Zte Corporation(000063) ( Zte Corporation(000063) )
Événements:
Le 26 avril 2022, la compagnie a publié son premier rapport trimestriel pour 2022: le chiffre d’affaires d’exploitation de la compagnie pour 2022q1 était de 2793 milliards de RMB, en hausse de 6,43% d’une année sur l’autre au cours d’un seul trimestre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 2217 milliards de RMB, en hausse de 1,60% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 1 952 milliards de RMB, en hausse de 117,13% d’une année sur l’autre au cours d’un seul trimestre. La marge bénéficiaire brute de la compagnie pour 2022q1 était de 37,78%, en hausse de 2,35 PCTs d’une année sur l’autre au cours d’un seul trimestre; Le taux d’intérêt net était de 7,28%, en baisse de 0,66 PCTs par rapport à l’année précédente.
Commentaires:
Les bénéfices non nets déduits de 2022q1 de l’entreprise ont considérablement augmenté et les activités des consommateurs ont continué de croître. 2022q1 a réalisé un bénéfice net de 2217 milliards de RMB pour la société mère, en hausse de 1,60% par rapport à 2021q1, qui était de 2182 milliards de RMB. Cependant, 2021q1 a inclus la contribution du bénéfice avant impôt d’environ 774 millions de RMB confirmé par le transfert de 90% des capitaux propres de Beijing ZTE gaoda Communication Technology Co., Ltd. Le bénéfice non net déduit de 2022q1 s’élevait à 1 952 milliards de RMB, en hausse de 117% d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une forte augmentation. L’entreprise continue de mettre en œuvre son propre positionnement de « constructeur de routes dans l’économie numérique », de saisir les possibilités de transformation numérique, de se concentrer profondément sur l’infrastructure des TIC et les produits « grand terminal » et d’améliorer continuellement la qualité et l’efficacité opérationnelles de l’entreprise. 2022q1 les activités de consommation de l’entreprise montrent une tendance à l’expansion continue, dans laquelle les revenus d’exploitation des activités de consommation sur les marchés étrangers ont augmenté de près de 30% d’une année sur l’autre; En outre, l’entreprise a continué de renforcer sa compétitivité technologique de base, avec un investissement de R & D de 4,7 milliards de RMB au cours du premier trimestre de 2022, Représentant 16,8% des revenus d’exploitation.
Tamponner la première courbe des technologies de base telles que les puces, les algorithmes et l’architecture de réseau, et stimuler activement la deuxième courbe des technologies de l’information, de l’énergie numérique et des affaires familiales intelligentes. L’entreprise adhère à la technologie de pointe, continue d’augmenter les investissements dans les puces, les algorithmes, les logiciels de base et l’architecture, tout en renforçant la compétitivité de base, accélère la mise en page de nouvelles entreprises. En ce qui concerne les nouvelles entreprises, l’entreprise accélère le développement de ses activités informatiques, de ses activités énergétiques numériques et de ses maisons intelligentes afin de devenir un nouveau moteur de croissance des performances de l’entreprise. En 2022q1, l’entreprise suit de près la nouvelle tendance au développement de la construction d’immobilisations, de l’informatique est – Ouest, de la neutralisation du carbone de pointe, etc., construit la capacité de « connexion + puissance de calcul » et la disposition de la « deuxième courbe » du serveur et du stockage, du terminal, de l’énergie numérique, de l’électronique automobile et d’autres entreprises, renforce la coopération avec les principales entreprises de l’industrie en étendant sa capacité technologique en matière de TIC, favorise activement l’application et la pratique de la numérisation industrielle et permet à des milliers de lignes de transformation et de mise à niveau intelligentes de l’informatique industrielle. Parmi eux, le serveur et le stockage ont obtenu une bonne part des principaux projets d’achat centralisé à court terme, ce qui a fortement soutenu la croissance des performances de l’entreprise.
Les dépenses en capital des trois principaux opérateurs chinois ont légèrement augmenté en 2022. China Mobile prévoit des dépenses en capital de 185,2 milliards de RMB en 22 ans, en hausse de 0,87% par rapport à l’année précédente; China Telecom Corporation Limited(601728) Les dépenses en capital prévues pour 22 ans sont de 93 milliards de RMB, en hausse de 7,27% par rapport à l’année précédente; China United Network Communications Limited(600050) En tant que chef de file de l’équipement principal en Chine, l’entreprise devrait connaître une croissance stable. Prévision des bénéfices, évaluation et notation: Nous sommes optimistes quant aux perspectives du marché de l’entreprise en tant que quatre principaux fournisseurs d’équipements dans le monde sous la vague mondiale de construction 5G, ainsi qu’au rôle important de l’entreprise dans le domaine de l’économie numérique. Nous maintenons la prévision des bénéfices nets de 7,77 / 84 / 8,9 milliards de RMB pour 2022 – 2024, avec PE correspondant à 14x / 13X / 12x respectivement, et maintenons la notation « surpoids».
Conseils sur les risques: baisse du pic de construction 5G, baisse des prix de la chaîne industrielle et baisse des dépenses en capital des opérateurs.
