Qi An Xin Technology Group Inc(688561) ( Qi An Xin Technology Group Inc(688561) )
Aperçu de l’événement
Qi An Xin Technology Group Inc(688561) Le 25 avril, le rapport annuel de 2021 et le rapport trimestriel de 2022 ont été publiés. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 5809 milliards de RMB, en hausse de 39,60% par rapport à l’année précédente; Bénéfice net pour la société mère – 554 millions de RMB; Déduction du bénéfice net non attribuable à la société mère – 788 millions de RMB. Le chiffre d’affaires de 2022q1 de la société s’élevait à 659 millions de RMB, en hausse de 44,52% par rapport à l’année précédente; Bénéfice net pour la société mère – 481 millions de RMB; Déduction du bénéfice net non attribuable à la société mère – 605 millions de RMB.
Le bénéfice net s’est amélioré grâce à une forte augmentation des revenus dans les rapports annuels et trimestriels
Du côté des revenus, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 5809 milliards de RMB en 2021, en hausse de 39,60% par rapport à l’année précédente; 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 659 millions de RMB, en hausse de 44,52% par rapport à l’année précédente. Principalement: 1) Produits de base en raison de l’autonomisation de la sector – forme et de la forte demande du marché: en 2021, le chiffre d’affaires total des produits de base tels que la connaissance de la situation, la sécurité des terminaux et la sécurité des données de l’entreprise a dépassé 3,1 milliards de RMB, représentant environ 54% du chiffre d’affaires total, et le taux de croissance annuel a dépassé 30%; En vertu des exigences strictes de la politique, les activités liées à l’infrastructure du terminal G augmentent fortement: en 2021, la part des revenus de l’industrie gouvernementale de l’entreprise dépasse 29% et le taux de croissance annuel dépasse 40%; Le chiffre d’affaires des clients du Ministère public représente plus de 16%, avec un taux de croissance annuel de près de 36%; Les revenus des opérateurs, des soins de santé, de l’énergie et d’autres industries ont augmenté de plus de 50% d’une année sur l’autre; Percée sur le marché d’outre – mer: les nouveaux produits de piste de l’entreprise montrent la compétitivité internationale. Par exemple, l’entreprise a signé une grande commande à l’étranger de 70 millions de RMB au cours des 21 dernières années et espère promouvoir l’initiative belt and Road avec d’autres pays du tiers monde à l’avenir. Du côté des bénéfices, la société a réalisé un bénéfice net de – 554 millions de RMB à la société mère en 2021; 2022q1 bénéfice net pour la société mère – 481 millions de RMB. La perte nette de bénéfice attribuable à la société mère au cours de la période 2022q1 s’est rétrécie d’une année sur l’autre, principalement en raison: 1) de la fin de la période d’investissement élevé de la société dans la recherche et le développement, le taux de D épense de la recherche et du développement a été progressivement contrôlé; Avec la mise en service progressive de la sector – forme R & D, le rapport homme – efficacité de l’entreprise a augmenté, ce qui a entraîné une augmentation de la marge bénéficiaire brute des produits de base: la marge bénéficiaire brute des produits de sécurité du réseau de l’entreprise est d’environ 77%, en hausse de 4,78 PCT par rapport à la même période l’an dernier. À notre avis, avec une forte augmentation des revenus et un contrôle des dépenses, l’entreprise a le pouvoir de transformer les pertes en bénéfices en 2022.
La position de leader est stable et l’Organisation du produit est efficace aux deux extrémités
Selon les données IDC de 2021, l’entreprise occupe la première place en Chine dans de nombreux segments de circuits, tels que la sécurité des terminaux, la sécurité gérée, la sécurité en nuage, les services de conseil en sécurité, l’analyse de la sécurité et l’information sur les menaces. Au premier trimestre de 2022, l’entreprise a également dirigé l’industrie avec une croissance annuelle de près de 45% des revenus. Nous pensons que la position de leader de l’entreprise dans l’industrie est solide. Du côté des produits, les huit sectorformes R & D formées par l’entreprise couvrent la sécurité des applications, le d éveloppement d’applications de Big Data, la visualisation des données, la sécurité des données en nuage et d’autres domaines douloureux dans l’innovation en matière d’information. La période de livraison des projets peut être raccourcie, par exemple, la période de R & D des produits personnalisés de conscience de la situation peut être réduite de neuf à trois mois pour améliorer l’efficacité de la livraison. Du côté de l’Organisation, en 2022, l’entreprise a mis en place divers corps d’affaires. Toutes les légions recherchent directement la technologie des produits au sein du Groupe du point de vue du client, ce qui peut réduire les processus opérationnels et contrôler les coûts du personnel. En outre, l’entreprise ouvrira l’interface de la sector – forme aux partenaires écologiques Pks pour aider les partenaires écologiques à mener des activités numériques. En raison de l’accès à la sector – forme R & D, les partenaires sont censés continuer à acheter des produits et des services pour une défense systématique de haut niveau.
L’accent est mis davantage sur les politiques et les indicateurs durs stimulent la croissance de l’industrie.
Au fur et à mesure que les autorités chargées de la sécurité du réseau accordent de plus en plus d’attention à la défense « réelle » et promulguent des politiques pertinentes, les utilisateurs des entreprises publiques abandonnent progressivement les produits « conformes » du passé et achètent activement des produits et des services de sécurité du réseau ayant un niveau de protection plus élevé. Parmi eux, le règlement sur la protection des infrastructures essentielles, promulgué au cours du deuxième semestre de 2021, sera également mis en œuvre en masse dans les principales industries piliers et les organismes gouvernementaux en 2022, tels que les opérateurs de télécommunications, l’énergie, les finances, le Ministère public, etc. Selon le plan d’action triennal pour le développement de haute qualité de l’industrie de la sécurité des réseaux (2021 – 2023) du Ministère de l’industrie et de la technologie de l’information, d’ici 2023, la part des investissements dans la sécurité des réseaux des industries clés dans les investissements totaux en ti ne doit pas être inférieure à 10%; À ce moment – là, l’échelle de l’industrie de la sécurité du réseau devrait dépasser 250 milliards de RMB, avec un taux de croissance composé d’environ 15%.
Conseils en matière d’investissement
Qi An Xin Technology Group Inc(688561) Sous l’impulsion de politiques telles que le règlement sur la protection de la base douanière, la demande de produits et de services de sécurité du réseau a continué d’augmenter. Entre – temps, la stratégie de sector – forme est favorable au développement écologique de l’entreprise et à l’expansion de la clientèle. Nous prévoyons que la compagnie réalisera des revenus de 81,37 / 113,97 / 16 005 milliards de RMB en 2022 – 2024, en hausse de 40,1% / 40,1% / 40,4% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 1,85 / 3,83 / 653 millions de RMB, en hausse de 133,3% / 107,4% / 70,2% d’une année sur l’autre, ce qui a maintenu la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
L’effet des dépenses de contrôle de la compagnie à l’avenir n’est pas aussi bon que prévu; L’effet de stimulation des politiques n’est pas aussi bon que prévu; L’efficacité de la sector – forme de l’entreprise n’est pas aussi élevée que prévu après l’atterrissage.
