Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ( Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) )
Le chiffre d’affaires de la société au premier trimestre a augmenté de + 66,1% d’une année sur l’autre et le bénéfice net de la société mère a augmenté de + 64,0% d’une année sur l’autre, poursuivant une forte croissance
La société a publié un rapport trimestriel: 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 431 millions de RMB (+ 66,1%) et un bénéfice net pour la société mère de 280 millions de RMB (+ 64,0%), poursuivant une croissance remarquable. Nous croyons que la compétitivité des produits et l’influence de la marque de l’entreprise continuent de se renforcer et que la compétitivité de base est importante. Nous maintenons les prévisions de bénéfices inchangées. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 15,47 / 21,96 / 2882 milliards de RMB en 2022 – 2024, ce qui correspond à 7,15 / 10,15 / 13,32 RMB pour le SPE, et que le prix actuel des actions correspond à 68,1 / 48,0 / 36,5 fois PE, ce qui maintient la cote d ‘« achat ».
2022q1 les produits Star continuent de croître rapidement avec une marge brute de 94,5% pour atteindre un nouveau sommet
En ce qui concerne les sous – produits, nous nous attendons à ce que les produits Star hi Body Series (produits cervicaux, aiguilles panda hi body, etc.) maintiennent une forte croissance et que les nouveaux produits haobai Angel contribuent à une partie de l’augmentation. En ce qui concerne la rentabilité, la marge bénéficiaire brute de la société a atteint 94,5% au cours du premier trimestre de 2022q1, en hausse par rapport au premier trimestre de 2021q1 + 2,0pct et au quatrième trimestre de 2021q4 + 0,4pct. On s’attend à ce que la rentabilité de la société soit encore améliorée en raison d’une partie des catégories de marge brute élevée. En ce qui concerne les dépenses, le taux de dépenses de l’entreprise au cours de la période 2022q1 est de 21,4% (YOY + 1,8 PCT), dont 12,5% (+ 1,8 PCT). Nous nous attendons à ce qu’il soit lié à l’expansion des canaux, à la promotion de nouveaux produits et à l’augmentation de la taille de l’équipe de vente de l’entreprise; De plus, les taux des frais de gestion, de recherche et de développement et des frais financiers sont respectivement de 5,1% (+ 0,5 PCT) / 6,7% (- 2,3 PCT) / – 2,9% (+ 1,7 PCT). En résum é, le taux d’intérêt net de la compagnie pour 2022q1 a atteint 65,0% (+ 1,1 PCT) et est resté globalement élevé.
La matrice des produits est riche, la recherche et le développement de nouveaux produits consolident la compétitivité de base et jettent les bases de la croissance de la construction de canaux.
L’entreprise est le leader de la beauté médicale chinoise, la matrice de produits est riche et mise à niveau, l’influence de la marque continue d’augmenter. Côté produit: récemment, le catalogue de classification des dispositifs médicaux a été ajusté. L’industrie a resserré la surveillance des produits Aqua – optiques. Les produits de conformité de l’entreprise tels que hi Body 2.5 et Fu Bubble Needle bénéficieront. HI Body Series devrait continuer à croître rapidement en 2022; La rétroaction du terminal est bonne après la mise sur le marché du nouveau produit haobaijiang. Avec l’intensification de la promotion du marché, le volume sera progressivement libéré. À long terme, le marché des produits recyclés est vaste. Côté recherche et développement: l’entreprise a augmenté ses investissements dans la recherche et le développement et a continuellement enrichi la matrice de produits. Elle a largement distribué des circuits de course subdivisés tels que la toxine botulique, le liraglutide (gestion chronique du poids), l’injection d’acide désoxycholique (aiguille lipolytique) et d’autres circuits, et a continuellement construit une compétitivité différenciée. Côté Canal: en 2022, l’entreprise continuera d’élargir son équipe de vente et de renforcer la construction de canaux de vente, ce qui jettera des bases solides pour la croissance à long terme.
Conseils sur les risques: l’épidémie a une incidence répétée sur la demande finale, la concurrence sur le marché s’intensifie et la promotion de nouveaux produits de l’entreprise n’est pas à la hauteur des attentes.
