Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) ( Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) )
Événement: la société divulgue le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022. En 2021, la société a réalisé un bénéfice d’exploitation total de 3503 milliards de RMB, YOY + 6,47%, et a réalisé un bénéfice net de 62 444400 RMB, YOY – 46,12%. Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation total de 905 millions de RMB, YOY + 6,48%, et a réalisé un bénéfice net de 54 458500 RMB, YOY + 34,38%.
Le coût de la production de semences de maïs a augmenté et l’effet de déstockage du riz est évident. La croissance du revenu de l’entreprise au cours des 21 dernières années provient principalement des services agricoles intégrés et d’autres secteurs des semences, avec une croissance annuelle de 62,42% à 632 millions de RMB. En ce qui concerne les principales activités de l’entreprise, en 21 ans, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 1 015 milliards de RMB pour les semences de maïs, YOY + 2,74%, et 1 304 milliards de RMB pour les semences de riz, YOY – 6,19%. Sous l’influence de la hausse des coûts des semences, la marge brute de maïs de l’entreprise a chuté de 8,44 PCTs à 31,21% en 21 ans, tandis que la marge brute de riz a légèrement diminué de 2,46 PCTs à 29,38%. L’entreprise a progressivement intégré les activités de riziculture et a créé la Division de la riziculture de la Chine pour renforcer la coordination interne, tout en continuant d’améliorer son propre état d’inventaire, en se concentrant sur le nettoyage et le déstockage des petites variétés de riz et en obtenant des résultats évidents. Au cours des 21 dernières années, la compagnie a retiré 444 millions de RMB de réserves de prix à la baisse des stocks, dont 327 millions de RMB de réserves de semences de riz. À la fin de l’année 21, les stocks de semences de riz de l’entreprise ont diminué de 32,74% d’une année sur l’autre, et le ratio global des stocks et des ventes a diminué de 81,68%, soit 40,35 PCTs. L’entreprise améliore progressivement la capacité de coordination de la gestion interne et nettoie les stocks, ce qui est propice à l’amélioration de l’efficacité opérationnelle de l’entreprise et à l’amélioration de la compétitivité de l’industrie.
Maintenir la construction d’un système de recherche et de développement sur la sélection et l’expansion continue de l’échelle des variétés. L’entreprise a continué d’investir dans la recherche et le développement en matière de reproduction, avec 275 millions de RMB en 21 ans, soit 7,86% du chiffre d’affaires. À la fin de 2021, la société avait construit 44 stations de sélection dans 7 pays, dont la Chine, les États – Unis et le Pakistan, avec une superficie totale de base d’essai de près de 12 000 mu. En ce qui concerne le riz, l’entreprise a mis en place un système commercial de semences de riz mature qui couvre deux marchés internationaux en Chine. En ce qui concerne le maïs, l’entreprise a activement mené des échanges internationaux de ressources en germoplasme du maïs et a réalisé des progrès progressifs dans la sélection internationale des navettes. En 2021, l’entreprise a obtenu 66 nouvelles variétés végétales autorisées, dont 39 pour le riz et 18 pour le maïs, ce qui est le niveau le plus élevé de l’industrie. En janvier 22, l’entreprise a annoncé que 88 nouvelles variétés de riz, 50 nouvelles variétés de maïs et 1 nouvelle variété de coton avaient été approuvées par l’État. Grâce au système mature de sélection et de développement de l’entreprise, l’échelle des variétés de l’entreprise continue d’augmenter, ce qui fournit un solide soutien aux variétés pour le développement durable de l’entreprise.
La mise en page de la sélection biologique continue de progresser et l’activité des OGM mérite d’être attendue. L’entreprise continue de promouvoir la mise en page de la plaque de sélection biologique et a formé une mise en page mature et stable de la recherche et du développement sur le maïs génétiquement modifié et le riz génétiquement modifié. En ce qui concerne le maïs transgénique, l’entreprise prend Hangzhou Ruifeng et Longping bio comme deux voitures. Jusqu’à présent, deux produits de maïs transgénique, Ruifeng 125 et Ruifeng 8 de l’Université du Zhejiang, ont obtenu des certificats de biosécurité, et la recherche et le développement de produits de maïs transgénique de Longping bio progressent régulièrement. En ce qui concerne le riz, l’entreprise mène activement des travaux préliminaires de recherche et de développement sur l’édition génétique. À la fin de 21 ans, 24 nouveaux germoplasmes tels que le riz à faible teneur en cadmium ont été créés et 5 essais intermédiaires ont été approuvés par le Ministère de l’agriculture et des zones rurales. L’entreprise continue de mettre en place le secteur de la sélection biologique, la technologie transgénique du maïs et la réserve de variétés de maïs sont au niveau de pointe de l’industrie et devraient profiter pleinement des dividendes de la croissance du marché après la commercialisation des OGM à l’avenir.
Prévision des bénéfices et notation des investissements de la société: le bénéfice net attribuable à la société mère pour la période de 22 à 24 ans est estimé à 2,01, 348 et 489 millions de RMB, le SPE est de 0,15, 0,26 et 0,37 RMB, et la valeur PE est de 100,95, 58,34 et 41,45 fois. En tant que chef de file de l’industrie chinoise des semences, l’entreprise jouit d’un solide système de recherche et de développement en matière de sélection et d’avantages variétales, ce qui devrait stimuler le développement de haute qualité de l’industrie des semences, et l’avenir de l’industrie des OGM mérite également d’être attendu. Maintenir la cote « fortement recommandée ».
Conseils sur les risques: la mise en œuvre de la politique sur les OGM n’a pas répondu aux attentes, la recherche et le développement de produits de l’entreprise n’a pas répondu aux attentes, etc.
