Beijing Caishikou Department Store Co.Ltd(605599) ( Beijing Caishikou Department Store Co.Ltd(605599) )
Le bénéfice net attribuable au parent a augmenté de 0,61% d’une année sur l’autre en 2021 et de 71,54% d’une année sur l’autre au 1q2022.
Le 26 avril, la compagnie a publié son rapport annuel pour 2021: en 2021, elle a réalisé un bénéfice d’exploitation de 10 406 millions de RMB, en hausse de 47,23% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net attribuable à la société mère de 364 millions de RMB, converti en EPS entièrement dilué de 0,47 RMB, en hausse de 0,61% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net non attribuable à la société mère de 354 millions de RMB, en hausse de 4,06% d’une année sur l’autre.
1q2022 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 3470 milliards de RMB, en hausse de 17,55% d’une année sur l’autre, un bénéfice net attribuable à la mère de 180 millions de RMB, converti en EPS entièrement dilué de 0,23 RMB, en hausse de 71,54% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net non attribuable à la mère de 172 millions de RMB, en hausse de 44,19% d’une année sur l’autre.
En 2021, la marge brute globale de la compagnie a diminué de 2,60 points de pourcentage, tandis que le taux des dépenses a diminué de 1,08 point de pourcentage. En 2021, la marge brute globale de la compagnie était de 11,34%, en baisse de 2,60 points de pourcentage par rapport à l’année précédente. La marge brute globale de 1q2022 était de 12,64%, en hausse de 0,75 point de pourcentage par rapport à l’année précédente.
En 2021, le taux des d épenses pour la période de la compagnie était de 4,42%, en baisse de 1,08 point de pourcentage par rapport à l’année précédente, dont 3,03% / 0,95% / 0,36% / 0,08% pour les dépenses de vente / gestion / finances / R & D, et – 0,61 / – 0,38 / – 0,12 / + 0,02 point de pourcentage par rapport à l’année précédente. Au cours de la période 1q2022, le taux des d épenses de l’entreprise était de 3,92%, en baisse de 0,18 point de pourcentage par rapport à l’année précédente. Parmi eux, le taux des dépenses de vente / gestion / finances / R & D était de 2,78% / 0,89% / 0,20% / 0,05%, avec Une variation de + 0,05 / – 0,04 / – 0,20 / + 0,02 point de pourcentage par rapport à l’année précédente.
Les magasins de l’entreprise sortent progressivement de la Chine du Nord et créent de nouvelles sous – marques pour améliorer la matrice des produits.
En 2021, la société a ouvert 17 nouveaux magasins à chaîne directe. À la fin de 2021, les magasins de la société comprenaient le siège social de la société à Beijing et 58 magasins à chaîne directe. Au cours du premier trimestre de 2022, la société a ouvert cinq nouveaux magasins de vente directe, dont quatre sont situés à Xi’an, Shaanxi, et a fermé un magasin de vente directe. Au 31 mars 2022, la zone de distribution des magasins de l’entreprise couvrait Beijing, Hebei, Tianjin, Mongolie intérieure, Jiangsu et Shaanxi, et les magasins de l’entreprise sortaient progressivement de la Chine du Nord. En ce qui concerne la construction de la marque, en 2021, l’entreprise a mis en place de nouvelles sous – marques « Cai Bai Chuan shi» et « Cai Bai Yue time» axées sur le marché de la consommation des jeunes afin d’améliorer continuellement sa matrice de produits.
Maintenir les prévisions de bénéfices et maintenir la cote « surpoids »
Les résultats de la compagnie en 2021 ont été inférieurs aux prévisions, principalement en raison de la baisse du prix de l’or qui a entraîné une certaine baisse de la marge bénéficiaire brute de la compagnie, mais les résultats de la compagnie au premier trimestre de 2022 ont été supérieurs aux prévisions, principalement en raison des Jeux olympiques d’hiver et du haut niveau des produits aurifères. Dans l’ensemble, nous maintenons les prévisions de 0,63 / 0,72 yuan pour le SPE de la compagnie en 2022 / 2023 et de 0,80 yuan pour le SPE de la compagnie en 2024. Les magasins de l’entreprise sortent progressivement de la Chine du Nord, la matrice de produits est continuellement améliorée et la cote « surpoids » est maintenue.
Indice de risque: l’effet d’expansion du marché extérieur de fufei n’est pas aussi bon que prévu, la fluctuation du prix de l’or s’intensifie, le rapport des revenus du siège social de Beijing est trop élevé, le risque de nouvelles actions secondaires.
