Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ( Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) )
La compagnie a publié son rapport du premier trimestre de 2022, et la forte croissance des résultats a été conforme aux attentes. Au cours de l’année 22q1, le chiffre d’affaires a atteint 431 millions / + 66,07% YOY. L’avantage exclusif de hi Body sur le marché des stries cervicales a maintenu le chiffre d’affaires de base. Après la cotation de GaoBai Angel, le volume a continué à augmenter, renforçant continuellement la position de leader de l’entreprise sur le marché des extenseurs de peau. Le bénéfice net attribuable à la mère était de 280 millions / + 64,03% YOY, et le bénéfice net attribuable à la mère après déduction était de 266 millions / + 63,52% YOY, ce qui est conforme aux attentes.
22q1 la marge brute a atteint un niveau record et la marge nette est restée élevée. Taux de profit brut: le taux de profit brut de 22q1 est de 94,45%, en hausse de 1,95 PCTs par rapport au 21q1 d’une année sur l’autre et de 0,38 PCTs par rapport au 21q4 d’une année sur l’autre, avec une rentabilité innovante élevée. L’entreprise a lancé le nouveau produit régénérateur haut de gamme “haobai Angel” en 21 ans. On s’attend à ce que l’ajustement de la structure du produit entraîne une augmentation du taux de profit brut au fur et à mesure que la promotion du produit réalise progressivement le volume des ventes. Taux des dépenses: 22q1 le taux des dépenses de vente est de 12,52% / + 1,83 PCTs, principalement en raison de l’augmentation du coût de la main – d’oeuvre pour l’expansion de l’équipe de vente. Afin de répondre à la demande d’expansion des canaux terminaux et de promotion de nouveaux produits, on s’attend à ce que la configuration du réseau de marketing de l’entreprise continue d’être améliorée à l’avenir, que l’équipe de marketing continue d’être élargie, que la profondeur et l’étendue de la couverture des clients soient renforcées, que l’éducation et la formation des Le taux des frais généraux est de 5,08% / + 0,55 PCTs, principalement en raison de l’augmentation du personnel de direction et de sa rémunération; Le taux de R & D est de 6,75% / – 2,26 PCTs, et les d épenses de R & D sont de 29 millions de RMB. La R & D des produits et les essais cliniques seront promus. Il est prévu que les investissements de R & D continueront d’augmenter à l’avenir afin de renforcer l’avantage de leader technologique de l’entreprise dans l’industrie et d’enrichir la gamme de produits existante. Taux d’intérêt net: le taux d’intérêt net du parent est de 65,03%, soit 21 Q1 – 0,81 PCTs d’une année sur l’autre et 21 Q4 + 6,44 PCTs d’une année sur l’autre.
Lorsque le débit de l’ange blanc est effectué, le pipeline de recherche couvre de nombreux domaines. En tant que seul produit d’équipement de catégorie III approuvé par la nmpa pour le cou, Hi – body a une forte demande sur le marché et un bon modèle de concurrence. Il est presque monopolisé sur le marché de la consommation et a un taux de contribution élevé en 2021. Le volume de l’aiguille panda est évident. HI Body Series peut répondre à la demande d’efficacité multiple. Sur la base d’une reconnaissance élevée du marché, d’un réapprovisionnement élevé du traitement périodique et d’avantages uniques, on s’attend à ce que sa pénétration du marché augmente immédiatement après l’expansion de la couverture terminale. Débit rapide de Huangbai Angel: dans le domaine de la régénération des cartes de Huangbai Angel, du point de vue des produits, le terminal B réduit les risques et le terminal C améliore l’expérience d’effet. Après 21 ans d’inscription sur la liste, il devient rapidement un point de contribution puissant pour la performance de l’entreprise. Le système d’autorisation des licences d’injection des médecins et la construction de canaux efficaces et stables aident à la pénétration rapide des produits dans tout le pays, et le volume des ventes se poursuit. Promouvoir la croissance des produits dans le cadre de la tendance à la conformité de l’acupuncture à l’eau et à la lumière: l’administration nationale de la réglementation pharmaceutique a inscrit l’acupuncture à l’eau et à la lumière dans la gestion des certificats d’enregistrement des instruments médicaux de classe III, ce qui favorisera l’élimination du marché des produits non conformes à moyen et à long terme et favorisera la performance du marché des aiguilles à bulles de type III; Riche réserve de produits en recherche: l’entreprise dispose d’une mise en page progressive des produits en recherche, d’une promotion ordonnée des expériences cliniques telles que la toxine botulique de type a pour injection et l’injection de liraglutide, etc., la ligne d’implantation de deuxième génération est entrée dans la phase d’essai d’enregistrement, et De nombreux produits d’injection et d’application sont en recherche afin de réaliser une mise en page d’expansion Multi – domaines.
Suggestions d’investissement: augmenter la configuration de l’équipe de vente et l’éducation universitaire à l’avenir. On s’attend à ce que hi Body Series continue de consolider l’avantage concurrentiel et la croissance du volume de Huangbai Angel, injecte une forte force de croissance pour le développement à long terme de l’entreprise grâce à l’enrichissement des pipelines de recherche, consolide conjointement la position de leader de la médecine et de la beauté, et considère que l’épidémie affecte l’exploitation de nombreux magasins terminaux à Shanghai, Shenzhen et d’autres endroits, perturbe la beauté de la médecine à court terme et favorise la Le bénéfice net attribuable à la société mère pour la période de 22 à 24 ans a été ajusté à 1 452 millions / 2 083 millions / 2 780 millions, ce qui correspond à un pe de 73X / 51x / 38x, et la cote « buy – in » a été maintenue.
Conseils sur les risques: risques liés aux politiques médicales, risques accrus liés à la concurrence des produits médicaux, risques inattendus liés à la mise en œuvre de nouveaux produits et risques liés à la réduction des actions.
