Goertek Inc(002241) ( Goertek Inc(002241) )
Résumé des résultats: la compagnie a publié le premier rapport trimestriel de 2022 et l’aperçu des résultats du premier semestre. 2022q1: la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation d’environ 20,1 milliards de RMB, en hausse de 43,4% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net d’environ 900 millions de RMB, en baisse de 6,7% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice non net a été déduit d’environ 880 millions de RMB, en hausse de 46,1% par rapport à l’année précédente. 2022h1: on estime que la société réalisera un bénéfice net de 2,08 à 2,42 milliards de RMB, en hausse de 20 à 40% d’une année sur l’autre; Les bénéfices non nets déduits se sont élevés à 1,98 milliard de RMB, en hausse de 35 à 55% d’une année sur l’autre.
Oculus Phenomenon – level Product Heat Degree is not reduced, VR Agency industry business injecte l’énergie cinétique pour la croissance continue de l’entreprise. La société est la seule offre de quest2. Quest2 est recherché comme produit VR phénoménal depuis son lancement en septembre 2020. Les ventes continuent de dépasser les attentes. La chaleur du marché de quest2 devrait se poursuivre en 2022. Selon Steam, en mars 2022, les utilisateurs d’oculus représentaient 66% des utilisateurs de VR de la sectorforme; Parmi eux, quest 2 a remporté la première place en 14 mois, Représentant 47,35%. En outre, le volume des ventes de pico a fortement augmenté après l’acquisition d’octets et l’objectif de vente de 22 ans a été largement respecté. Les produits de nouvelle génération de pico, psvr et Quest fabriqués par l’entreprise pour le compte de l’entreprise sont également prévus pour être lancés, de sorte que les activités de VR de l’entreprise devraient continuer à croître rapidement en 2022.
L’accélération du volume d’affaires des consoles de jeux est imminente, ce qui contribue à une augmentation importante des performances à court terme. L’entreprise fournit des services d’agence pour les nouveaux produits de la série PlayStation aux clients S. La série PS continue de dominer le marché des consoles de jeux, avec des ventes totales de 110 millions de consoles de jeux PS4 au cours de leur cycle de vie, se classant au premier rang. En novembre 2020, la ps5 a reçu une attention sans précédent sur le marché et est devenue le principal produit de la prochaine génération de consoles de jeux. Selon les données de vgchartz, en mars 2022, le volume cumulé des ventes de ps5 dépassait 18,7 millions d’unités, ce qui était inférieur aux prévisions antérieures du marché en raison de la pénurie de pièces de rechange; Au cours de l’exercice 2022, on s’attend à ce que l’augmentation des ventes du côté de l’offre s’accompagne d’une réduction de la pénurie de pièces de rechange. Le cycle de vie général de l’hôte PS est de 6 à 7 ans, dont la deuxième à la quatrième année est la période de pointe des ventes, correspondant à 2022 – 2024 sera la période de pointe des ventes de ps5. Nous pensons qu’après 2022, les expéditions de ps5 devraient accélérer la croissance, et en même temps que l’augmentation de la part de l’Agence de l’entreprise, l’Agence de console de jeu deviendra un nouveau moteur de croissance important à court terme de l’entreprise.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 58,8 / 79,0 / 9,72 milliards de RMB en 2022 – 2024, et que le bénéfice net attribuable à la société mère maintiendra un taux de croissance composé de plus de 30% au cours des trois prochaines années. Compte tenu du fait que l’entreprise est actuellement le principal fabricant d’agents dans le domaine de VR Head Display et que VR Head display a connu une période de volume accéléré, et que les consoles de jeux de l’entreprise sont entrées dans la période de pointe des ventes, nous maintenons la cote d ‘« achat » pour l’entreprise.
Conseils sur les risques: les expéditions de VR sont inférieures aux prévisions; La demande en aval des consoles de jeux de l’agent n’a pas répondu aux attentes; Les frictions commerciales se sont intensifiées.
