Jiangyin Haida Rubber And Plastic Co.Ltd(300320) ( Jiangyin Haida Rubber And Plastic Co.Ltd(300320) )
Résumé des résultats: en 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 2523 milliards de RMB, en hausse de 11,47% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s'est élevé à 148 millions de RMB, en baisse de 70,29% par rapport à l'année précédente. Le chiffre d'affaires d'exploitation du premier trimestre de 2022 s'élève à 670 millions de RMB, en hausse de 20,00% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net de la société mère s'est élevé à 40 millions de RMB, en baisse de 19,89% par rapport à l'année précédente.
La rentabilité est sous pression à court terme en raison de la hausse des prix des matières premières. Sous l'influence de la situation épidémique du covid - 19 et de la mise en œuvre du projet, le chiffre d'affaires de l'entreprise ferroviaire s'est élevé à 651 millions de RMB, soit une légère baisse de 7,81% d'une année sur l'autre, et les nouvelles soumissions gagnantes et les commandes en cours ont continué de maintenir un niveau élevé. Le chiffre d'affaires de l'industrie automobile s'est élevé à 745 millions de RMB, en hausse de 6,77% d'une année sur l'autre, grâce à la production progressive de plusieurs nouveaux projets de bandes d'étanchéité et de pièces d'amortissement des véhicules. Les produits de transport maritime ont bénéficié d'une forte augmentation des frais de transport maritime, avec un chiffre d'affaires d'exploitation de 245 millions de RMB, en hausse de 140,18% par rapport à l'année précédente. Le secteur de la construction a réalisé un chiffre d'affaires d'exploitation de 302 millions de RMB, en hausse de 15,00% par rapport à l'année précédente. Les produits légers en aluminium ont été touchés par la hausse des prix des matières premières, avec un chiffre d'affaires de 480 millions de RMB, en hausse de 17,64% par rapport à l'année précédente. Sous l'influence de la forte augmentation du prix du caoutchouc EPDM, la marge bénéficiaire brute de la société a considérablement diminué depuis 21q3. La marge brute globale du 22q1 était de 16,54%, en baisse de 5,84 PP par rapport à l'année précédente et de 2,47 PP par rapport à l'année précédente.
22q1 le contrôle des dépenses est bon et le rendement dépasse les attentes. Le chiffre d'affaires de 22q1 a augmenté de 20,00% d'une année sur l'autre, atteignant un niveau record. Bien que la marge brute ait diminué, les dépenses de l'entreprise sont bien gérées. Les d épenses de vente ont diminué de 30,92% d'une année sur l'autre, tandis que les dépenses de gestion et les dépenses de R & D sont restées stables. Le bénéfice net attribuable à la société mère s'est élevé à 40 millions de RMB, en baisse de 19,89% par rapport à l'année précédente, et le rendement global a dépassé les attentes du marché.
La bordure courte du clip a été approuvée à titre préliminaire et on s'attend à ce que les commandes en vrac arrivent. Le cadre court de la boucle de l'entreprise présente de nombreux avantages, tels que le faible coût, l'auto - nettoyage, l'absence de processus de durcissement, le faible coût d'emballage et de transport, etc., qui peuvent améliorer l'efficacité de production des composants, réduire les coûts de production, d'emballage et de transport, économiser les coûts de construction de la centrale photovoltaïque, économiser les coûts d'exploitation et d'entretien et améliorer la production d'électricité. Le produit a été officiellement mis sur le marché en juin 2021 et a été appliqué à des projets tels que la sector - forme nationale d'expérimentation de démonstration photovoltaïque et de stockage d'énergie (base de Daqing) (centrale électrique centralisée à double module en verre), une filiale de Shandong Tai'an (centrale électrique distribuée à module flexible) et un projet à Quzhou, Province du Zhejiang. Les produits à bordure courte de SNAP ont été approuvés à titre préliminaire par les clients et sont impatients de recevoir des commandes subséquentes.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d'investissement. Les revenus de l'entreprise au 22q1 ont atteint un niveau record. Bien que les bénéfices aient été sous pression en raison de la hausse des prix des matières premières, les résultats du contrôle des dépenses ont dépassé les attentes. L'avantage de la bordure courte de la boucle est évident, de sorte que les commandes en vrac sont attendues plus tard. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera respectivement de 189 millions de RMB, 386 millions de RMB et 545 millions de RMB, ce qui correspond à un pe de 28, 14 et 10 fois, et que la cote d '« achat » sera maintenue.
Conseils sur les risques: les progrès de la promotion du cadre court de la boucle sont inférieurs aux attentes, les prix des matières premières telles que le caoutchouc EPDM fluctuent, la situation épidémique du covid - 19 et d'autres risques.
