Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) ( Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) )
Résumé des résultats: en 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 17 943 milliards de RMB, en hausse de 55,87% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 3573 milliards de RMB, en hausse de 70,15% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 2 918 milliards de RMB, en hausse de 52,55% par rapport à l’année précédente; Le SPE est de 1,37 yuan. Le chiffre d’affaires du premier trimestre de 2022 s’élève à 4778 milliards de RMB, en hausse de 40,01% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 717 millions de RMB, en hausse de 11% par rapport à l’année précédente.
La chaîne d’approvisionnement est stable et la rentabilité devrait augmenter. La marge brute de la compagnie en 2021 était de 35,82%, en baisse de 3,14 PP par rapport à l’année précédente. Au premier trimestre de 2022, la marge brute était de 34,57%, en baisse de 4,77 PP par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la pénurie de carottes et de la hausse des prix des matières premières; Le taux d’intérêt net était de 15,07%, en baisse de 5 PP d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation des employés et de l’augmentation du taux de rémunération au premier trimestre. La livraison de la garantie d’approvisionnement et de garantie de l’entreprise n’a pas cessé depuis 2020. L’entreprise assure un bon fonctionnement de la chaîne d’approvisionnement en fonction de l’avantage d’échelle, et l’entreprise prend l’initiative de diriger la « Marée montante des prix » des produits de contrôle industriel chinois, qui est entrée en vigueur le 15 avril et devrait conduire à la reprise du niveau de profit de l’entreprise.
Les activités de contrôle ont fait des percées et le processus de localisation s’est accéléré. En 2021, la société PLC & HMI a réalisé un chiffre d’affaires de 703 millions de RMB, en hausse de 66,19% d’une année sur l’autre, avec une part de marché de 6,89% pour les petits PLC, se classant au cinquième rang mondial et le capital national au premier rang. En ce qui concerne les PLC de taille moyenne et de grande taille, l’entreprise a réalisé toutes les substitutions au courant dominant à l’étranger. Les PLC de taille moyenne et de grande taille ont été vendus dans des domaines clés tels que les batteries au lithium, les cristaux de silicium et les téléphones cellulaires, et les produits PLC ont maintenu une croissance annuelle de 80% au premier trimestre de 2022. On s’attend à ce que la localisation des PLC s’accélère encore au cours des deux prochaines années, que l’entreprise développe des PLC intégrés et qu’elle soit à la fine pointe de la technologie et des avantages pour les clients dans le contexte de la localisation.
Les activités des nouveaux véhicules énergétiques sont importantes et la structure de la clientèle est excellente. En 2021, les nouveaux véhicules énergétiques de la société ont réalisé un chiffre d’affaires d’environ 2,3 milliards de RMB, en hausse de 250% d’une année sur l’autre, et ont vendu 360000 ensembles de commandes électriques (Part 9,5%, No 3), 100000 ensembles d’entraînement électrique (5% no 5) et 120000 ensembles de moteurs (top 10). L’entreprise a ajouté plus de 30 nouveaux points fixes tout au long de l’année et a progressivement changé de modèle de véhicule électrique complet à hybride. La part de l’entreprise dans le nouveau modèle de véhicule électrique hybride a dépassé 30%. En outre, les commandes des clients des entreprises automobiles de catégorie a désignées par l’entreprise ont augmenté et une structure de clientèle de haute qualité est favorable à l’augmentation continue de la part de marché de l’entreprise.
Les investissements stratégiques dans les entreprises de numérisation et de gestion de l’énergie devraient devenir un nouveau point de croissance à moyen et à long terme. Numérisation: 2021 est la première année d’investissement dans l’iot industriel. L’entreprise a accru ses investissements dans la R & D autour du côté de la production et du côté du marché des services après – vente; Énergie à double carbone: le stockage de l’énergie complète la tâche annuelle, les principaux produits et services côté usine de la charge du réseau de sources, la performance devrait être pleinement réalisée.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On estime que le chiffre d’affaires de la compagnie de 2022 à 2024 sera de 23656 milliards de RMB, 30209 milliards de RMB et 36577 milliards de RMB respectivement, et que le bénéfice net attribuable à la société mère maintiendra un taux de croissance composé de 21,68% au cours des trois prochaines années. Toutes les activités de l’entreprise se développent rapidement et les activités numériques devraient être à l’avant – garde de la nouvelle vague et maintenir la cote « hold ».
Indice de risque: risque d’intensification de la concurrence et de structure des entreprises; Risque d’augmentation des matières premières; Risque macrofactoriel.
