Winning Health Technology Group Co.Ltd(300253) ( Winning Health Technology Group Co.Ltd(300253) )
Principaux points d’investissement
Événements d’investissement: la société publie le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022: (1) Le chiffre d’affaires en 2021 est de 2 750 millions de RMB, en hausse de 21,34% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 378 millions de RMB, en baisse de 22,99% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la société mère a été déduit de 212 millions de RMB, en baisse de 43,20% par rapport à l’année précédente. Le chiffre d’affaires du premier trimestre de 2022 s’élevait à 446 millions de RMB, en hausse de 29,25% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 31 763400 RMB, en hausse de 121,73% par rapport à l’année précédente. Plan de distribution des bénéfices: RMB 0,2 par 10 actions.
La structure des revenus de l’informatisation médicale a été optimisée, les commandes nouvellement signées ont fortement augmenté et la croissance des performances a été bonne. En 2021, les revenus de l’informatisation médicale de l’entreprise se sont élevés à 2311 milliards de RMB, en hausse de 9,33% d’une année sur l’autre, y compris les revenus des ventes de produits de base et des services techniques de 1867 milliards de RMB, en hausse de 12,55% d’une année sur l’autre, et les revenus des ventes de matériel de 444 millions de RMB, en baisse de 2,40% d’une année sur l’autre. Au premier trimestre de 2022, le chiffre d’affaires de l’informatisation médicale de l’entreprise s’élevait à 367 millions de RMB, en hausse de 25,90% par rapport à l’année précédente, dont 41,33% pour les ventes de logiciels et de services techniques et 35,10% pour les ventes de matériel. La part des ventes de logiciels et des services techniques à marge brute élevée dans les activités d’information médicale de l’entreprise a été encore améliorée et la structure optimisée. En outre, les nouvelles commandes d’informatisation médicale signées par la société ont maintenu une forte croissance, avec un taux de croissance annuel de plus de 25% en 2021 et un taux de croissance de plus de 35% au premier trimestre de 2022. Les nouvelles commandes de l’entreprise continuent de croître à un rythme élevé, jetant les bases d’une croissance soutenue et élevée des performances.
L’innovation médicale sur Internet est bien établie et les revenus continuent d’augmenter. Avec la promotion des politiques et l’amélioration de l’acceptation des consommateurs, l’innovation médicale sur Internet de l’entreprise s’est accélérée. En ce qui concerne la médecine en nuage, le revenu de Nari Health en 2021 s’élevait à 147 millions de RMB, en hausse de 45,69% par rapport à l’année précédente; En ce qui concerne la médecine en nuage, le chiffre d’affaires de shankey Technology en 2021 s’élevait à 343 millions de RMB, en hausse de 55,06% par rapport à l’année précédente; En ce qui concerne l’assurance en nuage, Weining Technology a enregistré un chiffre d’affaires de 114 millions de RMB en 2021, en hausse de 352,04% par rapport à l’année précédente. En 2021, les revenus combinés des services médicaux et de santé sur Internet se sont élevés à 439 millions de RMB, en hausse de 191,61% d’une année sur l’autre. Croissance rapide dans tous les secteurs d’activité de l’innovation.
Augmenter continuellement les investissements dans la recherche et le développement et enrichir progressivement l’écosystème de WineX. Au cours de la période considérée, l’entreprise a encore accru ses investissements dans la recherche et le développement et a continué de développer des produits tels que la famille de produits WineX, l’hôpital intelligent, la santé intelligente et Internet + santé médicale. En 2021, l’investissement de la société dans la recherche et le développement a atteint 549 millions de RMB, en hausse de 16,7% par rapport à l’année précédente, Représentant 19,96% des revenus. En 2021, l’entreprise a lancé des produits d’hospitalisation, de soins infirmiers, d’examen physique, de dossiers médicaux et d’autres produits basés sur le WineX, et le système de produits du WineX a été encore enrichi. À la fin de la période considérée, les produits WineX avaient été installés dans plus de 220 hôpitaux du pays et largement reconnus par le marché et les clients.
Conseils en matière d’investissement: en raison de l’accélération de l’implantation des services médicaux sur Internet et de la croissance rapide des revenus des entreprises innovantes, des facteurs tels que le coût total et l’augmentation des investissements auront une certaine influence sur la croissance des bénéfices nets, de sorte que nous ajusterons les prévisions de bénéfices. Avant ajustement, nous prévoyons que les revenus en 2022 / 2023 seront respectivement de 3363 / 4134 milliards de RMB et que le bénéfice net attribuable à la mère sera de 6000 / 804 milliards de RMB. Après ajustement, nous prévoyons que les revenus en 2022 / 2023 / 2024 seront respectivement de 36,82 / 49,40 / 6377 milliards de RMB et que le bénéfice net attribuable à la mère sera respectivement de 5,30 / 7,50 / 1023 milliards de RMB, ce qui correspond à PE 29,9 / 21,1 / 15,5 fois. Compte tenu de la forte croissance continue des activités de l’entreprise et du niveau actuel de sous – évaluation, l’entreprise est notée « achetée ».
Conseils sur les risques: le développement des entreprises n’est pas aussi rapide que prévu et les politiques progressent lentement.
