Beijing Labtech Instruments Co.Ltd(688056) ( Beijing Labtech Instruments Co.Ltd(688056) )
Événement: récemment, la société a publié le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022. Le revenu de la société en 2021 était de 369 millions de RMB, en hausse de 5,81%, et le bénéfice net de la société mère était de 69 millions de RMB, en hausse de 6,44%; Au premier trimestre de 2022, le chiffre d’affaires d’exploitation s’élevait à 77 millions de RMB, en baisse de 2,60% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère s’est élevé à 12 millions de RMB, en baisse de 18,02% par rapport à l’année précédente.
Commentaires:
Les investissements dans la recherche et le développement continuent d’augmenter et d’accélérer la mise en page de nouveaux domaines. Du côté des revenus, le chiffre d’affaires de la compagnie en 2021 s’élevait à 369 millions de RMB, en hausse de 5,81%. Sur une base trimestrielle, le taux de croissance des revenus de 2021q1 – Q4 et 2022q1 était respectivement de 77,62%, 9,18%, 0,32%, 18,96% et – 2,60%. Les raisons de la variation du taux de croissance étaient 1) La faible base de 2020q1, 2) Le glissement des commandes de solutions de laboratoire touchées par l’épidémie et la prolongation du délai de livraison. Du côté des bénéfices, la société a réalisé un bénéfice net de 69,41 millions de yuan RMB à la société mère en 2021, en hausse de 6,44%, le taux de croissance du bénéfice net à la société mère en 2021q1 – Q4 et 2022q1 était respectivement de 4 647,41%, – 1,66%, 15,14%, – 44,87%, – 18,02%, le taux de profit brut en 2021 était de 48,44%, en baisse de 0,17 PCT par rapport à la même période, et une partie de l’augmentation du prix des matières premières a été transférée au prix final du produit, avec un taux de profit net de 18,82%, en hausse de 0,47%, le taux de profit net en 2022q1 était de 15,38%, en baisse de 2,79 PCT. Principalement en raison de l’augmentation continue du taux des d épenses de R & D et du taux des dépenses de vente, accélérer la mise en page de nouveaux secteurs d’activité.
La gamme de produits de l’équipement de prétraitement des échantillons est relativement complète, ce qui permet d’étendre de nouveaux domaines et de réaliser une croissance stable. En 2021, les activités de l’entreprise en matière d’équipement de prétraitement des échantillons et d’instruments d’analyse ont connu une croissance stable sous l’influence de l’épidémie, principalement en raison de la gamme complète de produits et de l’expansion continue de nouveaux produits et de nouveaux domaines. Bien que l’épidémie ait entraîné une forte baisse des dépenses d’achat dans certaines industries, telles que l’industrie alimentaire et pharmaceutique et les instituts de recherche scientifique, les revenus de l’industrie alimentaire et pharmaceutique, des instituts de recherche scientifique et des universités ont diminué respectivement de 17,11% et 26,41% en 2021, et l’industrie de La protection de l’environnement a également connu une légère baisse, mais l’industrie médicale et de la lutte contre les maladies a connu une croissance de 36,26% et 40,38% respectivement, et les revenus des produits de circulation de l’eau médicale ont augmenté de 65,00% d’une année sur l’autre, ce qui a maintenu une croissance relativement rapide chaque En outre, l’entreprise a continué d’étendre de nouveaux domaines et a réalisé des progrès rapides dans le domaine de l’analyse des nucléides dans l’industrie nucléaire en 2021, avec un revenu de 55135 millions de RMB. Nous croyons que la catégorie de produits des instruments de prétraitement et d’analyse des échantillons est vaste. L’entreprise continuera d’investir dans la recherche et le développement afin d’élargir davantage de nouvelles catégories et de nouveaux domaines, d’accélérer la mise à niveau et l’itération des produits et d’avoir une certaine croissance à long terme.
Les produits ICP – MS ont fait des percées dans les ventes et ajouté de nouveaux produits pour ouvrir un espace de croissance futur. L’entreprise a lancé ses produits ICP – MS au cours du premier semestre de 2021 et a réalisé plusieurs ventes l’an dernier dans les domaines des semi – conducteurs, de la médecine et des traditions. L’entreprise a encore augmenté ses investissements dans la recherche et le développement de Spectromètres de masse et a ajouté deux nouveaux projets de recherche l’an dernier. 1) ICP – Q – TOFMS peut réaliser la fonction de base de la détection simultanée d’éléments multiples unicellulaires. Il s’agit d’un instrument d’analyse de haut de gamme pour La recherche scientifique et le développement au niveau des cellules et des éléments. Il n’y a pas de produits pertinents matures en Chine, et les champs d’application en aval sont vastes, y compris la recherche toxicologique et le développement de médicaments. L’investissement total prévu est de 12 millions de RMB et la conception du schéma et la mise en service de la cavité de la tige à quatre étages ont été achevées. ICP – MS – MS est principalement destiné à répondre aux exigences d’une sensibilité de détection plus élevée, d’une capacité anti – interférence plus forte et d’une limite de détection plus faible dans des domaines tels que les semi – conducteurs. L’investissement total prévu est de 20 millions de RMB. Actuellement, la conception de la structure interne de l’instrument a été achevée. Le spectromètre de masse est monopolisé par des capitaux étrangers depuis longtemps. Les entreprises nationales réduisent constamment l’écart technologique avec les capitaux étrangers. L’entreprise développe le domaine du spectromètre de masse en fonction de l’accumulation de R & D, et fait des percées rapides, et espère ouvrir l’espace de croissance futur.
Prévision des bénéfices: de 2022 à 2024, nous prévoyons que la société réalisera un bénéfice net de 87 millions de RMB, 110 millions de RMB et 137 millions de RMB pour la société mère, et que les SPE correspondants seront respectivement de 1,30 RMB / action, 1,65 RMB / action et 2,05 RMB / action, ce qui correspond à un prix des actions PE de 22, 17 et 14 fois respectivement.
Facteurs de risque: risque de changement de politique industrielle, risque d’intensification de la concurrence industrielle, risque de fluctuation des prix des matières premières, risque de nouveaux développements commerciaux qui ne répondent pas aux attentes, etc.
