Rianlon Corporation(300596) ( Rianlon Corporation(300596) )
Événement: la compagnie a publié le premier rapport trimestriel de 2022 et a réalisé un bénéfice d’exploitation de 1011 milliard de RMB au premier trimestre de 2022, en hausse de 23,04% d’une année sur l’autre et de 9,95% d’une année sur l’autre, et a réalisé un bénéfice net attribuable à la société mère de 126 millions de RMB, en hausse de 39,66% d’une année sur l’autre et de 7,13% d’une année sur l’autre.
La production d’antioxydants a atteint un niveau record au cours d’un seul trimestre: le revenu et le bénéfice net de la société mère au premier trimestre de 2022 ont atteint un niveau record, principalement en raison de la libération de la nouvelle capacité de production de la société. La production d’antioxydants de 60 000 tonnes à la base Zhuhai de la société a été mise en production en janvier 2022, ce qui a considérablement augmenté la capacité totale d’antioxydants de la société. En outre, 3200t de stabilisateur de lumière et 51500t de pack u seront mis en service en 2022, ce qui devrait conduire l’échelle de production de l’entreprise à un autre niveau, et la position de leader devrait être encore plus stable. Au premier trimestre, la marge brute de la société était de 27,31% et la marge nette de 12,39%, ce qui était essentiellement stable par rapport à l’année précédente. En raison de l’augmentation des coûts des matières premières, de l’énergie, des transports et de la main – d’oeuvre, le 1er avril, BASF, le chef de file mondial des agents anti – âge, a annoncé une augmentation des prix des produits auxiliaires de 15 à 35%, ce qui devrait entraîner une augmentation des prix des produits chinois, ce qui aidera l’entreprise à exercer une pression à la hausse sur les coûts et à assurer la stabilité de la rentabilité.
L’acquisition de l’activité d’additif d’huile lubrifiante a été achevée et est devenue la deuxième courbe de croissance de l’entreprise: l’entreprise a acheté 998166% des actions de Kangtai en émettant des actions et en payant de l’argent comptant, et a terminé le transfert de propriété, entrant ainsi sur le marché des additifs d’huile lubrifiante. Les produits anti – âge de l’entreprise sont les principales matières premières des additifs lubrifiants, de sorte que l’acquisition est l’extension de l’entreprise le long de la chaîne industrielle de l’industrie principale originale au domaine d’application en aval. À l’heure actuelle, 85% du marché mondial de l’industrie des additifs lubrifiants est monopolisé par quatre grandes sociétés internationales d’additifs lubrifiants. Kangtai est l’une des trois seules entreprises privées à grande échelle dans l’industrie chinoise des additifs lubrifiants, avec une disposition de ligne de produits mature, des réserves de ressources humaines de pointe et des réserves techniques. Cette acquisition peut bien jouer un effet de synergie et aider à saisir rapidement la part de marché, et devrait devenir la deuxième courbe de croissance de l’entreprise.
Direction des sciences de la vie de la troisième mise en page de la courbe de vie: l’entreprise a activement mis en page le domaine des sciences de la vie en contrôlant Tianjin orefu Biology. Maintenant, la construction d’une salle d’essai intermédiaire a été lancée à la base de Hangu à Tianjin, et l’Institut des sciences de la vie a été construit pour développer en profondeur la technologie des monomères d’acides nucléiques.
Prévisions de bénéfices et suggestions d’investissement: Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 530, 652 et 795 millions de RMB, ce qui correspond à un pe de 15,1, 12,3 et 10,1 sur trois ans, et que la cote d’investissement « achat » sera maintenue.
Conseils sur les risques: la construction de nouvelles bases de production ralentit, l’expansion des ventes de produits n’est pas aussi rapide que prévu, les risques liés à la protection de l’environnement et à la sécurité de la production, les risques liés à la fuite des technologies et à la fuite des cerveaux, les risques liés à L’intégration des fusions et acquisitions.
