Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) ( Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) )
Événements:
Le 25 avril 2022, Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) 2022q1 a réalisé un chiffre d'affaires d'exploitation de 451 millions de RMB (+ 29,22%); Le bénéfice net pour la société mère s'est élevé à 60 millions de yuan (+ 35,92%).
Principaux points d'investissement:
Le volume et le prix des poêles intégrés ont augmenté de façon synchrone, l'avantage en ligne a été maintenu et la base basse hors ligne a augmenté de façon significative. Selon les données d'Ovi Cloud Network, 2022q1 a vendu 19 700 ensembles de poêles intégrés (+ 16%) avec un chiffre d'affaires de 205 millions de RMB (+ 30%), la structure des principaux produits a été améliorée et les produits haut de gamme et intelligents ont contribué à la hausse du prix des poêles intégrés. En ligne: le volume des ventes est de 18400 unités (+ 14%), le chiffre d'affaires est de 190 millions de yuan (+ 28%), l'industrie leader de la croissance (volume des ventes / chiffre d'affaires est de - 4% / + 24%), le prix moyen est de 10325 Yuan (+ 12%); Hors ligne: volume des ventes: 13 000 unités (+ 45%), volume des ventes: 15 millions de RMB (+ 57%), nettement supérieur au taux de croissance de l'industrie (volume des ventes / volume des ventes + 8% / 18%), prix moyen: 11 218 RMB (+ 7%).
La marge brute est sous pression à court terme et la marge nette d'optimisation des coûts augmente positivement. Marge bénéficiaire brute: la marge bénéficiaire brute de la société 2022q1 est de 44,19% (- 3,20 PCT), principalement en raison du prix élevé des matières premières; Taux d’intérêt net: le taux d’intérêt net de 2022q1 est de 13,19% (+ 0,51 PCT). La croissance positive d’une année sur l’autre est principalement due à l’optimisation continue du côté des dépenses de l’entreprise. Les taux de vente, de gestion et de R & D D d’un trimestre sont respectivement de 23,26% / 5,16% / 5,27%, soit - 2,42 / - 0,68 / + 0,88 PCT d’une année sur l’autre.
Construire une image de marque haut de gamme et insuffler de la vitalité aux produits. Côté Marketing: en 2022, continuer à coopérer avec les variétés lentes à haut débit afin d'améliorer continuellement l'exposition de la marque. En avril, nous ajouterons le nouveau produit q6 haut de gamme intelligent integrated focus à la sixième saison de la vie désirée, et nous utiliserons la chaleur du programme pour effectuer le marketing de scène, afin d'améliorer la popularité et la réputation de la marque; Côté produit: enrichir davantage la matrice de produits et publier 10 nouveaux produits de cuisinière intégrée, lave - vaisselle intégré et chauffe - eau au gaz lors de la réunion annuelle des franchisés en février 2022, afin d'approfondir l'intégration et l'intelligence et d'améliorer continuellement la force du produit.
Les politiques de l'industrie immobilière ont été favorables, les produits et le marketing ont été maintenus dynamiques, la croissance de l'entreprise a été forte, les résultats ont dépassé les attentes et la cote d '« achat » a été maintenue. Avec la publication du signal de politique positive de l'industrie immobilière en 2022 et l'amélioration de l'apparence de la gamme de fourneaux intégrés, l'entreprise devrait bénéficier en tant qu'entreprise leader. Les ressources de marketing se concentrent sur l'approfondissement de l'image haut de gamme, l'enrichissement continu de la matrice de produits, la performance de l'entreprise ou continuera d'augmenter fortement, le maintien de la cote d '« achat ». Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 5,05 / 652 / 794 millions de RMB, ce qui correspond à 1,25 / 1,61 / 1,96 RMB pour le SPE et à 24,89 / 19,28 / 15,85 RMB pour le cours actuel des actions.
Conseils sur les risques: les épidémies récurrentes de covid - 19, les fluctuations du marché immobilier, les fluctuations des prix des principales matières premières, l'intensification de la concurrence sur le marché des fourneaux intégrés et la recherche et le développement de nouveaux produits sont inférieurs aux attentes.
