Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) ( Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) )
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Le 26 avril, Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) a publié le premier rapport trimestriel de 2022, avec un Le rendement moyen pondéré de l’actif net (Rao) était de 16,6%, YOY – 1,23 PCT.
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Le taux de croissance des résultats est resté élevé et le soutien des revenus autres que les intérêts est évident. Le chiffre d’affaires d’exploitation, le bénéfice avant provision et le bénéfice net de la société mère ont augmenté respectivement de 15,4%, 17,8% et 20,8% d’une année sur l’autre au cours du 22q1, et le rapport trimestriel sur l’environnement a diminué respectivement de 13,12,8 et 9,1 PCT. La structure du taux de croissance d’une année sur l’autre a été subdivisée. L’expansion de l’échelle des actifs et les revenus autres que les intérêts ont été les principaux éléments de contribution, ce qui a entraîné des taux de croissance des résultats de 46,1 et 20,1 PCT, respectivement, tandis que les charges et les provisions ont diminué et que les écarts d’intérêt négatifs ont augmenté, ce qui indique que la compagnie a maintenu une croissance stable des revenus d’intérêts nets grâce à la « compensation des prix en volume ».
L’expansion a encore accéléré les dépôts généraux, qui ont augmenté de plus de 23% par rapport au début de l’année. Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142)
La dynamique de l’expansion des actifs est forte et les prêts aux entreprises ont été fortement stimulés au premier trimestre. À la fin du premier trimestre, l’actif total de la société a augmenté de 28,8% par rapport à la fin de l’année dernière, avec un taux de croissance trimestriel de 4,9 PCT, dont 203585 milliards de RMB d’actifs supplémentaires ont été ajoutés au premier trimestre, soit 107611 milliards de RMB de plus qu’à la fin de l’année précédente. L’expansion de la société au premier trimestre a encore augmenté, ce qui a permis de mieux soutenir les intérêts créditeurs nets. Parmi eux, les prêts ont augmenté de 67 205 milliards, soit 18 448 milliards de plus que d’une année sur l’autre, ce qui correspond à une augmentation de 26,3% du solde des prêts à la fin du premier trimestre et à une augmentation de 0,8 PCT du rapport trimestriel sur l’anneau. L’offre et la demande de crédit sont en plein essor. Du point de vue de la structure du crédit, les nouveaux actifs portant intérêt représentaient 74,8%, 9,9% et 15,3% des nouveaux actifs portant intérêt, tandis que les ressources de crédit du premier trimestre étaient principalement orientées vers les actifs portant intérêt.
La part des dépôts a augmenté et la structure de la dette a été encore optimisée. À la fin du premier trimestre de 2022, le passif total et les dépôts de la société ont augmenté respectivement de 29,0% et 25,2% d’une année sur l’autre, et le taux de croissance a augmenté respectivement de 5,3% et 11,4 PCT par rapport au début de l’année. Du point de vue de la structure du passif, les dépôts, les obligations à payer et le passif interbancaire représentaient respectivement 66,1%, 18,4% et 15,5%, dont 6,4 PCT ont été considérablement améliorés par rapport au début de l’année, ce qui a permis d’optimiser davantage la structure du passif. La forte augmentation des dépôts des sociétés est principalement due à une forte augmentation des dépôts des sociétés. Les nouveaux dépôts des sociétés représentaient 86% des nouveaux dépôts au premier trimestre, ce qui a entraîné une augmentation des dépôts des sociétés de 1,2 PCT à 80,9% par rapport au début de l’année.
L’écart d’intérêt a augmenté de 3 pb à 2,24% par rapport au début de l’année, bénéficiant d’un contrôle efficace des coûts de la dette. L’écart d’intérêt de la compagnie au premier trimestre était de 2,24%, en hausse de 3 pb par rapport au début de l’année, ce qui devrait bénéficier principalement de l’optimisation de la structure de la dette. Dans le contexte de l’insuffisance de la demande effective de l’économie réelle, le rendement de l’actif de la société au premier trimestre a encore subi une forte pression à la baisse. Le rendement de l’actif portant intérêt calculé a diminué de 14bp à 3,68% par rapport au début de l’année. Cependant, la société a guidé le coût du passif à la baisse en optimisant la structure du passif, et le coût du passif portant intérêt calculé a diminué de 15bp à 2,06% par rapport au début de l’année, ce qui a efficacement couvert la pression à la baisse du rendement de l À l’avenir, la marge de croissance du côté des dépôts de la société au premier trimestre par rapport au début de l’année (+ 23,3%) est beaucoup plus élevée que celle du côté des prêts (+ 7,8%), et le ratio différentiel des dépôts et des prêts n’est que de 27,3%. L’adéquation entre les sources de fonds et l’utilisation des fonds dans le secteur des dépôts et des prêts s’est considérablement améliorée. On s’attend à ce que la pression à la hausse sur les coûts du côté des passifs subséquents soit limitée et que l’
Les revenus non productifs d’intérêts ont augmenté de 20,3%, soit 38%, et les autres revenus nets non productifs d’intérêts se sont mieux comportés. Au cours du premier trimestre de 2022, les revenus non productifs d’intérêts de la compagnie ont augmenté de 20,3% d’une année sur l’autre pour atteindre 5769 milliards de RMB. Parmi eux, les frais de service nets et les recettes de la Commission ont augmenté de 0,9% pour atteindre 1809 milliard de RMB d’une année sur l’autre. Bien que les fluctuations du marché des capitaux se soient intensifiées au début de l’année, les frais de service nets et les recettes de la Commission de la société sont restés relativement résilients; Les autres revenus nets non productifs d’intérêts ont augmenté de 31,9% d’une année sur l’autre pour atteindre 3 960 milliards de RMB, principalement en raison de la forte augmentation des revenus des placements d’une année sur l’autre (64,1% d’une année sur l’autre). On s’attend à ce que la compagnie saisisse Les possibilités de la bande au cours du premier trimestre de cette année, ce qui reflète sa forte capacité d’investissement obligataire.
Le ratio NPL est resté faible à 0,77%, avec une forte capacité de couverture des risques. À la fin du premier trimestre de 2022, Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) NPL ratio était de 0,77%, stable par rapport au début de l’année et stable en dessous de 0,8% depuis la fin de 2018; Le taux d’intérêt négatif + a augmenté de 4 pb à 1,28% par rapport au début de l’année, mais il est resté à un niveau historiquement bas. Le taux de couverture des provisions a légèrement diminué de 0,7 PCT à 524,8% par rapport au début de l’année, tandis que l’allocation et le prêt ont augmenté de 3 pb à 4,06% par rapport au début de l’année, et le niveau global des provisions de la compagnie est resté stable. En fait, les provisions de la compagnie ont augmenté au premier trimestre, la perte de valeur du crédit / l’actif total moyen a augmenté de 0,12 PCT à 0,8% par rapport au début de l’année, mais dans le contexte d’une pression économique à la baisse accrue, on s’attend à ce que la production nette globale de NPL de l’industrie augmente.
En raison de l’expansion rapide des actifs, le ratio d’adéquation des fonds propres de l’entreprise a légèrement diminué. À la fin du premier trimestre de 2022, le ratio d’adéquation des fonds propres de base de catégorie 1 / ratio d’adéquation des fonds propres de catégorie 1 / ratio d’adéquation des fonds propres de catégorie 1 / ratio d’adéquation des fonds propres de la société était de 9,93% / 10,98% / 14,92%, et le rapport trimestriel sur l’environnement a diminué de 0,23 PCT / 0,31 PCT / 0,52 PCT. Le ratio d’adéquation des fonds propres de la société a diminué, d’une part, en raison de l’effet de base élevé de l’émission d’actions par 21q4 et, d’autre part, en raison de l’expansion rapide des actifs de 22q1, les prêts ont augmenté de 7,8% et les actifs pondérés en fonction des risques ont augmenté de 6,9% par rapport au début de l’année, ce qui a entraîné une consommation de formation de capital.
Prévisions de bénéfices, évaluations et notations. Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) Le plan de reconstitution des immobilisations a été mis en œuvre de manière ordonnée afin de renforcer encore la dynamique de croissance des actifs à l’avenir. Nous maintenons les prévisions du SPE de la compagnie pour 2022 – 2024 à 3,62 / 4,37 / 5,21 RMB, l’évaluation pb correspondante du cours actuel des actions est respectivement de 1,50 / 1,30 / 1,12 fois, et nous maintenons la cote d ‘« achat ».
Conseil en matière de risque: si l’impact économique de l’épidémie sur le delta du fleuve Yangtze est plus important que prévu, la demande effective de crédit de l’entreprise pourrait être freinée.
