% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation continue du nombre de produits de diagnostic intelligents détenus par l’entreprise après des années de travail acharné, et la demande de mise à niveau de logiciels a été encore libérée; Le chiffre d’affaires d’Adas a augmenté de 105,46% d’une année sur l’autre, principalement parce que l’entreprise a intensifié la promotion des produits d’Adas et a réalisé une augmentation rapide des revenus de vente en fonction de ses propres performances et avantages initiaux; Les revenus d’exploitation des autres produits ont augmenté de 123,68% d’une année sur l’autre, principalement en raison de la percée des ventes de nouveaux produits d’essai de batteries; Le chiffre d’affaires des produits de diagnostic intégré automobile a augmenté de 28,64% d’une année sur l’autre et est resté stable; En raison de la croissance rapide des produits Adas, des services Software Cloud et d’autres produits en Amérique du Nord, le marché européen a connu une croissance rapide des produits Adas, des produits de diagnostic intégré automobile et des produits TPMS, avec une croissance annuelle de 52,23%. En 2021, le chiffre d’affaires total du marché européen et américain représentait 61,83% du chiffre d’affaires total de l’entreprise.
Accroître continuellement les investissements dans la recherche et le développement et se conformer à la tendance à la « troisième transformation » du marché de l’automobile
L’entreprise attache une grande importance à la tendance au d éveloppement de l’industrie automobile à la numérisation, à la nouvelle énergie et à l’intelligence, et continue d’accroître les investissements dans la R & D. En 2021, l’investissement de la société dans la R & D s’élevait à 523 millions de RMB, en hausse de 84,10% d’une année sur l’autre. L’investissement dans la R & D représentait 23,19% du revenu d’exploitation, en hausse de 5,20 points de pourcentage. En ce qui concerne la numérisation, l’entreprise numérisera les scénarios de maintenance, construira l’écologie des terminaux intelligents numériques et fournira des solutions de maintenance intelligentes. En ce qui concerne les nouvelles sources d’énergie, tout d’abord, l’extension continue de la couverture des nouveaux modèles énergétiques par des produits de diagnostic complets a couvert plus d’un millier de nouveaux modèles énergétiques; Deuxièmement, la série ultraev couvre l’ensemble de la nouvelle chaîne d’outils énergétiques pour le diagnostic, la détection et l’entretien, qui peut être compatible avec plus de 90% des nouveaux modèles énergétiques traditionnels et supporter plus de 40 types d’inspection spéciale des batteries; Troisièmement, en 2021, l’entreprise a lancé les produits de piles à courant alternatif de la série maxicharger qui ont réussi l’essai et la certification de la norme européenne. Les produits de la série ont été successivement commandés au Royaume – Uni, à Singapour et dans d’autres pays et livrés progressivement. En ce qui concerne l’intellectualisation, l’entreprise a mis sur pied une équipe de recherche et de développement de 100 personnes pour la conduite assistée de haut niveau afin d’investir continuellement dans des produits et des technologies tels que le radar à ondes millimétriques. À l’heure actuelle, le radar à ondes millimétriques latéral et la solution d’aide à la direction turnasst de l’entreprise ont réussi la norme technique unr151 du système de surveillance des zones aveugles des camions publié par la Commission économique des Nations Unies pour l’Europe (CEE), et peu de fabricants ont réussi cette norme.
Prévision et évaluation des bénéfices
Les revenus de l’entreprise ont continué d’augmenter et les investissements stratégiques ont continué d’augmenter. On estime que le bénéfice net réalisé par la société de 2022 à 2024 sera respectivement de 545, 719 et 914 milliards de RMB, avec un taux de croissance annuel de 24,33%, 31,78% et 27,11%; Le SPE correspondant est de 1,21, 1,59 et 2,03 yuan / action, et la cote « achat» est maintenue.
Conseils sur les risques
Risque de pénurie de semi – conducteurs; L’épidémie au Vietnam affecte la production; Les itérations techniques et l’expansion des clients n’ont pas été aussi bonnes que prévu.
