Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ( Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) )
Les revenus et les bénéfices ont augmenté de plus de 60%, avec une excellente croissance dans toutes les gammes de produits. Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 431 millions de RMB, soit + 66,07% d’une année sur l’autre, et a réalisé un bénéfice net de 280 millions de RMB pour la société mère, soit + 64,03% d’une année sur l’autre, avec un taux d’intérêt net de 65%. Dans le cas où de nombreuses épidémies affectent la demande finale de Yimei, la performance globale de l'entreprise est restée stable. Parmi eux, la s érie principale de produits de l'entreprise "Hi - body" devrait augmenter de 60%. L'année dernière, le nouveau produit "haobai Angel" a continué à émettre, et Il est prévu d'atteindre environ 45 millions de revenus, représentant plus de 10%.
Le niveau de la marge brute a augmenté et les flux de trésorerie opérationnels sont en bon état. En 2022, la marge brute de la société au premier trimestre était de 94,45%, soit + 1,95 PCT par rapport à l'année précédente, et la proportion de produits bénéficiant d'une marge brute élevée devrait augmenter; Le taux des dépenses de vente est de 12,52%, soit + 1,83 PCT par rapport à l'année précédente. On s'attend à ce que l'entreprise renforce les canaux de vente et augmente le personnel de vente. Le taux des dépenses de gestion est de 5,08%, soit une légère augmentation de 0,55 PCT par rapport à l'année précédente, principalement en raison de l'augmentation des coûts de main - d'oeuvre du personnel de gestion. Le nombre de jours de rotation des stocks de la compagnie au premier trimestre de 2022 est de 132 jours, soit une légère augmentation de 7 jours par rapport à la même période de l'année précédente. La compagnie a réalisé un flux de trésorerie opérationnel net de 240 millions de RMB au premier trimestre de 2022, soit + 55% Par rapport à la même période de l'année précédente. Le flux de trésorerie global est en bon état.
Conseils sur les risques: la promotion de nouveaux produits et les projets de recherche en cours sont inférieurs aux attentes; La récurrence des épidémies; Détérioration de la concurrence sur le marché
Suggestions d'investissement: Bien que la situation épidémique à court terme ait eu un certain impact sur le fonctionnement des établissements médicaux et américains hors ligne à plusieurs reprises, la demande de consommation de soins médicaux et américains à moyen et à long terme demeure forte, et la demande supprimée à court terme sera progressivement libérée après la situation épidémique. En tant que chef de file des produits d'injection de soins médicaux légers et américains en Chine, l'entreprise maintiendra une forte ténacité opérationnelle grâce à une grande sensibilisation aux produits et à la capacité d'exploitation des canaux. Dans la gamme de produits, « Hi - body » a continué de bénéficier de la popularité du marché et de l'amélioration de la réputation, tandis que « haobai Angel » en tant que catégorie concurrentielle avantageuse dans le domaine des matériaux recyclés, devrait accélérer le volume. Nous maintenons la prévision du bénéfice net attribuable à la société mère de 1 482 millions de RMB / 2 073 millions de RMB / 2 778 millions de RMB pour la période 2022 - 2024, le prix actuel des actions correspondant à PE est respectivement de 71x / 51x / 38x, et nous maintenons la cote d '« achat ».
