Winall Hi-Tech Seed Co.Ltd(300087) ( Winall Hi-Tech Seed Co.Ltd(300087) )
Principaux points d’investissement
Résumé des résultats: au premier trimestre de 2022, la compagnie a réalisé un bénéfice d’exploitation de 440 millions de RMB, en hausse de 49,7% d’une année sur l’autre, un bénéfice net de 20 416000 RMB pour la société mère, en hausse de 108,5% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 17 315000 RMB pour la société mère après déduction, en hausse de 550% d’une année sur l’autre.
Commentaires: l’augmentation de la performance de l’entreprise est principalement due à la croissance continue des activités de semences, à la bonne performance du marché du riz hybride, du maïs hybride et d’autres variétés, ainsi qu’à l’augmentation des ventes d’une année sur l’autre. Les données douanières montrent que la Chine a importé 28,35 millions de tonnes de maïs en 2021, soit une augmentation de 151% par rapport à l’année précédente. Les importations globales de céréales se sont élevées à 65 376000 tonnes, en hausse de 82,7% par rapport à l’année précédente; Les importations se sont élevées à 20,07 milliards de dollars, en hausse de 110%. Selon les données de janvier – février 2022, les importations de céréales se sont élevées à 10 821000 tonnes, soit une baisse de 1,1% par rapport à l’année précédente; Les importations ont atteint 3,73 milliards de dollars, en hausse de 21,9%. L’État attache une grande importance à la sécurité alimentaire et les agriculteurs sont très enthousiastes à l’égard de la plantation. Le Ministère de l’agriculture et des zones rurales et le Ministère des finances ont précisé l’appui politique à la production céréalière en 2022, qui fait référence à la mise en œuvre stable des subventions à la protection des terres cultivées, à l’octroi de subventions ponctuelles aux agriculteurs qui cultivent effectivement des céréales, à l’atténuation de l’impact de l’augmentation des dépenses causée par la hausse des prix des intrants agricoles, à la qualité des semences de
Les travaux relatifs aux semences génétiquement modifiées progressent sans heurt, si la commercialisation peut être réalisée sans heurt, l’espace du marché sera vaste, le développement de l’industrie des semences sera progressivement normalisé et l’environnement de développement des entreprises de semences qui ont réellement la force de la R & D sera optimisé. L’importance de la sécurité alimentaire et de la sécurité des semences a été clairement soulignée dans le document No 1 publié par le Comité central du PCC et le Conseil d’État. Il a également été mentionné dans les trois tâches de la Conférence centrale de travail sur l’économie pour résoudre le problème des semences que nous devrions mener des recherches sur la technologie des semences « cou coincé » et nous efforcer de mener une guerre de retournement. En juillet 2021, la réunion de la Commission centrale de réforme en profondeur a examiné et adopté le plan d’action pour la revitalisation de l’industrie des semences, qui souligne l’importance de la sécurité alimentaire. Afin de mettre en œuvre les exigences pertinentes, le Bureau de la Commission nationale d’examen et d’approbation des variétés de cultures a organisé la révision des normes nationales d’examen et d’approbation des variétés de maïs et de riz, afin d’ajouter des exigences de cohérence et d’authenticité aux conditions de base du maïs et du riz, et d’ajuster le nombre de points d’essai différentiels. En outre, la Chine accueillera un grand marché de normalisation et de concurrence bénigne pour les OGM. Si l’industrialisation peut être réalisée à l’avenir, l’espace de marché généré sera divisé par les semences, les agriculteurs et les terres, Winall Hi-Tech Seed Co.Ltd(300087) Selon les données d’évaluation de l’examen d’État de la Chine, la qualité du riz de la variété Tsuen Silver est excellente (principalement au niveau 1 – 2, généralement au niveau 3), tandis que d’autres indicateurs sont également en tête de l’industrie, ce qui est conforme à la tendance à l’amélioration des habitudes de consommation des résidents à l’avenir. La part de marché devrait augmenter à 20%, ce qui stimulera davantage la croissance des revenus des ventes de riz de l’entreprise. Dans le même temps, l’entreprise met l’accent sur la R & D et l’innovation et encourage l’itération des produits. En 2021, l’entreprise et ses filiales contrôlantes ont ajouté ou réalisé 97 variétés d’examen d’État multirégionales par sélection indépendante ou coopérative, dont 92 variétés de riz et 5 variétés de maïs.
L’incertitude du climat et de la situation internationale causée par la guerre russo – ukrainienne fait que les prix mondiaux des denrées alimentaires sont élevés. Parallèlement, les pays accordent une grande importance à la sécurité alimentaire, les agriculteurs cultivent avec enthousiasme et la demande de semences augmente. En raison du conflit géographique, les superficies ensemencées au printemps en Ukraine ont diminué, principalement pour des cultures telles que le maïs et l’orge. Selon les dernières nouvelles du Ministre ukrainien de l’agriculture, la production céréalière pourrait diminuer d’environ 54,6% en 2022. En ce qui concerne le riz, avec l’approbation du Conseil d’État, les prix minimaux d’achat du riz indica précoce (grade III), du riz indica moyen et tardif et du riz japonica produits en 2022 sont respectivement de 124 Yuan, 129 yuan et 131 yuan par 50 kg, en hausse de 2 Yuan, 1 Yuan et 1 yuan respectivement, et sont encore augmentés sur la base de 2021. Les prix mondiaux du maïs continuent d’augmenter. À la fin de l’année 21, la Niña est apparue pour la deuxième année consécutive, ce qui devrait aggraver les précipitations et la sécheresse dans le monde entier, ce qui aura une incidence sur le rendement des cultures vivrières. En tant qu’entreprise de semences de haute technologie intégrée à l’élevage et à la promotion, la Niña a été distribuée dans des domaines tels que le riz, le maïs et le blé, avec des résultats prometteurs pour l’amélioration du climat de plantation.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On estime que le SPE sera de 0,50 Yuan, 0,67 yuan et 0,92 Yuan respectivement en 2022 – 2024, et que le PE correspondant sera de 43 / 32 / 23 fois. Maintenir la cote d’achat.
Conseils de risque: concurrence ou intensification du marché, ventes de produits de l’entreprise ou moins que prévu, etc.
