Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) ( Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) )
Questions:
La société a publié le premier rapport trimestriel de 2022: Q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 300 millions de RMB (+ 33,02%), un bénéfice net attribuable de 62 338800 RMB (+ 15,06%) et un bénéfice net attribuable de 58 802700 RMB (+ 9,97%) après déduction des bénéfices non attribuables. Ça répond aux attentes.
Avis de sécurité:
Q1 réaliser une croissance rapide, augmenter les investissements et réduire la croissance des bénéfices
2021q1 la livraison centralisée de lots validés existe dans le secteur des médicaments difficiles à imiter de l’entreprise, avec un chiffre d’affaires de 226 millions de RMB, représentant plus de 23% du chiffre d’affaires annuel. Sur une base relativement élevée, 2022q1 a encore enregistré une croissance de 33,02%, tandis que la marge brute globale était relativement élevée, atteignant 57,48% (+ 3,53 PP). On estime que les activités de blocs moléculaires et de composés d’outils à marge brute élevée à l’avant de la compagnie ont connu une croissance idéale.
Afin de s’adapter à l’expansion rapide de chaque segment d’activité, l’entreprise a continué d’intensifier ses efforts de promotion, de recherche et de développement, de recruter davantage de talents et de mettre en œuvre des incitations au capital. En raison de l’augmentation des investissements, le taux de dépenses de la compagnie a augmenté au cours de la période visée par le rapport. Le taux des frais de vente est de 6,63% (+ 1,16 PP), le taux des frais généraux est de 12,27% (+ 4,12 PP) et le taux des frais de recherche et de développement est de 11,16% (+ 3,11 PP). Si l’on exclut les facteurs d’incitation et d’amortissement du taux de charge, on estime que le taux de croissance du bénéfice net non attribuable est supérieur à 16%.
Faire face activement à l’impact de l’épidémie et continuer à promouvoir de nouvelles commandes et de nouvelles capacités
Récemment, l’épidémie de covid – 19 en Chine a été répétée, ce qui a eu un certain impact négatif sur le démarrage et la logistique des entreprises. L’entreprise réagit activement aux changements et atténue l’impact sur le laboratoire de Shanghai par l’intermédiaire de certains employés sur le lieu de travail. Si l’épidémie de suivi en Chine s’améliore dans un délai relativement court, l’entreprise devrait rattraper rapidement ses activités et éviter d’avoir un impact significatif sur la croissance annuelle.
L’entreprise n’arrête pas de prendre des commandes et de construire des capacités. Le nombre et le montant des commandes ont encore augmenté au cours de la période épidémique. Les nouveaux laboratoires et usines sont sur le point d’être mis en place successivement, dont les laboratoires Hefei et Yantai sont actuellement partiellement opérationnels et devraient être pleinement opérationnels au cours du premier semestre de l’année. La ligne de production et l’usine d’ADC de Ma’anshan seront également mises en service successivement de juin à août, afin d’améliorer encore la capacité de production propre des entreprises d’arrière – plan de l’entreprise.
Maintenir la cote « recommandé ». L’entreprise dispose d’un volume d’affaires suffisant et ajoute activement des investissements pour améliorer la capacité d’approvisionnement de toutes les entreprises. L’augmentation du taux de dépenses à court terme est une situation normale pendant la période de construction et continue d’être optimiste quant au développement ultérieur de l’entreprise. Maintenir les prévisions de 3,64, 5,66 et 8,53 yuans pour le SPE de 2022 à 2024 et maintenir la cote « recommandée ».
Conseil de risque: Si vous ne pouvez pas répondre aux besoins des clients, l’entreprise peut perdre des commandes ou même des clients; Il y a une incertitude dans la R & D et la vente de médicaments, si les progrès sont inférieurs aux attentes, cela peut affecter les bénéfices de l’entreprise; Si la capacité de gestion de l’entreprise ne peut pas suivre le rythme pendant la période d’expansion à grande vitesse, la qualité de l’exploitation peut être affectée.
