Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) ( Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) )
Événement: Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 58 millions de RMB, en hausse de 73,66% par rapport à l’année précédente.
L’optimisation de la structure des produits et des applications, la bonne transmission des prix et la croissance de haute qualité de l’entreprise. Les revenus sont basés sur la capacité limitée de Q1. L’entreprise a ajusté et optimisé la structure du produit et de l’application en temps opportun. La structure de la puce de gestion de l’énergie à marge brute élevée et la proportion d’applications non mobiles ont été améliorées. Entre – temps, les produits de l’entreprise ont continué d’itérer pour améliorer les prix et les performances, ce qui a effectivement conduit à la pression sur les prix des Wafers en amont. En 2022, la marge brute de Q1 a atteint 46,53%, en hausse de 3,16% par rapport à l’année précédente et de 13,81% par rapport à l’année précédente. Par la suite, à mesure que la capacité de coopération de l’entreprise sera encore libérée, les revenus de l’entreprise augmenteront encore et la marge brute devrait rester élevée.
Mettre l’accent sur l’investissement dans la recherche et le développement, et payer des actions élevées pour augmenter les dépenses de l’entreprise à court terme. En ce qui concerne les dépenses, les dépenses de la compagnie ont augmenté considérablement au cours de la période 2022q1 en raison du personnel, de l’augmentation des salaires et de l’augmentation du paiement des actions accumulées. Parmi eux, les d épenses de R & D se sont élevées à 148 millions de RMB, en hausse de 97,41% par rapport à l’année précédente, et le taux de R & D était de 24,9%; Les frais de vente se sont élevés à 279115 millions de RMB, en hausse de 70,22% d’une année sur l’autre et le taux de vente à 4,7%; Les frais de gestion se sont élevés à 37 960400 RMB, en hausse de 67,04% d’une année sur l’autre et le taux de gestion à 6,4%; Les charges financières se sont élevées à 614800 RMB, en baisse de 116,12% par rapport à l’année précédente, et les taux financiers à – 0,1%, principalement en raison de l’augmentation des intérêts créditeurs sur les comptes bancaires. Au cours de la période considérée, le montant des paiements par actions accumulés par la société s’élevait à 41 764475 000 RMB. Après avoir éliminé l’influence des facteurs de paiement par actions, le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée au premier trimestre de 2022 était de 99 269800 RMB, en hausse de 199,76% par rapport à la même période de l’année précédente, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée, à l’exception des gains et pertes récurrents, était de 93 443700 RMB, en hausse de 196,24% par rapport à la même période de l’année précédente.
Élargir la sector – forme technologique et assurer le développement à long terme. L’entreprise a construit son propre laboratoire de fiabilité et Centre d’essai, qui peut effectuer des essais de Wafers, des essais de production de masse et est équipé d’une salle sans poussière de classe 1000. L’entreprise a obtenu la certification de clients tels que glory, oppo, Vivo et a commencé à fournir des lots. La mise en page prospective de la technologie des Wafers de 12 pouces par l’entreprise, le premier hejidian et le premier lot de la technologie des Wafers de 90 nmbcd de 12 pouces en coopération avec Huahong, atténue considérablement les problèmes d’approvisionnement en capacité des Wafers et réduit les coûts de fabrication des puces. L’assurance de la capacité de production de l’entreprise et la Force des produits forment un cercle vertueux les uns avec les autres, ce qui assure efficacement la mise en page et l’exploration de l’IC analogique supérieur de l’entreprise et fournit un bon soutien et une garantie pour la croissance continue de la performance de l’entreprise.
Propositions d’investissement et prévisions de bénéfices
En tant qu’entreprise basée sur une sector – forme de simulation, nous pensons qu’avec l’amélioration de la capacité des Wafers coopératifs, nous réaliserons une croissance rapide des revenus, et avec l’optimisation continue de la structure des applications et des produits, la marge brute de l’entreprise devrait rester élevée. On s’attend à ce que le chiffre d’affaires réalisé en 22 et 23 ans soit de 3686 milliards de RMB et 5681 milliards de RMB, et que le bénéfice net attribuable à la mère soit de 408 milliards de RMB et de 800 millions de RMB, ce qui correspond à pe53. 90, 27.50x, maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques
Le développement des applications en aval, telles que l’électronique grand public, est beaucoup plus faible que prévu; L’offre de capacité de production de Wafers en amont est limitée; Le développement de nouveaux produits n’a pas répondu aux attentes
