Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) ( Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) )
Aperçu de l’événement
Dans la soirée du 25 avril 2022, Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 16 216 milliards de RMB, en hausse de 12,62% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la mère s’est élevé à 2876 milliards de RMB, en hausse de 4,15% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 2627 milliards de RMB, en hausse de 9,82% d’une année sur l’autre. Au cours du quatrième trimestre de 2021, le chiffre d’affaires a atteint 4106 milliards de RMB, en hausse de 32,01% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la mère a atteint 1154 milliard de RMB, en hausse de 130,54% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net non attribuable à La mère a été déduit de 1108 milliard de RMB, en hausse de 151,26% d’une année sur l’autre. En 2022, Q1 prévoit réaliser un bénéfice net de 740 à 770 millions de RMB, en hausse de 533,71% à 559,40% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 740 à 770 millions de RMB, en hausse de 19 202,17% à 19 984,69% d’une année sur l’autre.
Les bénéfices des nouveaux voyages de haute qualité sont libérés et la diversification des réserves est suivie d’un renforcement
En 2021, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 15 364 milliards de RMB, en hausse de 15,55% d’une année sur l’autre. Le nouveau voyage de la Chine “douluo continental: Soul Master duel”, “Glory archange”, “douluo continental: Soul Awakening” a un flux régulier d’eau, La publication mondiale “puzzles & Survival”, “call me big Manager” et “Song of Cloud City” a d’excellentes performances, la qualité des produits, la stratégie de mondialisation du marché claire, la matrice de produits diversifiée a commencé à prendre forme. L’activité de jeu de l’entreprise a la caractéristique d’investir d’abord, puis de récupérer. Au cours de la même période de l’année dernière, les nouveaux voyages en ligne sont entrés dans la phase de croissance de la libération des bénéfices en 2022q1. Après le redémarrage du numéro de version superposé, les réserves existantes ont été mises en ligne successivement. Près de 30 nouveaux voyages au pays et à l’étranger couvrent différentes catégories telles que MMORPG, cardcard, slg et simulation d’exploitation. Il est prévu que les nouveaux voyages continueront d’être robustes et de contribuer à
Les performances du marché d’outre – mer sont brillantes et la deuxième courbe de croissance des activités de jeu est consolidée
En 2021, le chiffre d’affaires des entreprises à l’étranger s’élevait à 4777 milliards de RMB, en hausse de 122,94% par rapport à l’année précédente, et la part des revenus a augmenté de 29,46%. La marque outre – mer 37games couvre un certain nombre de pays et de régions, y compris slg, MMORPG, simulation operation, Card card et d’autres circuits multiples, avec un débit mensuel maximal de plus de 700 millions d’utilisateurs mobiles, plus de 55 millions d’utilisateurs enregistrés et plus de 8,5 millions d’utilisateurs actifs mensuels maximums. Dans le cadre de la stratégie de distribution et de publicité localisées, de nombreux revenus à l’étranger ont augmenté en ligne. En 2021, l’entreprise s’est classée parmi les 10 premiers revenus en mer des fabricants chinois de jeux pendant de nombreux mois consécutifs. Avec le recyclage des investissements initiaux et l’expansion du marché à l’étranger, les activités en mer sont devenues le deuxième moteur du développement stable de l’entreprise et continueront d’améliorer les performances.
L’auto – recherche, la rationalisation de l’équipe et le plan d’actionnariat des employés démontrent la confiance dans le rendement.
L’entreprise a réalisé le contrôle des risques de l’ensemble du processus de R & D, le contrôle efficace des coûts et l’amélioration du taux de R éussite de R & D. en 2021, l’investissement de R & D était de 1250 milliards de RMB, en hausse de 12,37% d’une année sur l’autre, le taux de d épenses de R & D était de 7,71%, avec une légère baisse de 0,02 PCT Le nombre de personnel R & D de l’entreprise a diminué de 16,47% d’une année sur l’autre. La proportion de personnel hautement qualifié a augmenté. Le personnel R & D a été affecté en fonction de la piste de course, et les ressources ont été davantage concentrées pour former une force conjointe afin d’améliorer l’efficacité de l’auto – recherche. Le 26 avril, la compagnie a publié la quatrième phase du plan d’actionnariat des employés (projet), avec des objectifs de rendement d’au moins 15% / 25% / 35% de croissance des revenus de la période de référence 2021 correspondant à 2022 / 2023 / 2024, ou d’au moins 15% / 25% / 35% de croissance des bénéfices nets, et les taux de déverrouillage correspondants au niveau de la compagnie sont respectivement de 30%, 30% et 40%. L’objectif de croissance soutenue et stable montre la confiance dans le rendement.
Proposition d’investissement: maintenir la cote « surpoids»
En combinaison avec le rapport annuel et le rapport trimestriel de la compagnie, nous ajustons la prévision du chiffre d’affaires de la compagnie de 190,86 / 219,86 / (non prévu) milliards de RMB à 188,23 / 208,99 / 22873 milliards de RMB en 2022 – 2024, ajustons la prévision du bénéfice net attribuable à la société mère de 30,78 / 36,14 / (non prévu) milliards de RMB à 33,64 / 37,68 / 4143 milliards de RMB en 2022 – 2024 et ajustons EPS 1,1 Les prévisions de RMB 39 / 1,63 / (non prévu) sont de RMB 1,52 / 1,70 / 1,87, ce qui correspond au prix de clôture de RMB 21,00 / action le 26 avril 2022, PE étant 14, 12 et 11 fois respectivement. Avec la nouvelle version du jeu, la surveillance de l’industrie est progressivement claire. Entre – temps, l’entreprise dispose d’un vaste espace d’expansion des affaires à l’étranger et continue d’investir dans la recherche et le développement de produits de haute qualité. Nous croyons que la croissance future de la performance de l’entreprise est stable et durable. Le niveau d’évaluation actuel est au bas de l’histoire de l’industrie et maintient la cote de « surpoids».
Conseils sur les risques
Risque de contraction de la politique de numérotation des jeux; Les nouveaux tests de voyage ne sont pas aussi risqués que prévu; Risque d’annulation des politiques fiscales préférentielles; Risque de fuite des cerveaux.
