Far East Smarter Energy Co.Ltd(600869) ( Far East Smarter Energy Co.Ltd(600869) )
Événement: le 25 avril, la compagnie a publié le rapport annuel de 2021 et le rapport trimestriel de 2022. En 21 ans, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires de 20871 milliards de RMB, soit + 5,39% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net pour la mère s’est élevé à 531 millions de RMB, soit + 131,39% d’une année sur l’autre; Le chiffre d’affaires et le retour à la mère ont atteint des sommets historiques et ont permis de transformer les pertes en bénéfices. Au cours d’un seul trimestre, 21q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 5 935 milliards de RMB, soit + 2,74% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net pour la mère s’est élevé à 108 millions de RMB, soit + 105,81% d’une année sur l’autre. 22q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 4192 milliards de RMB, soit + 11,27% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net pour la mère était de 87 millions de RMB, soit – 27,63% d’une année sur l’autre; Les flux de trésorerie d’exploitation nets se sont élevés à 256 millions de RMB, soit + 16,67% d’une année sur l’autre; 22q1 les revenus ont atteint un sommet historique au premier trimestre.
Leader de l’industrie des réseaux intelligents, forte croissance. En tant qu’entreprise leader dans le réseau de câbles intelligents, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 18 114 milliards de RMB au cours des 21 dernières années, avec un bénéfice net de 667 millions de RMB, un taux d’intérêt net de 3,68% et une augmentation annuelle de 1,35 PCT. 22q1 intelligent Cable Network a réalisé un chiffre d’affaires de 3827 milliards de RMB, soit + 18,75% d’une année sur l’autre, avec un bénéfice net de 154 millions de RMB, soit + 102,44% d’une année sur l’autre, et a continué à maintenir une croissance rapide. À l’avenir, les activités de l’entreprise en matière de réseau de câbles intelligents connaîtront une forte croissance. L’entreprise 22q1 remportera l’appel d’offres / signera des commandes contractuelles de plus de 10 millions de RMB, soit + 74,81% d’une année sur l’autre. L’entreprise maintiendra une forte compétitivité dans les domaines du réseau intelligent, de l’énergie photovoltaïque, de l’énergie éolienne, de la fabrication intelligente, de la construction verte et d’autres domaines. Les clients en aval ont une bonne structure, des commandes en main suffisantes et
La croissance des piles intelligentes est bonne et devrait accélérer le débit à l’avenir. Le secteur des batteries de l’entreprise a maintenu une bonne tendance à la croissance, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 200 millions de RMB et un bénéfice net de – 69 millions de RMB pour les batteries intelligentes 22q1. Actuellement, il y a beaucoup de commandes manuelles et l’entreprise devrait atteindre le seuil de rentabilité dans 22 ans. Aspects spécifiques de l’entreprise: 1) batteries au lithium: l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 539 millions de RMB en 21 ans, soit + 44,79% de la même période; Bénéfice net – 403 millions de RMB, diminution annuelle de 864 millions de RMB; Parvenir à une coopération stable avec les principales entreprises de voyages légers comme Maverick Electric; En février 22, il a reçu 228 millions de RMB de commandes de systèmes de stockage d’énergie pour les ménages étrangers. Feuille de cuivre: en 21 ans, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 457 millions de RMB, soit + 23,16% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 47 millions de RMB, soit + 144365% d’une année sur l’autre. À l’heure actuelle, le projet de la phase I de l’entreprise est en cours de construction et devrait être mis en service dans 23 ans, avec une production annuelle de 50 000 tonnes après sa mise en service. En 2017, l’entreprise s’est engagée dans le domaine des feuilles de cuivre. L’indice de performance du produit est situé au niveau de pointe de l’industrie et a obtenu la certification du système de la chaîne d’approvisionnement de Ningde. Le projet de feuille de cuivre Lithium – électricité de haute précision de 50 000 tonnes de la base du parc industriel intelligent Yibin en Extrême – Orient accélère la construction et élargira encore le volume d’affaires de l’entreprise à l’avenir.
Les activités aéroportuaires intelligentes devraient maintenir une croissance stable. De 2021 à 2035, il y aura en moyenne 11 nouveaux a éroports chaque année, et les progrès de la construction du marché aéroportuaire s’accéléreront à l’avenir. La filiale de la compagnie, jinghang’an, possède toutes les qualifications dans le domaine de l’ingénierie spécialisée de la construction de l’aviation civile et est en tête dans De nombreux domaines de subdivision. Le nombre de projets de construction d’aéroports en Chine a atteint 121, représentant 49% du nombre total d’aéroports de transport en Chine; Au cours des 21 dernières années, l’aéroport intelligent de la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires de 1 565 millions de RMB, un bénéfice net de 120 millions de RMB et un montant contractuel annuel de 2 056 millions de RMB, un nouveau record; 22q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 158 millions de RMB et un bénéfice net de 13 millions de RMB. Actuellement, les commandes manuelles dépassent 2 milliards de RMB. À l’avenir, les activités de l’aéroport intelligent de l’entreprise devraient augmenter régulièrement.
Conseils en matière d’investissement: l’entreprise dispose d’un nombre suffisant de commandes à la main et d’une bonne croissance en aval. Nous prévoyons que le chiffre d’affaires de la compagnie en 2022 – 2024 sera respectivement de 2618336,80 et 49027 milliards de RMB, avec un taux de croissance de 25,5%, 37,8% et 35,9%; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 10,32, 15,98 et 2 514 milliards de RMB, avec un taux de croissance de 94,3%, 54,9% et 57,3%, ce qui correspond au prix de clôture du 26 avril. Le PE de la société pour la période de 22 à 24 ans était de 8 x, 5 x et 3 X. Maintenir la cote « recommandé ».
Indice de risque: risque d’expansion de la capacité plus lente que prévu; Risque que la demande en aval ne soit pas aussi élevée que prévu, etc.
