Autobio Diagnostics Co.Ltd(603658) ( Autobio Diagnostics Co.Ltd(603658) )
Questions:
1. La société a publié son rapport annuel 2021: le chiffre d’affaires annuel a atteint 3766 milliards de RMB (+ 26,45%), le bénéfice net attribuable a atteint 974 millions de RMB (+ 30,20%) et le bénéfice net attribuable après déduction a été de 957 millions de RMB (+ 41,03%). Ça répond aux attentes. Le plan de dividende est de 7,2 yuans (taxes comprises) par 10 actions.
2. La société a publié le premier rapport trimestriel 2022: Q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 1031 milliard de RMB (+ 26,21%), un bénéfice net attribuable de 240 millions de RMB (+ 40,07%) et un bénéfice net attribuable de 232 millions de RMB (+ 37,36%) après déduction des bénéfices non attribuables.
Avis de sécurité:
La demande de détection conventionnelle a été rétablie et les principales lignes de production ont connu une croissance rapide.
Bien que la situation épidémique en Chine ait été diffusée à plusieurs reprises en 2021, dans l’ensemble, la demande de tests de routine dans les établissements médicaux s’est rétablie par rapport à l’année précédente, ce qui a entraîné une croissance rapide des produits de l’entreprise. Les réactifs d’immunodiagnostic de l’activité principale ont réalisé un chiffre d’affaires de 1806 milliard de RMB (+ 29,29%), compte tenu de la diminution annuelle des ventes de deux activités traditionnelles, à savoir la luminescence de type plaque et l’exemption enzymatique, on estime que les ventes de réactifs d’immunodiagnostic de particules magnétiques ont atteint Plus de 1,7 milliard de RMB, en hausse de plus de 30% d’une année sur l’ Parmi les autres gammes de produits, les micro – organismes ont réalisé des revenus de 260 millions de RMB (+ 30,88%), les produits biochimiques de 186 millions de RMB (+ 36,58%) et les nouveaux diagnostics moléculaires ont réalisé des ventes de 206987 millions de RMB au cours de l’année. La marge brute globale du réactif était de 65,94% (- 1,21 PP).
Au cours du seul trimestre 2021q4, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 1071 milliard de RMB (+ 15,03%) et un bénéfice net attribuable de 257 millions de RMB (+ 10,11%). En 2020q4, la base de revenus est relativement élevée, ce qui, combiné à une forte augmentation du taux des dépenses de vente (18,89%, + 3,81 PP) et du taux des dépenses de R & D (13,37%, + 1,90 PP), ralentit le taux de croissance d’un trimestre.
2022q1 la propagation de l’épidémie dans toutes les régions a encore un impact négatif et le rendement de l’entreprise est idéal.
Au cours du premier trimestre de 2022, de nombreuses épidémies sporadiques se sont produites en Chine, ce qui a eu un impact négatif sur le diagnostic et le traitement de routine des hôpitaux et le transport logistique interrégional. Dans ce contexte, l’entreprise a encore réalisé une croissance de plus de 26% et a obtenu de bons résultats. En ce qui concerne le volume d’affaires, on suppose que la luminescence Q1 a encore augmenté de plus de 20% et que l’équipement et les réactifs de diagnostic moléculaire ont augmenté de façon satisfaisante en raison de la forte demande de détection des acides nucléiques.
Q1 la marge brute globale de l’entreprise est de 58,26% (+ 0,79 PP), les ventes (18,34%, – 0,53 PP), la gestion (3,67%, – 0,96 PP) et la recherche et le développement (11,71%, – 0,99 PP) ont diminué, ce qui a entraîné une croissance plus rapide des bénéfices de l’entreprise que des revenus.
Lancement d’instruments d’éclairage à grande vitesse et mise en page efficace de plusieurs gammes de produits
L’analyseur de Luminescence à 600 vitesses développé par la société a obtenu avec succès le certificat d’enregistrement. Au cours des dernières années, l’équipement d’analyse de la magnétoluminescence des particules de l’entreprise s’est concentré sur l’A2000 plus à 200 vitesses, ce qui n’est pas propice à l’impact de l’entreprise sur le marché hospitalier de haut niveau. On s’attend à ce que l’inscription de l’équipement à 600 vitesses accélère le rythme de développement des hôpitaux de moyenne et de haute qualité et que la capacité de production d’un seul équipement augmente également le volume des ventes de réactifs de l’entreprise. En outre, en tant qu’élément d’essai de base du Département d’inspection, l’équipement connexe approuvé par l’hôpital aidera indirectement d’autres lignes de produits à entrer dans l’hôpital, afin de réaliser l’approvisionnement global du Département d’inspection.
Antu est également bien préparé sur la ligne de produits non luminescents. En plus de la gamme de produits biochimiques et microbiens déjà en place, l’entreprise a également participé avec succès au diagnostic moléculaire, au POCT et à la coagulation sanguine par l’auto – recherche et la coopération. Avec des mesures d’intégration telles que la ligne de montage, le système d’information intelligent, etc., l’entreprise a essentiellement la capacité d’approvisionnement globale de la Section d’inspection pour réaliser l’évolution du fabricant de produits au fournisseur de solutions globales.
Maintenir la cote « recommandé ». Compte tenu de l’évolution régulière des activités des établissements médicaux chinois et des facteurs d’accélération de la promotion de la gamme de produits multiples de l’entreprise, les prévisions de bénéfices pour 2024 ont été ajustées et ajoutées. On estime que le SPE de l’entreprise sera de 2,14, 2,74 et 3,49 RMB en 2022 – 2024 (anciennement 2,35 et 3,12 RMB en 2022 – 2023), et la cote « recommandé» sera maintenue.
Conseils sur les risques: 1) l’état d’avancement de l’approbation de l’enregistrement de nouveaux produits n’est pas contrôlé par l’entreprise, si l’état d’avancement de l’approbation n’atteint pas les attentes, il peut affecter le rendement actuel de l’entreprise; Si l’effet de promotion du produit n’est pas conforme aux attentes, il peut avoir un impact négatif sur le développement de l’entreprise; Il est possible de réduire les prix des produits, si la réduction des prix est importante, elle peut affecter les résultats de l’entreprise.
