Zhejiang Kaishan Compressor Co.Ltd(300257) ( Zhejiang Kaishan Compressor Co.Ltd(300257) )
Événement: le 27 avril 2022, la compagnie a publié son rapport annuel pour 2021. Au cours de la période considérée, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 3,48 milliards de RMB, en hausse de 14,91% par rapport à l’année précédente; La société a réalisé un bénéfice net de 300 millions de RMB attribuable aux actionnaires de la société cotée, en hausse de 18,23% par rapport à l’année précédente.
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Les activités de géothermie et de compresseur ont augmenté d’une année sur l’autre et la rentabilité a augmenté régulièrement. En 2021, Zhejiang Kaishan Compressor Co.Ltd(300257) a réalisé un chiffre d’affaires total de 3,48 milliards de RMB, en hausse de 14,91% par rapport à l’année précédente. Le chiffre d’affaires des produits de la série compresseur s’élève à 2666 milliards de RMB, en hausse de 14,7% d’une année sur l’autre. Le chiffre d’affaires annuel des ventes d’électricité de la centrale smgp de la compagnie en 2021 est de 38,3 millions de dollars américains, ce qui représente une croissance rapide par rapport à la production d’électricité géothermique de 196 millions de RMB en 2020. En 2021, la marge bénéficiaire brute et la marge bénéficiaire nette de la compagnie étaient respectivement de 30,01% et 8,86%, ce qui a légèrement augmenté par rapport à 2020. Avec l’augmentation de la part des revenus des gros équipements haut de gamme tels que les activités géothermiques et les centrifugeuses, la rentabilité de la compagnie devrait maintenir Une tendance stable à la hausse.
La technologie géothermique a été validée et tout est prêt à décoller. La géothermie est une source d’énergie propre, renouvelable, durable, à faible empreinte carbone et émettant des gaz à effet de serre à basse température. Grâce à la vérification de la connexion au réseau au cours des trois dernières années, les avantages de la centrale géothermique de l’entreprise en termes de disponibilité, d’efficacité de la production d’électricité, de dépendance des ressources géothermiques, de coût d’investissement, de cycle de construction et de capacité de développement de l’ensemble du processus ont été mis en évidence, et l’échelle installée a augmenté d’année en année. La capacité installée cumulée mondiale en 2021 est de 15854mw, et la nouvelle capacité installée mondiale en 2021 est de 246mw, Zhejiang Kaishan Compressor Co.Ltd(300257) La capacité installée de production d’énergie géothermique en 2021 (y compris le projet EPC) est d’environ 48,2mw, représentant près de 20% du marché mondial; Zhejiang Kaishan Compressor Co.Ltd(300257) À l’heure actuelle, l’entreprise dispose d’un grand nombre de projets en cours et de nombreux projets en cours sont en cours de construction. Le projet SGI indonésien de l’entreprise a été raccordé au réseau au premier trimestre de 2022 et d’autres centrales électriques seront raccordées au réseau au cours de l’année. À l’heure actuelle, la technologie des affaires géothermiques de l’entreprise est de premier plan dans le monde. Les ressources géothermiques sont suffisantes pour soutenir le développement à long terme et l’environnement politique est bon. Avec un soutien financier suffisant, les affaires géothermiques de l’entreprise se développeront rapidement.
La mondialisation progresse régulièrement et la force technique continue de dominer. Zhejiang Kaishan Compressor Co.Ltd(300257) L’entreprise dispose de plusieurs centres de recherche et de développement aux États – Unis et de quatre centres de recherche et de développement en Chine. Le niveau d’efficacité énergétique des produits est généralement le leader de l’industrie. En outre, l’entreprise a des produits de première qualité internationale dans des domaines d’application tels que les compresseurs de processus, les compresseurs de gaz, les compresseurs de réfrigérant, les ventilateurs, les pompes à vide, etc., qui sont vendus dans le monde entier. La capacité technique couvre presque tous les domaines tels que le type à vis, le type alternatif à haute pression, le type centrifuge, le type axial et le type à rouleaux. Entre – temps, les compresseurs à vis sans huile et d’autres produits haut de gamme occupent également une position de leader en Chine; En 2009, la société a établi des centres de recherche et de développement en Amérique du Nord. Depuis 2011, la société a établi des sociétés de canaux à Melbourne, Taichung, Loxley, Mumbai, Dubaï, Varsovie, Ho Chi Minh City et d’autres endroits, et possède des filiales américaines de kca et des filiales autrichiennes de LMF. La filiale américaine kca a connu une croissance rapide, avec une part de marché de 8,6% aux États – Unis en seulement trois ans et des revenus budgétaires d’environ 40 millions de dollars. Les ventes sur le marché indien se sont multipliées, la région Asie – Pacifique a progressivement fait des percées et la mondialisation de l’entreprise a commencé à porter ses fruits.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: Nous prévoyons que le bénéfice net de 2022 à 2024 sera de 463 millions de RMB, 725 millions de RMB et 1035 millions de RMB, respectivement, et que le SPE correspondant sera de 0,47 RMB / action, 0,73 RMB / action et 1,04 RMB / action, respectivement, et que le prix actuel des actions PE sera respectivement de 25, 16 et 11 fois. Maintenir la cote d’achat de l’entreprise.
Facteurs de risque: détérioration du macro – environnement; Le financement du projet n’a pas été à la hauteur des attentes; Augmentation des coûts financiers et risque de change.
