Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) ( Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) )
La société a publié le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022, avec un bénéfice annuel de + 70% / + 11%. L’activité de contrôle industriel de l’entreprise a connu une croissance rapide, de nouvelles commandes de voitures particulières énergétiques ont éclaté, des points saillants dans le domaine de la segmentation sont apparus fréquemment et la compétitivité de base a continué de s’améliorer; Maintenir la cote d’achat.
Points clés à l’appui des notations
En 2021, une augmentation de 53% des bénéfices non réalisés a été déduite: la société a publié son rapport annuel pour 2021 et a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 17 943 milliards de RMB en 2021, en hausse de 55,87% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s’est élevé à 3573 milliards de RMB, en hausse de 70,15% d’une année sur l’autre; Après déduction du bénéfice sans but lucratif de 2 918 milliards de RMB, il a augmenté de 52,55% d’une année sur l’autre. En 2021q4, 501 millions de RMB sans but lucratif ont été déduits, en hausse de 3,10% d’une année sur l’autre et en baisse de 43,97% d’une année sur l’autre.
Le bénéfice du premier trimestre de 2022q1 a augmenté de 11%: la société a également publié le premier rapport trimestriel de 2022, réalisant un bénéfice d’exploitation de 4778 milliards de RMB, en hausse de 40,01% d’une année sur l’autre, avec un bénéfice de 717 millions de RMB, en hausse de 11,00% d’une année sur l’autre, déduction faite du bénéfice non lucratif de 698 millions de RMB, en hausse de 11,62% d’une année sur l’autre. Les résultats des rapports annuels et trimestriels de la compagnie sont conformes à l’intervalle de prévision des résultats.
L’activité de contrôle industriel a connu une croissance rapide et les revenus des services généraux ont doublé: en 2021, les revenus des services généraux d’automatisation de l’entreprise ont atteint 8 982 milliards de RMB, en hausse de 65% par rapport à l’année précédente, dont 3 769 milliards de RMB de revenus des services généraux de servocommande, en hausse de plus de 100% par rapport à l’année précédente; La marge brute de GE Automation a diminué de 2,24 points de pourcentage pour atteindre 44,98% d’une année sur l’autre. Le chiffre d’affaires de l’intégration des ascenseurs a augmenté de 14,35% pour atteindre 4967 milliards de RMB d’une année sur l’autre. L’industrie de l’entreprise Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
En 2021, l’entreprise a obtenu de nombreux projets fixes d’entreprises chinoises de véhicules de première ligne et d’entreprises automobiles internationales, avec plus de 30 projets fixes tout au long de l’année et une forte augmentation des commandes, avec un chiffre d’affaires annuel d’environ 2,3 milliards de RMB, en hausse de 250% d’une année sur l’autre. Le chiffre d’affaires global de l’entreprise de nouveaux véhicules à moteur à énergie s’est élevé à 2 992 milliards de RMB, en hausse d’environ 171% d’une année sur l’autre. La marge brute globale des nouvelles activités énergétiques et ferroviaires a diminué de 1,12 point de pourcentage pour atteindre 21,91%.
Évaluation
Selon le rapport annuel de la société, nous ajustons le bénéfice projeté par action de la société de 2022 à 2024 à 1,58 / 2,01 / 2,50 Yuan (le bénéfice initial dilué prévu par action de 2022 à 2023 était de 1,60 / 1,99 Yuan), ce qui correspond à un rapport P / e de 30,6 / 24,1 / 19,4 fois; Maintenir la cote d’achat.
Principaux risques liés à la notation
Le paysage de l’industrie manufacturière n’est pas à la hauteur des attentes; La concurrence des prix dépasse les attentes; La demande de nouveaux véhicules énergétiques n’a pas répondu aux attentes; L’expansion de la clientèle des nouveaux véhicules énergétiques n’a pas répondu aux attentes; L’impact de l’épidémie a dépassé les attentes; Augmentation du coût des matériaux.
