Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ( Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) )
Événement: Au cours du premier trimestre de 2022, la compagnie a réalisé un revenu de 431 millions de RMB, en hausse de 66,07%, un bénéfice net de 280 millions de RMB, en hausse de 64,03%, un bénéfice non net de 266 millions de RMB, en hausse de 63,52%, et un SPE de 1,29. L'entreprise a connu une croissance plus rapide que prévu en raison des ventes de produits d'injection axés sur le corps.
Commentaires:
Hi body + High White Angel construit le moteur de base de la croissance de la performance. Grâce à la demande croissante des consommateurs pour lutter contre le vieillissement et le rajeunissement de la peau, les produits d’injection en solution de l’entreprise, dont le noyau est hi body, ont maintenu une tendance à la hausse. En ce qui concerne les activités de gel, les produits de gel représentés par haobai Angel de l'entreprise continuent d'améliorer la sécurité, de superposer la construction de canaux efficaces et stables de l'entreprise et le système de sector - forme d'apprentissage parfait, d'accélérer la pénétration de haobai Angel parmi tous les types d'institutions dans tout Le pays, avec de vastes perspectives de croissance.
L'influence de la marque a entraîné une marge brute élevée et une rentabilité élevée. 2022q1 la marge bénéficiaire brute de l'entreprise a augmenté de 1,95 PCT à 94,45%, principalement en raison de la reconnaissance généralisée de la sécurité et de l'efficacité des produits de l'entreprise, de l'influence accrue de la marque et de l'amélioration de la rentabilité. En ce qui concerne le taux des frais, le taux des frais de vente au cours du premier trimestre de 2022 a augmenté de 1,84 PCT à 12,52%, principalement en raison de l'augmentation de la rémunération du personnel de vente et des frais liés à la promotion des ventes; En 2022q1, le taux des frais généraux a augmenté de 0,55 PCT à 5,08%. En raison de l'effet d'échelle, le taux des d épenses de R & D de l'entreprise a été réduit de 2,26 PCT à 6,75%; Le taux des taxes financières a diminué de 1,68 PCT à - 2,95% par rapport à la même période l'an dernier. Dans l'ensemble, le taux d'intérêt net de la société est resté stable, tombant de 0,81 PCT à 65,03%.
Les projets de recherche progressent sans heurt, le réseau de commercialisation est de plus en plus parfait et la certitude de la croissance est forte. En ce qui concerne la R & D, l’entreprise a maintenu un investissement élevé en R & D en 2022, avec une augmentation annuelle de 24,40% du montant de l’investissement Q1. Le nouveau produit de base « haobai Angel» a continué d’accélérer la pénétration du marché au cours de la première année suivant l’approbation. En outre, l'entreprise est engagée dans l'expansion de la gamme de produits, la toxine botulique de type a, l'Hyaluronidase, l'aiguille lipolytique et d'autres produits en cours de développement, il vaut la peine d'attendre avec impatience. En ce qui concerne les canaux, le modèle d'exploitation différencié de l'entreprise, qui est « axé sur la vente directe et complété par la distribution », élargit rapidement la part de marché des produits, améliore continuellement le réseau de commercialisation et favorise la promotion efficace et rapide de nouveaux produits.
Prévision des bénéfices et notation des investissements:
L'industrie de la beauté médicale continue d'avoir un grand prestige, la matrice de produits de l'entreprise continue d'être riche, les produits de base de grande taille stimulent la croissance rapide des revenus, l'espace de croissance futur est grand. Nous avons augmenté les prévisions du SPE pour 2022 - 24 à rmb6.83 / 10.01 / 14.32 (la valeur initiale était rmb6.66 / 9.76 / 13.96), et le cours actuel des actions correspond à 71.32 fois PE en 22 ans. Nous sommes optimistes à long terme que l'entreprise met l'accent sur la R & D et l'innovation, enrichit continuellement la gamme de produits, et nous espérons que la compétitivité à long terme sera encore améliorée. Les projets de recherche en cours progressent sans heurt, et nous espérons construire une nouvelle courbe de croissance de l'entreprise à l'avenir, et maintenir la cote d '« achat ».
Facteurs de risque: risques liés aux changements de politique industrielle, risques liés à la recherche et au développement de produits et à l'enregistrement, concurrence accrue sur le marché, risques liés à la sécurité des produits, etc.
