Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) ( Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) )
Événements:
Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) publier le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022:
2021: chiffre d’affaires d’exploitation de 1 903 milliards de RMB, en hausse de 35,02% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 294 millions de RMB, en hausse de 49,45% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 230 millions de RMB, en hausse de 53,17% d’une année sur l’autre;
Q1 en 2022: le chiffre d’affaires d’exploitation atteint 422 millions de RMB, en hausse de 21,97% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de 67 millions de RMB, en hausse de 34,92% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de 0,5 milliard de RMB, en hausse de 43,15% d’une année sur l’autre;
Principaux points d’investissement:
Sur la base d’un positionnement de haute précision et d’un développement de quatre industries, la proportion des revenus des entreprises de solutions a augmenté. À l’heure actuelle, les produits et les solutions de l’entreprise se rapportent principalement à quatre industries, à savoir la construction et l’infrastructure, l’information géospatiale, les ressources et les services publics, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) En 2021, le taux de croissance des revenus de chaque industrie était respectivement de 25,80%, 35,22%, 51,92% et 27,61%. Les produits, systèmes et solutions fournis par l’entreprise ont fait de nombreux progrès et de bons résultats de promotion du marché dans les industries susmentionnées. Les solutions fournies par l’entreprise sont reconnues sur le marché pour leurs technologies de pointe et leurs avantages différenciés dans l’industrie, ce qui augmente la part des revenus de croissance des entreprises. En 2021, l’entreprise d’application et de solution de systèmes a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 810 millions de RMB, en hausse de 77,8% d’une année sur l’autre, Représentant 42,54% du chiffre d’affaires d’exploitation, en hausse de 10,24 PCT d’une année sur l’autre.
Préparation stratégique + réduction des coûts de la R & D pour construire un avantage concurrentiel dans l’industrie. En 2021, la compagnie a réalisé une marge brute de vente globale de 54,64%, en hausse de 0,36 PCT par rapport à l’année précédente. En raison de l’augmentation des prix des produits de base, de la tension entre l’offre et la demande sur le marché et de l’épidémie de covid – 19 et d’autres facteurs, le prix de certaines matières premières a augmenté de façon significative. Par conséquent, l’entreprise a lancé la préparation stratégique des marchandises, amélioré la capacité de planification de la chaîne d’approvisionnement et réduit l’impact de l’augmentation des prix des matières premières sur la marge brute de vente de l’entreprise. En 2021, l’investissement de la société dans la R & D s’élevait à 333 millions de RMB, en hausse de 59,14% par rapport à l’année précédente. L’entreprise continue de R & D et de R éduire les coûts, en remplaçant les matières premières et les pièces par des produits nationaux; L’établissement d’obstacles techniques de base et l’amélioration de l’avantage concurrentiel des produits et des solutions de l’entreprise incitent l’entreprise à diriger le marché et à améliorer son pouvoir de négociation.
Le projet de conduite automatique a atteint un certain nombre de points fixes de l’entreprise automobile, et la performance future devrait bénéficier. En 2021, l’entreprise a activement élargi ses activités de conduite automatique de voitures particulières et a été désignée comme fournisseur désigné d’unités de position de conduite automatique pour Nezha Motor, Geely Reuters, Byd Company Limited(002594) La période du projet est de 2021 à 2026. Actuellement, le projet en est à la phase de développement et d’essai avant la production de masse. Après la production de masse des modèles susmentionnés, la performance opérationnelle de l’entreprise devrait bénéficier.
En tant qu’entreprise leader de la navigation et du positionnement par satellite de haute précision en Chine, la société de prévision des bénéfices et de notation des investissements se concentre sur la technologie de base de la navigation et du positionnement de haute précision et a un taux d’intérêt net de premier plan dans l’industrie. Avec l’expansion continue de l’entreprise dans le domaine des applications en aval, la part des activités de solution devrait augmenter et stimuler la marge brute de l’entreprise à la hausse. Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de la société sera de 25,09 / 32,75 / 4265 milliards de RMB en 2022 – 2024, avec un taux de croissance annuel de 32% / 31% / 30%, et le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 3,91 / 5,23 / 698 millions de RMB, avec un taux de croissance annuel de 33% / 34% / 34%. Le pe dynamique correspondant pour la période 2022 – 2024 est respectivement de 28 / 21 / 16 et la cote « achat» est maintenue.
Les risques indiquent que les progrès de la recherche et du développement sont inférieurs aux attentes; L’expansion du marché d’outre – mer n’a pas été aussi rapide que prévu; Une concurrence accrue sur le marché; L’expansion en aval de la chaîne industrielle n’a pas été aussi rapide que prévu; L’application de produits de positionnement de haute précision pour les véhicules intelligents n’est pas aussi bonne que prévu; Il est difficile pour l’industrie du positionnement de haute précision de reproduire le chemin de croissance des géants étrangers en raison de l’environnement différent.
