Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) ( Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) )
La compagnie publie son rapport du premier trimestre de 2022. Au cours de la période considérée, les recettes d’exploitation se sont élevées à 1,82 milliard de RMB, en hausse de 101,55% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 518 millions de RMB, en hausse de 13,82% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net après déduction de la société mère s’est élevé à 378 millions de RMB, en hausse de 65,31% d’une année sur l’autre.
La déduction des revenus n’a pas dépassé les attentes et la croissance des activités principales a été forte: 1) au cours de la période visée par le rapport, la compagnie a réalisé des revenus de 1,82 milliard de RMB (en hausse de 101,55% d’une année sur l’autre), poursuivant la tendance à la croissance élevée des revenus de janvier à février (en hausse de plus de 100% d’une année sur l’autre), nous prévoyons que la confirmation accélérée des programmes de vaccination et de traitement de la pneumonie covid – 19 sera réalisée, et les services techniques d’essais cliniques et les services de consultation liés à la Entre – temps, l’augmentation des frais de traitement du vaccin contre la pneumonie covid – 19 et des éléments de traitement a entraîné une baisse de la marge brute globale, ce qui a eu une incidence sur le maintien du niveau de croissance de la marge brute d’une année sur l’autre. Au cours de la période considérée, le taux de croissance du bénéfice net attribuable à la mère a été inférieur au taux de croissance du revenu, principalement en raison de la forte diminution des revenus provenant des variations de la juste valeur d’autres actifs financiers non courants d’une année sur l’autre. Le bénéfice net attribuable à la mère Après déduction du revenu non courant a maintenu une forte croissance et a dépassé le taux de croissance du revenu, avec une excellente rentabilité.
On s’attend à ce que les commandes continuent d’être florissantes et à une croissance rapide: en 2021, la compagnie a augmenté le montant du contrat de 9,65 milliards de RMB (74,2% d’une année sur l’autre), et à la fin de 2021, le montant cumulé du contrat à exécuter était de 11,40 milliards de RMB (57,1% d’une année sur l’autre). Entre – temps, il a été annoncé que les nouvelles commandes signées en janvier – février 2022 ont augmenté de plus de 65% d’une année sur l’autre. On s’attend à ce que la demande de commandes en 2022q1 se poursuive Injecter la certitude de la croissance dans l’entreprise.
Accélérer continuellement la mise en page de l’internationalisation et relever le plafond de croissance: À la fin de 2021, l’entreprise a réalisé 567 projets de recherche clinique sur les médicaments (45,8% d’année en année), dont 385 projets d’essai régionaux uniques au pays (40,5% d’année en année), 132 projets d’essai régionaux uniques à l’étranger (38,9% d’année en année), y compris la Corée du Sud, l’Australie et les États – Unis, y compris l’Asie – Pacifique, l’Amérique du Nord, l’Europe, 50 essais cliniques multirégionaux en Afrique et en Amérique latine (+ 150% par rapport à l’année précédente). À la fin de 2021, le nombre total d’employés est passé à 8 326 (soit + 38,0% d’une année sur l’autre), dont 1 026 (soit + 32,9% d’une année sur l’autre) à l’étranger. L’équipe d’exploitation clinique et de gestion de projet a continué d’augmenter dans 52 pays répartis sur cinq continents et sur les principaux marchés d’outre – mer, y compris l’Europe et les États – Unis.
Prévisions de bénéfices et notations: Nous sommes optimistes quant à l’amélioration de la capacité de service mondiale des principales activités de l’entreprise sous la forte demande de l’industrie et la promotion continue de l’expansion internationale. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 3,35 milliards de RMB, 4,09 milliards de RMB et 4,96 milliards de RMB, en hausse de 16,6%, 22,1% et 21,2% d’une année sur l’autre; Les PE correspondants sont respectivement 23, 19 et 16 fois, et la cote « achat» est maintenue.
Conseils sur les risques: l’épidémie affecte le risque opérationnel, le risque de baisse de la demande de R & D pharmaceutique, le risque de perte de personnel de base et le risque de change.
