Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) ( Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) )
Résumé des résultats: en 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 5,83 milliards de RMB, soit + 28,8% d’une année sur l’autre, et a réalisé un bénéfice net de 1,4 milliard de RMB pour la société mère, soit + 2,4% d’une année sur l’autre; 22q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 1,36 milliard de RMB, soit + 22,3% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 340 millions de RMB, soit + 8,8% d’une année sur l’autre.
Rapport annuel 2021: 1) en ce qui concerne les produits, en 2021, le chiffre d’affaires des BALAYEUSES intelligentes et des accessoires s’élevait à 5,61 milliards de RMB, soit + 26,9% d’une année sur l’autre; le chiffre d’affaires des produits de nettoyage portatifs et des accessoires s’élevait à 230 millions de RMB, soit + 102,4% d’une année sur l’autre; et le chiffre d’affaires des BALAYEUSES G10 de la société Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Pour la première fois en 21 ans, le chiffre d’affaires à l’étranger a dépassé le chiffre d’affaires national. Le chiffre d’affaires à l’étranger et le chiffre d’affaires national ont été respectivement de 3,36 / 2,47 milliards de RMB, soit + 80,1% / – 7,1% d’une année sur l’autre. La croissance rapide des canaux à l’étranger a été remarquable, et l’entreprise a encore élargi et distribué le marché mondial. En outre, Stone a récemment ouvert son premier magasin hors ligne en Chine, qui deviendra progressivement le canal hors ligne de la Chine. Du côté des dépenses, la marge bénéficiaire brute annuelle de l’entreprise est passée de – 3,2 PCT à 48,1% d’une année sur l’autre au cours des 21 dernières années, et le taux des dépenses de vente / gestion / R & D est passé de + 2,39 / + 0,20 / + 1,75 PCT à 16,08 / 2,04 / 7,55% d’une année sur l’autre. L’entreprise a intensifié ses efforts de marketing au cours des 21 dernières années, y compris l’approfondissement de la coopération avec la sector – forme de commerce électronique de la Chine et la mise en place d’un r és Avec l’investissement continu dans la R & D de nouvelles technologies et de nouveaux produits, le nombre et la rémunération du personnel de R & D ont augmenté, et l’investissement dans la R & D de produits a également été renforcé. Le nombre de personnel de R & D a augmenté de + 45% et l’investissement dans la R & d a augmenté de + 67% d’une année sur l’autre.
Situation du premier trimestre de 2022: la marge brute de 22q1 est passée de – 2,15 PCT à 47,49% d’une année sur l’autre; Le taux d’intérêt net est passé de – 3,14 PCT à 25,22% d’une année sur l’autre, le côté coût étant toujours sous pression en raison de la hausse des prix des matières premières; Le taux de dépenses de la période est passé de + 3,7 PCT à 22,89% d’une année sur l’autre, principalement en raison de la traction du taux de dépenses de vente de + 4,4 PCT d’une année sur l’autre. L’entreprise a lancé deux nouveaux produits de balayage Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) au 22q1, et les investissements de marketing correspondants sont également importants.
Suggestions d’investissement: l’entreprise a continuellement augmenté ses propres investissements dans la recherche et le développement et a permis à la technologie des produits de balayer le sol récemment lancé à la fin du mois de mars de cette année Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) produits G10S et g10pro devraient contribuer à la croissance des revenus des ventes intérieures au deuxième trimestre. Entre – temps, le marché d’outre – mer a libéré une grande demande sous l’influence de la mise à niveau des appareils propres et de la catalyse de l’épidémie. L’entreprise a activement modifié sa stratégie de La compétitivité globale s’est encore améliorée. Mais l’industrie des appareils électriques propres est de plus en plus de nouveaux acteurs, la concurrence sur le marché s’intensifie, la capacité de saisir avec précision la demande des consommateurs et le moment opportun du lancement est particulièrement importante. Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de la compagnie en 2022 – 2024 sera de 73,92 / 89,99 / 10693 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 15,02 / 17,00 / 2991 milliards de RMB, et le SPE sera de 22,48 / 25,45 / 31,31 RMB respectivement. La compagnie recevra 28 – 31 fois PE en 2022, et l’intervalle de prix correspondant sera de 629,44 – 696,88 RMB. La compagnie recevra une cote de « recommandation » pour la première couverture.
Conseils sur les risques: risque d’augmentation des prix des matières premières, impact répété de l’épidémie, risque de pénurie de puces, concurrence industrielle accrue.
