Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) ( Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) )
Événement: 1) la société a publié son rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 31328 milliards de RMB, en hausse de 37,32% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère a diminué de 440 millions de RMB, passant du bénéfice à la perte. Beijing chuangseed Technology Co., Ltd., une filiale holding de la société, a l’intention d’acquérir 51% des capitaux propres de Yunnan Datian Seed Industry Co., Ltd. L’industrie de l’alimentation animale a connu une croissance constante, des disques de base solides, une extension endogène pour renforcer la compétitivité de l’alimentation animale!
Le chiffre d’affaires des ventes d’aliments pour animaux de la compagnie s’élevait à 22695 milliards de RMB, en hausse de 36,83% d’une année sur l’autre, Représentant 72,44% du chiffre d’affaires de l’entreprise principale, et le bénéfice de l’entreprise d’aliments pour animaux a augmenté d’une année sur l’autre. Les ventes d’aliments pour animaux se sont élevées à 58959 millions de tonnes (en hausse de 26,47% d’une année sur l’autre), ce qui a établi un record des ventes d’aliments pour animaux de l’entreprise. En ce qui concerne la ventilation, la compagnie a enregistré en 202145756 millions de tonnes d’aliments pour porcs (+ 39,76% d’une année sur l’autre), 425100 tonnes d’aliments pour animaux aquatiques (- 1,46%), 574500 tonnes d’aliments pour ruminants (+ 21,44%) et 308400 tonnes d’aliments pour volailles (- 34,97%). En janvier 2022, la société a annoncé son intention d’acquérir 30% des actions de Jiuding Technology; En février 2022, la société a annoncé qu’elle avait l’intention d’acquérir huit filiales de zhengbang (l’équivalent de toutes les activités d’alimentation animale de zhengbang sur le marché du Sud – Ouest). Selon l’entreprise, l’objectif à moyen et à long terme de la part de marché du secteur des aliments pour animaux est de 20 à 30%. Grâce à l’amélioration de la gestion interne, à l’amélioration des ventes et à l’intégration de l’extension, les activités de l’entreprise dans le secteur de l’alimentation animale devraient continuer à s’améliorer et la force du secteur de l’alimentation animale Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385)
La baisse des prix du porc ralentit les bénéfices de l’entreprise et devrait inverser les prix du porc en 2022.
En 2021, les ventes de porcs de la filiale holding de la société se sont élevées à 251500, soit une augmentation annuelle de 129,04%; Le chiffre d’affaires des porcs vivants s’est élevé à 4699 milliards de RMB, en hausse de 23,61% par rapport à l’année précédente. Depuis le quatrième trimestre de 2021, le prix des porcs a connu un hiver froid, ce qui a eu une incidence sur les bénéfices de l’élevage porcin de l’entreprise et a entraîné une forte baisse de la marge brute de l’industrie porcine de l’entreprise. La société a retiré la provision pour dépréciation des actifs des porcs en stock et a subi des pertes dans le secteur de l’élevage porcin. À notre avis, en raison de la baisse continue des prix des porcs au cours du premier semestre de 2022, les activités d’élevage de porcs de l’entreprise pourraient encore faire face à des pressions sur les résultats, mais les prix des porcs devraient se réchauffer au cours du deuxième semestre de 2022, tandis que le contrôle des coûts d’élevage de porcs de l’entreprise devrait être renforcé et que les pertes d’élevage de porcs devraient être considérablement réduites.
La Chine est le chef de file de la technologie transgénique et l’accumulation continue de ressources en germoplasme est prometteuse pour saisir les possibilités de transformation de l’industrie des semences! La Chine attache une grande importance à la recherche et à la commercialisation de la technologie transgénique, qui peut résoudre le problème du goulot d’étranglement des variétés de maïs et de soja en Chine. L’entreprise a accumulé plus de 10 ans dans le domaine des OGM, la force de la recherche et du développement est au premier niveau en Chine, et a obtenu le certificat de sécurité des variétés de maïs génétiquement modifié, l’avantage initial est remarquable. L’entreprise possède quatre certificats de sécurité pour les semences de maïs génétiquement modifié, dont dbn9858, dbn9936, dbn9501 et dbn3601t. En 2021, la société a adopté la proposition de transfert d’actions à Beijing chuangseed Technology Co., Ltd., ce qui a accéléré l’intégration des actifs de l’industrie des semences de la société. Afin de promouvoir la stratégie d’acquisition stratégique et de stockage des ressources de l’industrie des semences de maïs, la société a l’intention d’acquérir 51% des capitaux propres de Yunnan Datian Seed Industry Co., Ltd., avec un revenu de 135 millions de RMB et un bénéfice net de 12,06 millions de RMB en 2021. Nous pensons que le développement rapide de l’entreprise semencière, nous espérons saisir l’occasion de la réforme de l’industrie semencière, devenir une entreprise semencière de premier plan en Chine!
Prévisions de bénéfices et propositions d’investissement:
Compte tenu de la baisse prévue du prix du porc au cours du premier semestre de 2022 et de l’accélération du volume des semences de l’entreprise en 2023, nous ajustons les prévisions de bénéfices de l’entreprise. Nous nous attendons à ce que le SPE de l’entreprise en 2022 – 2024 soit de – 0,05, 0,8 et 0,97 yuan / action (les valeurs avant 2022 – 2023 étaient de 0,3 et 0,52 yuan / action), ce qui correspond à un pe de 8,63 et 7,07 fois en 2023 – 2024. L’entreprise a continué d’étendre ses activités dans le domaine de l’alimentation animale, avec une technologie GM de pointe, et a continué d’accorder à l’entreprise une cote d ‘« achat ».
Indice de risque: risque d’épidémie; Les fluctuations des prix; Risque de changement de politique; La sortie de la colonne ne répond pas aux attentes; La promotion des OGM est entravée.
