Org Technology Co.Ltd(002701) ( Org Technology Co.Ltd(002701) )
Événement: Org Technology Co.Ltd(002701) publier le rapport annuel 2021. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 13 885 milliards de RMB, en hausse de 20,22% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 905 millions de RMB, en hausse de 19,68% par rapport à l’année précédente; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la société mère, 798 millions de RMB, en hausse de 53,09% d’une année sur l’autre. Au cours du trimestre 2021q4, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 3880 milliards de RMB, en hausse de 5,71% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère était de 80 millions de RMB, en baisse de 70,63% par rapport à l’année précédente; Après déduction du bénéfice net non attribuable à la société mère de 14 millions de RMB, en baisse de 90,15% par rapport à l’année précédente.
La catégorie d’emballage de base croît régulièrement et le mode de service intégré de l’entreprise de remplissage renforce la viscosité des clients
En 2021, le chiffre d’affaires des produits et services d’emballage métallique de l’entreprise s’élevait à 12197 milliards de RMB, soit 87,84%, en hausse de 17,95% par rapport à l’année précédente; Le Service de remplissage a généré 186 millions de RMB, soit 1,34%, en hausse de 13,54% par rapport à l’année précédente. Plus précisément, 1) le secteur traditionnel des boîtes à trois pièces: les boîtes à boissons et les boîtes à aliments continuent de croître régulièrement. L’influence des litiges juridiques concernant la licence d’utilisation de la marque et le droit d’exploitation de Red Bull en Chine, le principal client de la société, tend à se stabiliser; La société a mis en service le projet de ligne de production de Liaoning Kaiyuan et le projet de production de canettes de boissons de Guizhou construits par Red Bull en Chine. Entre – temps, l’entreprise a lancé le deuxième projet « usine intermédiaire » dans l’usine de Kedong pour le client feihe afin d’investir dans la construction d’une nouvelle base de production de boîtes de poudre de lait. Activité des réservoirs à deux pièces: l’entreprise a continué d’approfondir la coopération avec ses principaux clients Tsingtao Brewery Company Limited(600600) Remplissage: À la fin de 2021, l’entreprise comptait six bases de remplissage avec une capacité de production annuelle de plus de 2 milliards de barils, fournissant des solutions intégrées d’emballage et de remplissage pour des marques bien connues comme Red Bull, gadobo, warehorse, Yuanqi Forest, Yili, Coca – Cola et Dongpeng en Chine, avec une viscosité croissante des clients.
La stratégie « Packaging + » permet un nouveau moteur de croissance, l’extension de la chaîne industrielle accélère la mise en page de la marque privée
L’entreprise a lancé une série de produits de consommation rapide de marque privée par le biais d’une recherche et d’un développement indépendants et d’un mode de coopération d’entreprise. À l’heure actuelle, la promotion et la vente ont été effectuées simultanément au Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) . Les produits de marque privée “Xiwang” Sports nutrition Beverage et “yuanyuangyu” Functional Beverage Series, lancés conjointement par l’entreprise et ses partenaires, sont devenus les produits phares des activités d’innovation de l’entreprise; L’entreprise coopère avec les autorités locales et les entreprises bien connues pour lancer des produits de légumes préfabriqués en fonction des avantages des produits agricoles locaux afin de faire de nouvelles percées dans de nouveaux domaines. En ce qui concerne l’expansion du marché à l’étranger, en 2021, l’entreprise a achevé l’acquisition de l’entreprise australienne d’emballage jamestrong, a établi une relation de coopération stratégique avec Heinz, Unilever, A2 Milk Powder et d’autres clients internationaux célèbres d’aliments et de boissons, est devenue un fournisseur exclusif de boîtes de conserve pour A2 Milk Powder en Nouvelle – Zélande et a encouragé le développement coordonné des affaires nationales et étrangères.
La hausse des prix des matières premières réduit l’espace de profit à court terme et assure un bon contrôle des coûts pendant la période.
En 21 ans, la marge brute globale de la compagnie était de 15,53%, en baisse de 5,34 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’ajustement du fret au coût d’exploitation selon les nouvelles normes de revenu, de la forte augmentation du prix des matières premières telles que l’aluminium et le fer, et de l’influence globale de facteurs tels que la limitation de la production et de l’électricité.
En ce qui concerne les dépenses de la période, le taux des dépenses de la période de 21 ans de l’entreprise est de 8,13%, en baisse de 3,30 PCT par rapport à l’année précédente, et le taux des dépenses de vente / gestion / R & D / finances est de 1,15% / 4,02% / 0,36% / 2,60%, en baisse de – 0,62 / – 1,31 / – 0,23 / – 1,14 PCT par rapport à l’année précédente. Le contrôle global des dépenses est bon. Sous l’influence globale, le taux d’intérêt net de la société sur 21 ans est de 6,46%, en baisse de 0,26 PCT par rapport à l’année précédente.
En ce qui concerne les flux de trésorerie, les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation de la société en 2021 se sont élevés à 1 183 millions de RMB, en hausse de 51,35% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’expansion des revenus de la période en cours, de l’augmentation des Recettes de vente et de l’augmentation des paiements matériels de la période précédente.
Conseils en matière d’investissement: la structure de l’industrie des deux boîtes de conserve s’est progressivement améliorée, l’entreprise a constamment renforcé l’intégration de la « fabrication de boîtes de conserve + mise en conserve » et a activement étendu la stratégie de développement de la chaîne industrielle de « l’emballage + », avec une bonne dynamique de développement. Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de Org Technology Co.Ltd(002701) 2022 – 2024 sera de 153,55, 167,83 et 17 982 milliards de RMB, en hausse de 10,59%, 9,30% et 7,14% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 945, 10,60 et 1 193 millions de RMB, en hausse de 4,35%, 12,23% et 12,56% d’une année sur l’autre, et PE correspondant était de 13,0, 11,6 et 10,3, ce qui a donné la cote d’investissement de buy – A.
Conseils sur les risques: la demande en aval est inférieure aux risques prévus; Risque de fluctuation des prix des matières premières.
