Shandong Dongyue Organosilicon Materials Co.Ltd(300821) ( Shandong Dongyue Organosilicon Materials Co.Ltd(300821) )
Leader de l’industrie du silicium organique, l’aménagement en amont améliore encore la chaîne industrielle. L’entreprise dispose d’une capacité de production de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) tonnes / an de silicone monomère (environ 282000 tonnes / an de Polysiloxane), se classant parmi les cinq premiers au monde, avec une part de marché de 13% en Chine. À l’heure actuelle, il possède la capacité d’intégration de la transformation de la poudre de silicium métallique en monomère organique, intermédiaire, caoutchouc silicone en aval, huile de silicone, silice en phase gazeuse et d’autres produits de transformation en profondeur, formant un ensemble complet de chaînes industrielles. Par la suite, il favorisera activement la production expérimentale de 200000 tonnes / an d’Unit é de transformation en profondeur du silicium organique en aval. L’entreprise a commencé à mettre en place des matières premières en amont. Une fois que toutes les capacités de construction prévues seront achevées, 330000 tonnes / an de matières premières de silicium industriel seront disponibles pour répondre à la demande de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) tonnes de monomères de silicium organique.
Contraction de la capacité de production à l’étranger – l’expansion ordonnée des entreprises chinoises de silicone et l’optimisation du modèle d’approvisionnement. La capacité des monomères de silicone à l’étranger diminuera encore et la part de la capacité mondiale diminuera. La Chine dispose d’une capacité de production prévue d’un million de tonnes en construction + concentrée dans les principales entreprises. La capacité de production de monomères organosiliconométhyles en Chine devrait dépasser 6 millions de tonnes / an d’ici 2025, ce qui représente environ 70% de la capacité mondiale de monomères organosiliconométhyles. Bien qu’il y ait beaucoup de plans pour la nouvelle capacité de production en Chine, nous pensons que l’entreprise tiendra pleinement compte et planifiera en fonction des facteurs de l’offre et de la demande du marché, et la probabilité que la nouvelle capacité de production soit livrée de façon centralisée est relativement faible. L’augmentation de la capacité augmentera l’offre d’intermédiaires de matières premières de base, améliorera l’avantage en matière de coûts et consolidera et améliorera encore la part de marché et la position de l’industrie.
La demande de silicone a encore un grand potentiel et la consommation devrait augmenter de 10,9% au cours des cinq prochaines années. La Chine consomme le plus de silicium organique dans les domaines de la construction, de l’électronique et de l’électronique, de l’électricité et des nouvelles sources d’énergie, des soins médicaux et des soins personnels. Au cours des cinq prochaines années, à l’exception de la croissance continue de la demande de matériaux organosiliciques dans l’industrie traditionnelle, le développement de l’industrie de la conservation de l’énergie et de la protection de l’environnement comme le photovoltaïque et la nouvelle énergie, la construction de réseaux électriques à très haute tension et à très haute tension, les matériaux de port intelligents, l’impression 3D et la 5G et d’autres industries émergentes fourniront de nouveaux points de croissance de la demande de silicone. La consommation de Polysiloxane en Chine devrait être d’environ 2 193200 tonnes en 2025, avec un taux de croissance annuel moyen de 10,9% de 2021 à 2025
L’entreprise dispose d’une échelle, d’un coût et d’avantages R & D remarquables, ce qui lui permet de bénéficier pleinement de la prospérité de l’industrie. L’entreprise a maîtrisé la technologie de conception et d’exploitation d’une unit é de synthèse monomère de 150000 tonnes / an, qui est l’une des unités nationales avec la plus haute capacité de production, et la capacité de production se classe au premier rang en Chine. Au fur et à mesure que l’échelle de la capacité augmente, l’énergie du carburant, la main – d’oeuvre directe et d’autres coûts resteront inchangés ou diminueront. Tout en modernisant les produits existants et en élargissant le champ d’application des produits, nous renforcerons encore le développement de nouveaux produits, y compris les produits haut de gamme utilisés dans les domaines de la défense nationale, de l’industrie militaire, de la médecine, de l’électronique et d’autres domaines. Investissement dans la recherche et le développement par rapport à l’investissement dans la recherche et le développement de l’entreprise de nouveaux matériaux, mettant en évidence l’attribut de croissance de l’entreprise. Une forte R éserve de R & D aide l’entreprise à mettre en production divers nouveaux produits. La rentabilité future sera continuellement renforcée avec l’abondance de nouveaux produits.
Conseils d’investissement: couverture initiale et notation d’achat. Selon l’hypothèse, nous prévoyons que le chiffre d’affaires de la société en 2022 – 2024 sera respectivement de 7239 milliards de RMB, 8474 milliards de RMB et 8580 milliards de RMB, et le bénéfice net attribuable à la société mère sera respectivement de 2277 milliards de RMB, 2550 milliards de RMB et 2581 milliards de RMB, et Le SPE correspondant sera respectivement de 1,9, 2,12 et 2,15 RMB, et le PE sera respectivement de 6,38, 5,69 et 5,62 fois.
Conseils sur les risques: les projets en construction n’ont pas été mis en production comme prévu et les prix des produits chimiques ont chuté.
