Guangdong Hotata Technology Group Co.Ltd(603848) ( Guangdong Hotata Technology Group Co.Ltd(603848) )
Aperçu de l’événement
Guangdong Hotata Technology Group Co.Ltd(603848) Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 45 millions de RMB, soit + 2,51% d’une année sur l’autre. La performance du côté des revenus est bonne et le taux de croissance a augmenté. L’extrémité bénéfice est influencée par de nombreux facteurs, tels que l’augmentation du taux de dépenses au cours de la période de la société, la diminution du rendement des placements et la diminution du rendement des variations de la juste valeur en raison de la diminution d’une année sur l’autre des produits de gestion financière évalués à la juste valeur, et le taux de croissance est inférieur à la croissance des revenus. En ce qui concerne les flux de trésorerie, les flux de trésorerie nets générés par les activités d’exploitation de la société au cours du premier trimestre de 2022 se sont élevés à 94 millions de RMB, en baisse de 52 millions de RMB par rapport à l’année précédente, principalement en raison du paiement des acceptations bancaires exigibles.
Jugement analytique:
Côté revenu: bon rendement, augmentation du taux de croissance des revenus de 22q1 par rapport à l’année précédente.
Sous l’influence de la situation épidémique en Chine, les revenus de 2022q1 ont encore augmenté de 15,69%, et le taux de croissance a augmenté de façon significative par rapport à l’année précédente (revenu 2021q4 + 2,26%), avec de bons résultats dans l’ensemble du côté des revenus. Nous nous attendons à ce que les Principaux avantages soient la mise à niveau de la structure des produits de l’entreprise et la transformation et l’expansion profondes des canaux. Du côté des produits, les produits de l’entreprise sont progressivement passés des produits traditionnels de séchage à l’air aux produits intelligents de séchage à l’air, En outre, en ce qui concerne les canaux, l’entreprise accélérera la mise en place du modèle de sector – forme d’exploitation provinciale d’ici 2021, favorisera efficacement la transformation en profondeur des canaux hors ligne, effectuera des opérations raffinées sur les canaux en ligne par l’intermédiaire du Big Data et continuera de promouvoir la mise à niveau de la disposition des clients d’ingénierie et de la structure des prix. La mise à niveau de la structure des produits est superposée à la disposition multicanal, et les revenus de l’entreprise continuent d’augmenter.
Côté bénéfice: la marge brute du 22q1 a légèrement augmenté par rapport à l’année précédente, tandis que la marge nette a diminué par rapport à l’année précédente.
En ce qui concerne la rentabilité, la marge bénéficiaire brute et la marge bénéficiaire nette de 2022q1 étaient respectivement de 43,35% et 18,59%, soit + 0,20 PCT et – 2,54 PCT d’une année sur l’autre. La marge bénéficiaire brute a légèrement augmenté d’une année sur l’autre. Nous prévoyons que la marge bénéficiaire nette diminuera d’une année sur l’autre en raison de l’augmentation de la contribution au revenu des produits ménagers intelligents à marge brute élevée de l’entreprise, tandis que la marge bénéficiaire nette diminuera d’une année sur l’autre en raison de l’augmentation du taux de charge de En ce qui concerne le taux des dépenses de la période, le taux des dépenses de la période de 2022q1 est de 25,20%, soit + 1,45 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux des dépenses de vente, le taux des dépenses de gestion, le taux des dépenses de R & D et le taux des dépenses financières sont respectivement de 15,90%, 7,67%, 2,60% et – 0,97%, soit + 1,54 PCT, + 2,00 PCT, – 1,16 PCT et – 0,93 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux des dépenses de vente et le taux des dépenses de gestion ont été améliorés d’une année sur l’autre. L’augmentation du taux des dépenses de gestion est principalement due aux frais de service de consultation. L’augmentation des charges telles que l’amortissement des biens immobiliers. En ce qui concerne le revenu de placement et le revenu de variation de la juste valeur, le revenu de placement et le revenu de variation de la juste valeur de la société 2022q1 étaient respectivement de 30105 et 400400 RMB, soit – 30,63% et – 92,75% d’une année sur l’autre, principalement en raison de la diminution des produits financiers évalués à la juste valeur d’une année sur l’autre.
Conseils en matière d’investissement
Les produits de cintres à linge continuent d’être mis à niveau, et la transformation des canaux de vente au détail améliore la capacité de contrôle de l’entreprise dans les terminaux. Les canaux de commerce électronique continuent de se développer, et les canaux d’ingénierie en vrac se développent activement. La performance devrait continuer à augmenter régulièrement. Conformément aux prévisions de bénéfices antérieures, le chiffre d’affaires d’exploitation de la compagnie pour la période 2022 – 2024 est estimé à 17,03 / 20,13 / 2353 milliards de RMB et le SPE à 0,86 / 1,03 / 1,22 RMB respectivement, ce qui correspond au prix de clôture de l’action de 11,13 RMB / action le 26 avril 2022 et au PE à 13 / 11 / 9 fois respectivement, ce qui maintient la cote « surpoids».
Conseils sur les risques
La demande de l’industrie est inférieure aux risques prévus; Risque accru de concurrence sur le marché; Les prix des matières premières augmentent considérablement les risques; Les épidémies à court terme ont des effets récurrents.
