Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) ( Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) )
Event Company a publié un rapport trimestriel pour 2022.
Le rendement a dépassé les attentes, la pression de la provision pour dépréciation a été faible au cours du premier trimestre de 2022q1, le revenu d’exploitation de la société s’est élevé à 8769 milliards de RMB, en hausse de 15,73% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 3309 milliards de RMB, en hausse de 31,39% d’une année sur l’autre; Le Rao annualisé (moyenne pondérée) était de 16,2%, en hausse de 1,19 point de pourcentage par rapport à l’année précédente; Le SPE de base était de 51 millions de RMB, en hausse de 34,21% par rapport à l’année précédente. Le rendement de l’entreprise a dépassé les attentes, principalement en raison de la croissance rapide des revenus non productifs d’intérêts et de la baisse de la provision pour dépréciation par rapport à la même période l’an dernier. Au cours du premier trimestre de 2022, la perte de valeur du crédit de la société s’est élevée à 3 016 milliards de RMB, en hausse de 5,48% par rapport à l’année précédente.
Le revenu net d’intérêt a légèrement augmenté, les dépôts et les prêts ont augmenté régulièrement de 2022q1, le revenu net d’intérêt de la compagnie s’est élevé à 5459 milliards de RMB, en hausse de 1,42% d’une année sur l’autre. Le taux de croissance est faible et devrait être affecté par l’augmentation du coût de la dette. Au cours du premier trimestre de 2022, les charges d’intérêts de la compagnie ont augmenté de 21,63% d’une année sur l’autre. Les prêts aux actifs ont augmenté régulièrement. À la fin de mars 2022, le solde des prêts de la compagnie s’élevait à 630,41 milliards de RMB, en hausse de 7,11% par rapport au début de l’année. Parmi eux, les prêts aux entreprises et les prêts au détail ont augmenté respectivement de 9,89% et 2,49% par rapport au début de l’année; La part des prêts totaux était de 63,52% et 36,48%, respectivement. Le taux de croissance des dépôts du côté de la dette est stable. À la fin du mois de mars 2022, le solde des dépôts de la société s’élevait à 869077 milliards de RMB, en hausse de 7,21% par rapport au début de l’année, Représentant 63,72% du passif total.
Les revenus non productifs d’intérêts ont continué d’augmenter fortement, les activités de gestion financière de la cccec ont donné de bons résultats au 2022q1, les revenus non productifs d’intérêts de la société se sont élevés à 3309 milliards de RMB, en hausse de 50,87% d’une année sur l’autre, et ont continué d’augmenter fortement, Représentant 37,74% des revenus d’exploitation, en hausse de 8,79% d’une année sur l’autre. Les revenus des entreprises intermédiaires se sont élevés à 1 482 millions de RMB, en hausse de 20,1% d’une année sur l’autre, et le taux de croissance a continué d’augmenter par rapport à 2021, principalement en raison de l’impact de l’augmentation des frais de service des entreprises de gestion financière. À la fin du mois de mars 2022, le solde des produits financiers de hangyin s’élevait à 328313 milliards de RMB, en hausse de 7,04% par rapport à la fin de l’année précédente. Les autres revenus autres que les intérêts continuent de bénéficier d’une forte augmentation des revenus des entreprises d’investissement. Au cours du premier trimestre de 2022, les autres revenus non productifs d’intérêts de la compagnie se sont élevés à 1 827 millions de RMB, en hausse de 90,46% d’une année sur l’autre. Parmi eux, les revenus des placements (y compris les gains et pertes résultant de variations de la juste valeur) ont augmenté de 90,15% d’une année sur l’autre.
La qualité des actifs a continué d’être optimisée, le niveau des provisions étant en avance sur celui des autres banques à la fin de mars 2022, et le taux de prêts non productifs de la société était de 0,82%, en baisse de 0,04 point de pourcentage par rapport à la fin de l’année précédente; La proportion de prêts à risque était de 0,38%, soit la même qu’à la fin de l’année précédente; Le taux de couverture des provisions est de 580,09%, ce qui permet d’atteindre le niveau de pointe de l’industrie, en hausse de 12,38 points de pourcentage par rapport à la fin de l’année dernière, et la capacité de couverture des risques est considérablement améliorée.
La société de conseil en investissement est basée à Hangzhou et Zhejiang, avec des avantages évidents dans la répartition régionale, une forte dynamique de croissance du crédit et une excellente qualité des actifs. Le dernier plan stratégique quinquennal de l’entreprise a été publié, qui vise à promouvoir la transformation et l’ajustement structurel des entreprises de manière ordonnée autour de la stratégie du « Vingt – cinquième plan quinquennal », à cultiver la compétitivité du marché segmenté, à accélérer l’itération des services financiers de la science et de l’innovation, à regrouper la gestion du patrimoine financier et le crédit à la consommation dans le commerce de détail, à démontrer l’efficacité des activités de gestion financière et de vente par procuration, à élargir l’espace du marché financier de la consommation et à maintenir une croissance rapide du microfinancement. Nous sommes optimistes quant à la croissance future de l’entreprise et maintenons la cote « recommandée » en combinant les fondamentaux de l’entreprise et l’élasticité du cours des actions, bvps13 de 2022 à 2024. 83 / 15.64 / 17.86 Yuan, correspondant au cours actuel des actions PB1. 07x / 094x / 083x.
Le risque indique le risque de détérioration de la qualité des actifs en raison d’une croissance macroéconomique plus faible que prévu.
