Rianlon Corporation(300596) ( Rianlon Corporation(300596) )
Le bénéfice non net déduit du premier trimestre a augmenté de 43,82% d’une année sur l’autre, augmentant continuellement d’une année sur l’autre et maintenant la cote d ‘« achat »
Le 26 avril, la compagnie a publié le premier rapport trimestriel de 2022, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 1011 milliard de RMB, en hausse de 23,04% d’une année sur l’autre et de 9,95% d’une année sur l’autre; Après déduction du bénéfice non net de 125 millions de RMB, il a augmenté de 43,82% d’une année sur l’autre et de 12,26% d’une année sur l’autre. Nous maintenons les prévisions de bénéfices inchangées. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera respectivement de 529, 658 et 817 millions de RMB, et que le SPE sera respectivement de 2,58, 3,21 et 3,98 RMB / action. Le prix actuel des actions correspond à PE 15,1, 12,2 et 9,8 fois. Au début de 2022, la capacité de production d’antioxydants de 60 000 tonnes de Zhuhai a été progressivement libérée, et le transfert d’actifs de la fusion et de l’acquisition de Kangtai a été achevé. Nous sommes optimistes que l’entreprise prendra la fusion et l’intégration, la construction de projets et l’innovation technologique comme trois moteurs pour stimuler le développement, afin de créer une société de sector – forme chimique fine de premier plan au monde et de maintenir la cote d’« achat».
L’efficacité opérationnelle de l’entreprise est continuellement optimisée, le transfert des coûts des matières premières est relativement harmonieux et la rentabilité augmente régulièrement.
Selon les données de Baichuan yingfu, les prix moyens du marché du phénol 2022q1 et de l’Acrylate de méthyle sont respectivement de 11000 et 17400 yuan / t, en hausse de 48,25% et 45,21% d’une année sur l’autre; Au cours du premier trimestre de 2022, la marge brute d’exploitation de la société a augmenté à 27,31%, soit + 1,26 PCTs par rapport à l’année précédente, ce qui montre une bonne capacité de transfert des coûts dans le contexte d’une forte augmentation des prix des matières premières. Q1 le total des taux de dépenses était de 11,79%, soit – 0,73 PCT par rapport à l’année précédente; Le taux d’intérêt net était de 12,39%, soit + 1,24 PCTs d’une année sur l’autre. Avec la croissance rapide de l’échelle d’affaires de l’entreprise, l’entreprise a continuellement amélioré l’efficacité opérationnelle et une base d’exploitation solide a contribué à l’amélioration constante de la rentabilité.
La capacité de production de la phase I de Zhuhai a été progressivement libérée, la fusion et l’acquisition des actions de Kangtai se sont déroulées sans heurt et la dynamique de croissance de l’entreprise a été suffisante.
Avec la mise en service de 60 000 tonnes d’antioxydants universels dans la phase I de Rianlon Corporation(300596) Zhuhai au début de 2022, il est avantageux de compléter la capacité de production d’antioxydants de l’entreprise; Le 25 avril, la société a annoncé l’achèvement de l’acquisition et du transfert d’actifs de Kangtai, et l’entrée sur le marché des additifs lubrifiants s’est déroulée sans heurt; En outre, l’entreprise a créé une coentreprise, Tianjin orefu, qui se spécialise dans les monomères de médicaments à base d’acides nucléiques et coopère avec l’Université de Tianjin dans la recherche et le développement de produits Multi – médicaux, y compris l’acide polyglutamique. Nous sommes optimistes que l’entreprise, tout en encourageant régulièrement la construction de projets et en tamponnant l’activité principale de l’agent anti – âge, ancrera un large espace de développement dans le domaine des additifs lubrifiants, s’efforcera de promouvoir le progrès technique et l’accumulation de talents dans le domaine de la biologie synthétique, et progressera régulièrement vers l’objectif de créer une entreprise de sector – forme chimique fine de premier plan au monde, avec un large espace de développement à l’avenir.
Conseils sur les risques: le calendrier de construction du projet n’est pas à la hauteur des attentes, la demande en aval n’est pas à la hauteur des attentes, la concurrence industrielle s’intensifie, etc.
