Qingdao Richen Food Co.Ltd(603755) ( Qingdao Richen Food Co.Ltd(603755) )
Événement: Qingdao Richen Food Co.Ltd(603755) 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 0,8 milliard de RMB, soit + 7,1% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 0,1 milliard de RMB pour la société mère, soit – 7,5% d’une année sur l’autre.
L’épidémie a perturbé les canaux de restauration à court terme et la transformation des aliments a augmenté régulièrement. En ce qui concerne les sous – canaux, les revenus de la restauration et de la transformation des aliments en 2021q4 ont augmenté de 23,0% / + 3,7% d’une année sur l’autre, tandis que les revenus de la restauration, de la transformation des aliments, de la personnalisation de la marque, du commerce électronique direct, du commerce direct et de la distribution en 2022q1 ont augmenté de – 11,4% / + 9,6% / + 60,1% / + 18,2% / – 29,9% / + 76,3% d’une année sur l’autre. L’épidémie a perturbé les canaux de la restauration et de l’AC, et la personnalisation de la marque et le volume des canaux de distribution ont Par produit, le revenu des assaisonnements de sauce / assaisonnements de poudre / additifs alimentaires est de + 31,8% / + 5,6% / + 37,6% au cours de la même période de 2021q4 et de + 8,4% / + 1,0% / + 59,3% au cours de la même période de 2022q1; Dans la Sous – région, les revenus de la Chine de l’Est, de la Chine du Nord, du Nord – Est, du Centre et du Sud de la Chine sont de + 29,4% / – 4,7% / + 17,9% / + 3,9% / + 225,4% d’une année sur l’autre pour 2021q4 et de + 24,3% / – 27,9% / + 12,1% / – 49,4% / + 56,3% d’une année sur l’autre pour 2022q1.
Les changements à court terme dans la structure des canaux ont nui à la rentabilité. La marge bénéficiaire brute de 2021q4 est de 43,5%, soit + 2,1 PCT par rapport à l’année précédente; le taux des dépenses de vente / gestion / R & D / financement est de 5,9% / 9,0% / 3,1% / 4,3%, soit + 5,2 / – 2,2 / – 0,2 / + 5,6 PCT par rapport à l’année précédente; l’augmentation relativement importante du taux des dépenses de vente par rapport à l’année précédente est principalement due à la faible base des dépenses de vente, à la marge bénéficiaire nette de 25,1%, à l’ajustement centralisé du fret de 2020q4, et à la baisse de 2,4 PCT par rapport à l’année précédente 2022q1 marge bénéficiaire brute 39,4%, d’une année sur l’autre – 4,2 PCT, principalement en raison de changements dans la structure des canaux, de la baisse de la proportion de clients de restauration à marge brute élevée, du taux de vente / gestion / R & D / frais financiers 6,2% / 10,7% / 4,1% / 0,6%, d’une année sur l’autre + 0,0 / – 1,7 / + 0,2 / + 1,3 PCT, de la marge bénéficiaire nette 18,2%, d’une année sur l’autre – 2,9 PCT.
Soyez optimiste quant à la libération de l’élasticité de la performance de l’entreprise sous la tendance à la reprise de la restauration. Les revenus de l’entreprise dans l’est de la Chine sont relativement élevés (68,7% en 2021). Le rendement des revenus à court terme est axé sur le rythme de développement de l’épidémie. L’entreprise est très compétitive dans la recherche et le développement de produits, le processus de production et l’avantage de départ des clients de bout B. par la suite, avec la déréglementation de la lutte contre l’épidémie, la reprise de la chaîne de l’industrie de la restauration devrait libérer une grande élasticité des revenus; À long terme, la tendance à la croissance de l’industrie des assaisonnements personnalisés n’a pas changé, l’entreprise, en tant que leader de la polyphonie personnalisée en Chine, devrait poursuivre ses efforts.
Conseils en matière d’investissement. + 17,1% / + 34,2% / + 34,2% / + 30,4%, respectivement + 17,1% / + 17,1% / + 34,2% / + 34,2% / + 34,2% / + 30,4%, respectivement + 17,1% / + 17,1% / + 34,2% / + 34,2% / + 30,4%, respectivement + 17,1% / + 17,1% / + 34,2% / + 34,2% / + 30,4%, respectivement + 17,1% / + 17,1% / + 34,2% / + 34,2% / + 30,4%, respectivement + 17,1% / + 17,1% / + 17,1% / + 34,2% / + 34,2% / + 34,2% / + 34,2% / + 30,4%, respectivement respectivement + 17 maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques: épidémies récurrentes, concurrence industrielle accrue, risques pour la sécurité alimentaire.
