Risen Energy Co.Ltd(300118) ( Risen Energy Co.Ltd(300118) )
En 2021 et 2022q1, le bénéfice net attribuable à la mère était de – 42 millions de RMB et 213 millions de RMB respectivement.
En 2021, le chiffre d’affaires total de la société s’élevait à 18 831 milliards de RMB, en hausse de 17,23% par rapport à l’année précédente; Bénéfice net de la société mère – 42 millions de RMB; La marge brute globale était de 6,61%, en baisse de 7,04 PCT par rapport à l’année précédente. 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires total de 5414 milliards de RMB, en hausse de 40,46% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 213 millions de RMB, en hausse de 280,59% d’une année sur l’autre; La marge brute globale était de 13,50%, en hausse de 4,06 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’augmentation des ventes de composants et de la contribution des revenus des investissements en silicium.
Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591)
En 2021, la société Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) battery components a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 13 209 milliards de RMB, en hausse de 12,16% par rapport à l’année précédente; La marge brute était de 1,13%, en baisse de 7,97 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la hausse des prix des matières premières. En 2021, le volume des ventes de composants de la société était de 8,11 GW, en hausse de 7,63% d’une année sur l’autre, dont 5,7 GW expédiés à l’étranger, représentant environ 70% du marché à l’étranger; La production est de 8,63 GW, en hausse de 23,11% par rapport à l’année précédente; Les stocks ont atteint 8,23 GW, en hausse de 170,15% par rapport à l’année précédente. À la fin de 2021, la capacité de production de composants de l’entreprise était de 19,1gw, et la capacité de production de composants de batterie de grande taille de 5gw210 à Chuzhou, Anhui, a été augmentée au cours de la période visée par le rapport. En 2022, il est prévu d’investir 5 milliards de RMB pour Les projets de pièces de batterie hjt de type 5gwn et de composants de 10gw Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591)
Centrale photovoltaïque: les activités d’EPC continuent de croître et la structure des actifs des centrales électriques existantes est optimisée.
En 2021, les revenus d’exploitation de la centrale photovoltaïque de la compagnie se sont élevés à 1 943 milliards de RMB, en hausse de 6,49% d’une année sur l’autre; Le chiffre d’affaires d’exploitation de la centrale photovoltaïque EPC s’est élevé à 1166 milliard de RMB, en hausse de 21,08% par rapport à l’année précédente; La marge brute était de 15,98%, en baisse de 3,29 PCT par rapport à l’année précédente. Les revenus de l’électricité se sont élevés à 766 millions de RMB, en hausse de – 10,13% par rapport à l’année précédente; La baisse des revenus est due à la vente par la compagnie d’un grand nombre de centrales électriques subventionnées en stock pour optimiser la structure de la centrale électrique. En 2021, le volume des ventes de centrales électriques était de 0,87gw, en hausse de 478,00% par rapport à l’année précédente; La production est de 0,32gw, en hausse de 61,19% par rapport à l’année précédente; L’inventaire des centrales photovoltaïques est de 0,33 GW, en baisse de 61,99% par rapport à l’année précédente.
Film Adhésif Eva et silicium: vente de la participation de swick, mise en service du silicium.
En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1645 milliard de RMB, en hausse de – 7,79% d’une année sur l’autre; La marge brute était de 15,98%, en baisse de – 3,29 PCT par rapport à l’année précédente. En août 2021, la société a vendu une partie des capitaux propres de Jiangsu swick et détenait 16,59% des capitaux propres de swick à la fin de 2021. En décembre 2020, la société a acheté à 100% l’industrie du silicium condensé, une filiale de la société, qui possède actuellement une capacité de production annuelle de polysilicium de 12 000 tonnes et a été mise en production et libérée; En avril 2021, la compagnie a signé un contrat de vente avec Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185)
Prévision et évaluation des bénéfices
L’entreprise est le leader mondial des modules photovoltaïques, la disposition du silicium épaissit les bénéfices; Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 1 215 millions de RMB, 1 714 millions de RMB et 2 212 millions de RMB respectivement, ce qui correspond à 1,35, 1,90 et 2,45 RMB / action pour le SPE, et que l’évaluation correspondante sera 12, 9 et 7 fois respectivement, afin de maintenir la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: la demande d’installations photovoltaïques est inférieure aux prévisions, le risque de baisse des prix des produits et le risque d’augmentation des matières premières.
