Joy Kie Corporation Limited(300994) ( Joy Kie Corporation Limited(300994) )
Événement: Joy Kie Corporation Limited(300994) publier le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 3 710 milliards de RMB, en hausse de 62,31% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 205 millions de RMB, en hausse de 30,91% par rapport à l’année précédente; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la société mère, 189 millions de RMB, en hausse de 34,68% d’une année sur l’autre. Au cours du trimestre 2021q4, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1166 milliard de RMB, en hausse de 24,82% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 58 millions de RMB, en baisse de 5,48% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère après déduction est de 51 millions de RMB. En outre, au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 774 millions de RMB, en hausse de 3,31% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 42 millions de RMB, en hausse de 27,41% par rapport à l’année précédente; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la société mère, 42 millions de RMB, en hausse de 30,38% par rapport à l’année précédente.
Optimisation et mise à niveau continues de la structure des produits, croissance rapide des bicyclettes pour adultes et des bicyclettes électriques assistées
Selon les produits, en 2021, l’entreprise a réalisé des revenus de 12,15 / 7,43 / 3,57 / 1240 milliards de RMB pour les bicyclettes pour adultes, les bicyclettes pour enfants, les bicyclettes électriques assistées et les accessoires, en hausse de 100,50% / 33,69% / 101,06% / 73,91% d’une année sur l’autre. La réalisation d’une forte augmentation des performances est principalement due à la réduction des déplacements en transport public en raison de l’impact continu de l’épidémie à l’étranger, et la demande de bicyclettes a considérablement augmenté, et l’épidémie en Chine Grâce à son riche réseau de vente à l’étranger et à son système complet de chaîne d’approvisionnement, l’entreprise peut répondre activement aux demandes de commandes des clients du monde entier. Dans le même temps, l’entreprise a activement encouragé l’optimisation et la mise à niveau de la structure des produits de bicyclettes. Afin d’aider à la mise à niveau de la chaîne industrielle de bicyclettes électriques et de la technologie intelligente, l’entreprise a investi et créé Hangzhou Jiuyi Intelligent Technology Co., Ltd. Avec ses propres fonds En mars 2022. En outre, le projet d’investissement de collecte de fonds « 1 million de bicyclettes pour adultes par an » a été transformé en « 1 million de bicyclettes par an et 1 million de véhicules électriques de fabrication intelligente » et « 1,6 million de bicyclettes, de poussettes et de 400000 véhicules électriques de transformation de la technologie numérique » Afin de renforcer continuellement l’avantage concurrentiel de l’entreprise dans le domaine des bicyclettes électriques.
ODM accélère l’expansion de ses principales activités et la croissance de sa propre marque
Selon le mode de vente, en 2021, le chiffre d’affaires de l’entreprise ODM s’élevait à 2258 milliards de RMB, soit 60,87%, en hausse de 72,73% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires de l’entreprise OBM s’est élevé à 466 millions de RMB, soit 12,56%, en hausse de 31,02% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les activités de l’odm, l’entreprise bénéficie d’avantages globaux remarquables dans la gestion de la chaîne d’approvisionnement et la conception de la R & D, et a établi une base de clients stable sur le marché d’outre – mer. En ce qui concerne les marques privées, l’entreprise développe vigoureusement les ventes en ligne par l’intermédiaire de diverses sectorformes transfrontalières de commerce électronique et développe les activités B2B et B2C. À l’avenir, l’entreprise renforcera les ventes en ligne en créant un modèle d’exposition et de vente en ligne par l’intermédiaire de stations auto – construites, et continuera d’augmenter la proportion des ventes à l’exportation de marques indépendantes afin d’améliorer la visibilité mondiale et l’influence des marques de l’entreprise.
22q1 amélioration de la rentabilité et meilleur contrôle des dépenses au cours de la période
En 21 ans, la marge brute globale de la compagnie a diminué de 7,54 PCT à 12,63% d’une année sur l’autre, principalement en raison du changement de convention comptable, la compagnie a reclassé les coûts de transport engagés pour exécuter le contrat de vente du client en « coûts d’exploitation »; Après ajustement rétroactif, la marge brute sur 21 ans a diminué de 3,61 PCT d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation des matières premières et des frais de transport maritime. La marge brute du 22q1 a diminué de 2,41 PCT à 12,67% d’une année sur l’autre. Au cours des 21 dernières années, le taux des d épenses de l’entreprise était de 5,88%, en baisse de 6,75 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux des dépenses de vente / gestion / R & D / finances était de 4,16% / 0,80% / 0,49% / 0,44%, en baisse de – 5,32 / – 0,23 / – 0,16 / – 1,03 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux d’intérêt net sur 21 ans était de 5,53%, en baisse de 1,33 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux d’intérêt net du 22q1 était de 5,49%, en hausse de 1,04 PCT par rapport à l’année précédente. On s’attend à ce que la rentabilité de l’entreprise soit rétablie avec l’introduction de l’exemption et du remboursement des droits de douane aux États – Unis en mars 22.
Suggestions d’investissement: en tant que leader de l’exportation de bicyclettes chinoises vers les marchés européens et américains, le canal de la marque privée Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de Joy Kie Corporation Limited(300994) 2022 – 2024 sera de 47,01, 59,37 et 7241 milliards de RMB, en hausse de 26,73%, 26,28% et 21,97% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 296,4,06 et 515 millions de RMB, en hausse de 44,07%, 37,45% et 26,68% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à un pe de 18,1 X, 13,1 X et 10,4 X, ce qui donne une cote d’investissement de buy – A.
Conseils sur les risques: la concurrence industrielle accroît les risques, les prix des matières premières fluctuent considérablement et le développement du marché n’est pas aussi bon que prévu.
