Eve Energy Co.Ltd(300014) ( Eve Energy Co.Ltd(300014) )
Atteindre un chiffre d’affaires de plus de 10 milliards de RMB et un rendement conforme aux attentes
En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 16,9 milliards de RMB, soit 107,06% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 2547 milliards de RMB, soit 66,96% de l’année précédente. 2021q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 5452 milliards de RMB, soit + 93,19% / + 11,54% par rapport à l’année précédente, déduction faite d’un bénéfice net non attribuable de 417 millions de RMB. En 2021, l’entreprise a encore amélioré la disposition en amont et la capacité des batteries de stockage d’énergie a continué d’augmenter. Compte tenu de la forte pression exercée par la hausse des prix des matières premières en amont, nous avons réduit nos prévisions de bénéfices pour 2022 / 2023 et ajouté de nouvelles prévisions de bénéfices pour 2024. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère atteindra 39,83 (- 3,65) / 62,07 (- 3,96) / 8338 milliards de RMB en 2022 – 2024, avec un SPE de 2,10 / 3,27 / 4,39 RMB par action respectivement. Le rapport P / e correspondant au prix actuel des actions est 25,8 / 16,5 / 12,3 fois respectivement. Nous sommes optimistes que le point d’inflexion des bénéfices de la société augmentera et maintiendrons la cote d ‘« achat ».
L’amélioration continue de l’aménagement en amont + la libération de la capacité se traduira par un virage vers le Haut de la rentabilité de l’entreprise.
Les marges bénéficiaires devraient se redresser régulièrement. En 2021, le chiffre d’affaires total des batteries électriques de la compagnie s’élevait à 10 007 milliards de RMB, soit + 146,25% d’une année sur l’autre. La marge brute globale est de 21,57%, contre – 7,44 PCT en 2020, dont 19,02% pour les piles au lithium ionique et – 7,11 PCT en 2020, la marge brute des piles au lithium ionique a beaucoup diminué, principalement en raison de la hausse des prix des matières premières et de l’augmentation de la part des matières premières dans le coût, qui est passée de 77,26% en 2020 à 83,02%. Avec la baisse progressive des prix des matières premières depuis le deuxième trimestre de 2022, la marge brute de l’entreprise devrait se redresser.
Afin de réduire les coûts et d’assurer la production et l’approvisionnement de masse subséquents, l’entreprise renforcera l’aménagement en amont d’ici 2021. Le Gouvernement populaire de la ville de Yuxi, dans la province du Yunnan, Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , huayou Holdings, Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) L’entreprise est actuellement l’une des usines de batteries les plus complètes en amont.
Continuer d’accorder une grande attention au développement de la batterie cylindrique et diriger l’optimisation de l’itinéraire technique des clients avec la disposition Multi – points au pays et à l’étranger
Petites piles cylindriques: la 13e usine de l’entreprise a officiellement atteint la production. Les principaux produits sont 18650 et 21700 piles cylindriques. La capacité de production annuelle après la production est estimée à 750 millions de piles cylindriques. La capacité de production des petites piles cylindriques de l’entreprise atteindra 1,5 milliard de piles cylindriques, ce qui atténuera La pénurie de petites piles cylindriques. Grande batterie cylindrique: la base Hubei Jingmen de la compagnie construira un projet de batterie cylindrique pour voitures particulières de 20 GWh; Entre – temps, la Hongrie a investi dans la construction d’une usine pour la production de batteries cylindriques. L’entreprise met activement en place des batteries cylindriques, dirige l’optimisation de l’itinéraire technique, la compétitivité globale de l’entreprise devrait être encore améliorée.
Conseils sur les risques: les prix continuent d’augmenter en amont, la demande en aval est inférieure aux attentes et les bénéfices sont inférieurs aux attentes.
