Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ( Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) )
Événement: 22q1 revenu d’une année sur l’autre + 66%, bénéfice net pour la mère d’une année sur l’autre + 64%
Au cours du premier trimestre de 2022, le taux de croissance des revenus a augmenté de plus de 60%, ce qui a permis d’obtenir de nouveaux résultats sous la pression de l’épidémie. Revenu / bénéfice net attribuable à la mère / bénéfice net non attribuable à la mère 4,3 / 2,8 / 270 millions de RMB, en hausse de + 66% / + 64% / + 64% d’une année sur l’autre. On s’attendait à ce que les revenus et les bénéfices augmentent de 60 à 65%, les revenus augmentant de 66% et les bénéfices nets augmentant de 64%, ce qui est proche de la limite supérieure.
La marge brute était de 94,5% et la marge nette de 65,0%, avec une rentabilité élevée et stable. Au cours d’un seul trimestre, 21q1 – 22q1, 1) Marge bénéficiaire brute: 92,5%, 93,8%, 94,0%, 94,1% et 94,5%, augmentée trimestriellement, et la proportion de produits à forte marge brute, tels que l’aiguille panda et l’herbe blanche, a augmenté; Taux d’intérêt net: 64,1%, 69,3%, 72,6%, 58,6%, 65,0%; Taux d’intérêt non net déduit: 62,5%, 66,3%, 66,4%, 57,4%, 61,7%. Taux des frais de vente: 10,7%, 9,1%, 9,9%, 13,2% et 12,5%. La légère fluctuation du taux d’intérêt net est principalement due à l’expansion de l’équipe de vente + à l’augmentation de la promotion et de la mise en marché après le lancement de nouveaux produits, et les bénéfices sont essentiellement demeurés élevés.
Hi Body show Bright, Single Product Driven to star Product Matrix
Selon le produit: la matrice de produit est riche, entraînée par un grand produit → la transformation est entièrement entraînée par la matrice de produit.
Bonjour: le disque de base de l’aiguille cervicale est stable, la proportion d’aiguilles Panda à haute marge brute est augmentée, et l’espace de croissance du marché autour du cadre est bon. On s’attend à ce que la série 22q1 Hi – body représente environ 70% +, dont la proportion de revenus d’aiguilles Panda à prix unitaire plus élevé a augmenté. Nous croyons qu’il y a encore un grand espace de pénétration à l’extrémité du canal de l’aiguille panda, avec des prix élevés et un niveau de profit élevé, et nous nous attendons à ce que les revenus et la contribution aux bénéfices augmentent davantage.
Haobai Angel: une nouvelle génération de singles Star, la formation des médecins et la promotion du marché se déroulent de façon ordonnée. En tant que premier agent de remplissage cutané approuvé au pays et à l’étranger contenant des microsphères de copolymère d’acide L – lactique – éthylène glycol, Angel Needle Product a adopté le système d’autorisation de licence d’injection du médecin et a obtenu une bonne rétroaction du marché depuis son lancement en août 21.
Bonida: sous l’impulsion du concept de régénération, l’ancien produit est très efficace. Bonnie da est sur le marché depuis 10 ans, avec la popularité du concept de régénération, l’attention s’est accrue. En outre, compte tenu de la configuration du système de prix matriciels des produits, la compagnie a augmenté son prix de détail indicatif de 12 800 RMB / Unit é à 1,68 RMB / unité en juin 21, ce qui devrait permettre une double augmentation du volume et des prix.
Xian Huo: on s’attend à ce qu’il bénéficie des dividendes de l’eau et de la lumière et qu’il soit optimiste quant au potentiel de développement. À l’avenir, l’entreprise a encore huit projets de recherche en cours, couvrant des domaines allant des matériaux biomédicaux aux médicaments biologiques et chimiques. Les produits en cours de recherche comprennent la crème lidocaïne – tétracaïne, la toxine botulique de type a, la ligne d’implant Facial de deuxième génération, l’injection de liraglutide, etc. la recherche et le développement contribueront continuellement à enrichir la matrice de produits.
L’impact de la situation épidémique à court terme est évident, et la logique de rebond après la maladie est optimiste.
En 2021, la part des ventes dans l’est de la Chine était d’environ 44%, et le revenu estimatif de Shanghai était d’environ 10 à 15%. En outre, l’impact de l’épidémie en avril était évident en raison de la dispersion de l’épidémie dans différentes régions. Nous pensons que le circuit de course de Yimei a une bonne ténacité et peut être réparé rapidement après l’épidémie. Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) Après la libération du sceau, l’hôpital de Yimei prépare les marchandises à l’avance, et le fournisseur de Yimei rebondit rapidement et avec une grande certitude; La beauté médicale appartient au circuit de mise à niveau de la consommation et est orientée vers les groupes de consommateurs moyens et élevés, avec une puissance de consommation relativement garantie.
Prévision et évaluation des bénéfices
L’entreprise est dans l’industrie médicale et esthétique à forte croissance qui a le plus de pouvoir de négociation, dans la rentabilité, la différenciation et la rareté des produits, ainsi que la réserve de projets peuvent être encerclés, le potentiel est large. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera respectivement de 15,3, 22,2 et 3,02 milliards de RMB, avec un taux de croissance de 60%, 45% et 36%, et que le PE correspondant sera 69, 47 et 35 fois, de sorte que la cote d’augmentation de la participation sera maintenue.
Conseils sur les risques
L’épidémie affecte l’environnement de consommation; Risque d’intensification de la concurrence sur le marché, risque de non – renouvellement des qualifications commerciales et des documents d’enregistrement des produits, risque de structure des produits relativement unique, etc.
