Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) ( Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) )
Événement: le 26 avril 2022, la compagnie a publié le rapport du premier trimestre de 2022, et le chiffre d’affaires de la compagnie en 2022q1 était de 300 millions de RMB, en hausse de 33,02% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de 62 millions de RMB, en hausse de 15,06% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de 59 millions de RMB a été réalisé après déduction de l’impôt sur le revenu, en hausse de 9,97% d’une année sur l’autre.
Le chiffre d’affaires de 2022q1 a augmenté de 33,02% d’une année sur l’autre, ce qui est conforme aux attentes: du côté des ventes, 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 300 millions de RMB, en hausse de 33,02% d’une année sur l’autre. Les activités de composés d’outils de première ligne / blocs moléculaires et les activités de développement d’api / intermédiaires de dernière ligne ont continué de se développer rapidement et la croissance des revenus a été conforme aux attentes. Côté bénéfice, 2022q1 a réalisé un bénéfice net de 62 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 15,06% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de 59 millions de RMB a été réalisé après déduction de l’impôt sur le revenu, en hausse de 9,97% d’une année sur l’autre. Le ralentissement de la croissance du côté des bénéfices est principalement dû à l’augmentation des dépenses. Le taux des d épenses de gestion et le taux des dépenses de R & D pour 2022q1 sont respectivement de 12,27% et 11,16%, en hausse de 4,12% et 3,12% d’une année sur l’autre.
En élargissant les produits et les clients, l’entreprise stimule le développement stable des activités de blocs moléculaires / composés d’outils de première ligne: en ce qui concerne l’expansion des produits, le nombre de blocs moléculaires / composés d’outils de l’entreprise s’est rapidement étendu de 30 000 en 2018 à 58 600 en 2021. L’entreprise a activement mené des recherches sur la conception et le développement de bibliothèques de blocs moléculaires chiraux, la recherche et le développement d’outils moléculaires dans le domaine de la pneumonie covid – 19, le développement de bibliothèques de fragments de médicaments et d’autres projets. À l’heure actuelle, les domaines d’application des produits de première ligne couvrent le cancer, les neurosciences, l’immunologie et d’autres domaines chauds. En ce qui concerne le d éveloppement de la clientèle, nous avons établi des relations de coopération stables avec de nombreuses entreprises pharmaceutiques multinationales, des universités mondialement célèbres, des instituts de recherche scientifique, des sociétés cro et des distributeurs professionnels de R éacteurs de R & D de médicaments bien connus à l’étranger.
On s’attend à ce que la nouvelle capacité de production soit mise en service étape par étape, ce qui stimulera la croissance rapide des activités de cdmo de l’arrière – plan. À la fin de 2021, l’entreprise dispose d’un pipeline de projets abondant. À la fin de 2021, 148, 10, 7, 3 et 5 projets de phase préclinique / I, de phase II, de phase III, de phase de déclaration de mise sur le marché de nouveaux médicaments et de projets de mise sur le marché approuvés sont respectivement en cours. Afin de répondre à la demande croissante de commandes, l’entreprise a activement élargi sa capacité d’affaires de bout en bout. Parmi eux, en ce qui concerne la construction de la capacité de production des ipa / intermédiaires, conformément à l’annonce de l’entreprise, le projet de la phase I de la base d’industrialisation (capacité de conception annuelle de 680 m3) de Ma’anshan Investment and Construction Co., Ltd. Sera rapidement mis en service en 2022 H2; En ce qui concerne la construction de la capacité de production d’adc, selon l’annonce de l’entreprise, une ligne de production active à haut rendement d’adc investie et construite par l’entreprise dans le Centre de recherche et de développement d’anhui Haoyuan a été mise en production en 2021. Les deux nouvelles lignes de production progressent rapidement et une partie de la capacité de production devrait être libérée successivement en 2022.
Suggestions d’investissement: Nous prévoyons que la société réalisera un bénéfice net de 270 millions de RMB, 382 millions de RMB et 537 millions de RMB respectivement en 2022 – 2024, avec une croissance annuelle de 41,4%, 41,2% et 40,7%; Cote d’investissement accordée à buy – A.
Conseils sur les risques: risques liés à la recherche et au développement de nouveaux produits, risques liés à la vente de certains produits touchés par l’avancement des projets des clients, risques liés aux fluctuations des taux de change, risques liés à la capacité de production inférieure aux attentes, etc.
