Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ( Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) )
Événements:
Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) Le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 280 millions de RMB, en hausse de 64,03% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 266 millions de RMB, en hausse de 63,52% d’une année sur l’autre, et le rendement global a été conforme aux attentes.
Principaux points d’investissement:
Hi body + Sun White Angel a entraîné une forte augmentation des revenus, tandis que l’optimisation structurelle a entraîné une augmentation de la marge brute. Le chiffre d’affaires du premier trimestre a été conforme aux attentes, la forte augmentation étant due aux facteurs suivants: 1) Hi – tech est toujours le marché de base de la performance, et la croissance devrait rester forte; On s’attend à ce que l’ange blanc contribue progressivement à l’augmentation des revenus. Le point culminant de la structure est que la marge brute de Q1 a augmenté de 2pcts à 94,5% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation de la contribution des produits à prix élevé (haobai Angel, Panda Needle, etc.) qui a conduit à l’optimisation de la structure de la marge brute des produits, et deuxièmement en raison de la fluctuation intertrimestrielle (la marge brute de 2021q1 est à un creux de tous les trimestres de l’année).
Une croissance élevée et des bénéfices élevés ont continué de se matérialiser, tandis que le taux d’intérêt net a légèrement diminué en raison d’une légère hausse du taux des dépenses. Le bénéfice net attribuable à la société mère est légèrement supérieur aux attentes, en fait, il est principalement attribuable à la fluctuation comptable du revenu de placement de l’entreprise d’investissement; Le bénéfice net non attribuable à la mère est conforme aux attentes, Q1 a connu une croissance élevée et a continué de réaliser des bénéfices élevés. Au cours de la période Q1, le taux de dépenses a augmenté de 1,9 PCTs à 21,9% d’une année sur l’autre, tandis que le taux de dépenses de vente de 12,5% est resté faible; Le taux d’intérêt net attribuable à la mère a diminué de 0,8 PCT à 65,0% d’une année sur l’autre, tandis que le taux d’intérêt net non attribuable à la mère a diminué de 1 PCT à 61,6% d’une année sur l’autre.
Prévision des bénéfices et notation des investissements. En tant qu’entreprise a – Share pure Medical American Standard, l’entreprise bénéficie d’un avantage de premier plan important, d’un positionnement différencié des produits “Hi – body”, d’un nouveau produit lourd “haobai Angel” qui a été commercialisé sur le marché, d’un pipeline de produits abondant dans la recherche, d’une logique qui bénéficie des dividendes de l’industrie et de l’augmentation de la part de marché, et la performance devrait maintenir une forte augmentation. Compte tenu du fait que la demande de soins de santé aux États – Unis sera reportée au lieu de disparaître, que la demande de soins de santé aux États – Unis ou rebondira après le contrôle efficace de l’épidémie, et que les prévisions de rendement antérieures seront maintenues, le chiffre d’affaires prévu pour 2022 / 2023 / 2024 sera de 23,12, 32,38 et 4331 milliards de RMB, avec un taux de croissance annuel de 59,7% / 40,1% / 33,8%, et le bénéfice net attribuable à la mère sera de 14,67, 20,66 et 2759 milliards de RMB, avec un taux de croissance annuel de 53,2% / 40,8% / 33,6%, ce qui correspond à la dynamique PE: 72 / 51 / 38x, avec une note de « détention accrue».
Conseils sur les risques: les politiques réglementaires ont changé plus que prévu; L’aggravation de l’épidémie a eu un impact sur la consommation finale; Accident à risque médical; L’influence de l’incertitude sur les ressources médicales, la technologie de la beauté médicale, les habitudes de consommation, etc.; La promotion de nouveaux produits n’est pas aussi risquée que prévu.
